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10月20日，三大股指盤中震蕩下探，滬指、深成指一度跌超1%，創業板指跌逾2%，隨后止跌回升；午后又沖高回落。科創50指數表現強勢，盤中一度漲近3%；兩市成交額略有放大，全日成交近8000億元，北向資金凈賣出超60億元。
截至收盤，滬指跌0.31%報3035.05點，深成指跌0.56%失守11000點，創業板指跌1%堅守2400點，科創50指數漲1.52%；兩市合計成交7963億元，北向資金凈賣出62.23億元。
盤面上看，半導體、光刻膠、芯片等科技類股走勢強勁，旅游、石油、釀酒、券商等板塊均有所拉升；煤炭、汽車、物流、電力、農業、港口、地產等板塊均走弱
對于當前市場走勢，華鑫證券表示，A股上證指數受阻于3100點區域，主要由于場內資金繼續做多意愿的衰退，不過3000點下方依然是值得配置的區域，A股的再次調整，更像是對于低點的確認。結合估值與盈利判斷，A股估值的縱向比較優勢已經出現，核心“估值盾”已經成立。目前離反彈行情還缺乏“盈利矛”預期的出現，從工業庫存周期分析，市場仍處于主動去庫存階段，因此工業企業盈利增速尚未見底，還需等待PPI回升之后，工業庫存周期才將進入被動去庫存階段，屆時“盈利矛”預期將得到成立。
國盛證券指出，滬指在3100點遇阻后連續兩日調整，暫看作是超短期的技術性修整，只要3024點附近的“島形”小平臺未跌破之前，短期繼續看反彈，關注結構性機會為主。未來關注點：一、在全球供應鏈割裂的背景下，“大安全”是重要中期投資線索。如國防安全下的軍工、科技信息安全下的半導體替代、工業產業鏈升級的工業母機、智能制造等可中期關注。二、疫情后時代的復蘇。多家航司陸續恢復及增班國際航線，航班量提升超預期。航司為感知出入境管控政策的前哨，東航、南航等航司恢復多條國際航班傳達積極信號，同時入港政策調整后香港航班需求激增彰顯出入境需求的旺盛。關注旅游、酒店、機場航空等；三、三季報預期差行情。截至10月19，已有441家公司發布三季報預告，同時已有95家公司公布三季報正報。股價的漲幅與業績的增速、三季報與市場預期將形成預期差，市場整體趨勢雖偏弱，但部分個股將進入三季報核心支撐的行情。
