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今天市場再度出現(xiàn)了兩極分化，上證大盤全天維持窄幅震蕩，而創(chuàng)業(yè)板持續(xù)單邊下跌，盤中跌幅一度超過3%，究其原因還是筆者昨天文章提到的，主力機構調(diào)倉換股，即主力資金減倉前期漲幅較大的醫(yī)藥及部分科技類品種，加倉順周期的資源類，如化工、有色金屬、建材等。
我們從跌幅榜就可以看出，主力資金在大幅減倉，前期漲幅較大品種，如智飛生物、康泰生物、通策醫(yī)療、歌爾股份等等，而順周期的，如港口運輸、資源、銀行房地產(chǎn)，則表現(xiàn)相對強勢。
而順周期的品種之所以出現(xiàn)反復，一方面市場對經(jīng)濟復蘇的前景并沒有達成一致，還存在一定的分歧；另外就是資金建倉的過程中出現(xiàn)的洗盤動作，從北上資金的動作看，已經(jīng)有近半個月的調(diào)倉換股動作。
市場波動的逐步加大，這也正表明主力資金的在調(diào)倉換股方面逐步達成共識，使得市場拋壓加大，進而造成了創(chuàng)業(yè)板這種跌幅超過3%的走勢。
所以我們普通投資者面對市場的波動，一定看穿資金動作背后的邏輯，切不可被一時的大跌亂了方寸，也不要認為藍籌啟動就是所謂的護盤，要知道很多大盤藍籌股都是順周期的。
如銀行、房地產(chǎn)這些都是順周期的行業(yè)，如萬科A、金地集團、保利地產(chǎn)、平安銀行、招商銀行等等，它們不是護盤，它們是要掀起一波上漲行情！
券商大佬中信證券11月17日發(fā)布研報指出，預計明年A股將經(jīng)歷慢漲“三部曲”，具體節(jié)奏和配置建議如下：從跨年直到明年二季度中是第一階段輪動慢漲期，建議堅持配置順周期品種，包括可選消費和工業(yè)板塊，并兼顧半導體、生育政策等主題；明年二季度中至三季度是第二階段平靜期，建議增配大金融和必選消費，主題方面可以關注新能源、國防安全；明年四季度開始是第三階段共振上行期，其間科技板塊和醫(yī)藥的相對配置價值將會提升。
也就是說，上半年建議配置順周期的，下半年，看好醫(yī)藥和科技，這很符合市場板塊的輪動效應；而且國際著名投行高盛指出，大宗商品將在明年迎來新一輪牛市，非能源類商品短期內(nèi)就會上漲，能源類商品在冬季過后將迎來上漲。
