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1月20日，鋼鐵板塊集體上漲。截至收盤(pán)，瑞瑪工業(yè)、永興材料、ST撫鋼漲停，寶鋼股份漲9.82%，華菱鋼鐵、方大特鋼、柳鋼股份漲超5%。
值得一提的是，寶鋼股份盤(pán)中數(shù)次觸及漲停，繼今年1月14日之后，市值再度超過(guò)1500億關(guān)口。
消息面上，寶鋼股份1月19日晚間公告，公司擬用不超過(guò)人民幣40億元的自有資金，以不超過(guò)人民幣8.09元/股的價(jià)格回購(gòu)公司A股股份，回購(gòu)股份數(shù)量不低于4億股，不超過(guò)5億股，占公司回購(gòu)前總股本約1.80%-2.25%。同時(shí)公司發(fā)布2020年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加1億元到7億元，同比增加1%到6%。
國(guó)泰君安證券認(rèn)為，寶鋼股份此次回購(gòu)彰顯出公司對(duì)于自身發(fā)展的信心。此次回購(gòu)的股份將用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，隨著公司股權(quán)激勵(lì)的落地，公司發(fā)展動(dòng)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。公司是國(guó)內(nèi)乃至全球最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的鋼企，隨著鋼鐵行業(yè)逐步邁入存量博弈時(shí)代，行業(yè)集中度提升是大勢(shì)所趨，公司作為國(guó)內(nèi)鋼企絕對(duì)龍頭將充分受益鋼鐵行業(yè)集中度提升的歷史機(jī)遇，內(nèi)生性成長(zhǎng)與外延兼并重組雙管齊下，將逐漸顯現(xiàn)出行業(yè)所稀缺的成長(zhǎng)性，成為一只穿越周期的成長(zhǎng)標(biāo)的，公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)。
國(guó)信證券指出，四季度寶鋼股份業(yè)績(jī)大幅改善，超出市場(chǎng)預(yù)期，單季扣非凈利潤(rùn)同比預(yù)增80%-106%。受益于冷軋板下游需求改善，價(jià)格及盈利大幅回升。汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)的改善，特別是貨車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)旺盛，帶動(dòng)冷軋板價(jià)格持續(xù)抬升，在鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲的背景下，四季度原料滯后一個(gè)月模擬冷軋毛利潤(rùn)同比上漲161.4%。新能源汽車(chē)快速發(fā)展，高性能無(wú)取向硅鋼供不應(yīng)求，價(jià)格持續(xù)上漲，公司無(wú)取向硅鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化項(xiàng)目建成后，高牌號(hào)無(wú)取向硅鋼年生產(chǎn)能力將達(dá)到100萬(wàn)噸，位居世界第一。
另?yè)?jù)了解，目前A股共有8家鋼鐵行業(yè)上市公司發(fā)布2020年全年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中6家預(yù)喜。多數(shù)公司稱(chēng)受下游需求改善等有利影響，四季度業(yè)績(jī)回升明顯。
行業(yè)面上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最近公布鋼鐵行業(yè)數(shù)據(jù)，2020年12月我國(guó)生鐵產(chǎn)量7422萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.4%；全年生鐵產(chǎn)量8.88億噸，同比增長(zhǎng)4.3%。12月粗鋼產(chǎn)量9125萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.7%；全年粗鋼產(chǎn)量10.53億噸，同比增長(zhǎng)5.2%。12月鋼材產(chǎn)量1.2億噸，同比增長(zhǎng)12.8%；全年鋼材產(chǎn)量13.25億噸，同比增長(zhǎng)7.7%。
中金公司表示，供給方面，12月粗鋼產(chǎn)量同比+7.7%至9125萬(wàn)噸，全年累計(jì)產(chǎn)量同比大增5.2%。需求方面，全年地產(chǎn)新開(kāi)工面積保持穩(wěn)定，汽車(chē)4月以來(lái)逐步回暖，鋼鐵庫(kù)存自3月疫情高位持續(xù)去化至正常水平，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的需求韌性，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)庫(kù)存同比-7.8%。因近期淡季需求回落，鋼價(jià)有所下行，疊加原材料鐵礦石、焦炭持續(xù)上漲，噸鋼毛利有所承壓，但同時(shí)寶鋼繼續(xù)大幅上調(diào)2月期貨價(jià)格，超出市場(chǎng)預(yù)期。展望2021年，在鐵礦石的高成本支撐以及汽車(chē)需求持續(xù)增長(zhǎng)下，板材有望超額傳導(dǎo)成本漲幅，看好板材龍頭的盈利表現(xiàn)（寶鋼股份等）。
東吳證券認(rèn)為，鋼鐵業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)確定。鋼鐵股仍是年報(bào)表現(xiàn)較好的幾個(gè)板塊之一，相關(guān)標(biāo)的具備再次配置價(jià)值。基于制造業(yè)復(fù)蘇邏輯看好鋼鐵板塊，首推板材和特鋼。估值處于歷史低位疊加制造業(yè)復(fù)蘇、海外經(jīng)濟(jì)回升，板材企業(yè)基本面中期確定性改善。
申銀萬(wàn)國(guó)證券指出，隨著春節(jié)臨近，預(yù)計(jì)電爐廠(chǎng)將會(huì)陸續(xù)停產(chǎn)，1月鋼材供應(yīng)端或?qū)⒒芈洌贿M(jìn)入1月，終端需求逐步轉(zhuǎn)弱，帶動(dòng)鋼材整體庫(kù)存止降轉(zhuǎn)增，預(yù)計(jì)隨著后期鋼材需求的進(jìn)一步趨弱，庫(kù)存累積幅度也將加大。但當(dāng)前原料端鐵礦石及焦炭?jī)r(jià)格處于高位，使得噸鋼利潤(rùn)大幅下滑，預(yù)計(jì)噸鋼成本將支撐鋼材價(jià)格高位震蕩運(yùn)行。投資策略上，普鋼方面推薦受益于制造業(yè)改善的寶鋼股份以及低估值標(biāo)的華菱鋼鐵。特鋼方面推薦穿越周期，業(yè)績(jī)穩(wěn)定的中信特鋼，同時(shí)關(guān)注高溫合金標(biāo)的ST撫鋼。
