立足中國(guó)制造,面向歐美市場(chǎng),新能源園林機(jī)械第一股即將登陸A股。
這家公司就是位于江蘇常州的格力博。早在2007年,公司率先將鋰電池用于園林機(jī)械領(lǐng)域,逐步替代傳統(tǒng)汽油動(dòng)力產(chǎn)品。經(jīng)過15年“精耕細(xì)作”,格力博已經(jīng)成為全球新能源園林機(jī)械龍頭。
如今,格力博正在打造以鋰電池為核心的生態(tài)系統(tǒng),極大提升了客戶粘性和復(fù)購(gòu)可能性。接下來的10年,格力博將與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手“華山論劍”,公司用于搶占未來市場(chǎng)制高點(diǎn)的“獨(dú)門秘籍”,就是磨礪多年的商用產(chǎn)品。2022年10月,格力博推出第二代產(chǎn)品“擎天柱OptimusZ”商用割草車,這款寓意為“最好的”產(chǎn)品,有望在300億美元市場(chǎng)中占得一席之地,成為公司重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
新能源園林機(jī)械龍頭來了
江蘇常州,動(dòng)力電池產(chǎn)能位居全國(guó)第一,已成為業(yè)界知名的“新能源之都”。
地處“新能源之都”的格力博,早在2007年就將鋰電池動(dòng)力運(yùn)用到園林機(jī)械產(chǎn)品中,通過在園林機(jī)械市場(chǎng)的“精耕細(xì)作”,逐步成長(zhǎng)為立足中國(guó)制造,面向歐美市場(chǎng)的新能源園林機(jī)械龍頭。
格力博所面對(duì)的,是廣闊的藍(lán)海市場(chǎng)。
“這個(gè)行業(yè)的一大特點(diǎn),就是市場(chǎng)規(guī)模和人口密度成反比,”業(yè)內(nèi)人士直言,這個(gè)行業(yè)在中國(guó)的市場(chǎng)空間并不大,但在歐美卻擁有幾百億美元的市場(chǎng)空間,“這個(gè)行業(yè)不‘內(nèi)卷’,在中國(guó)很難再出現(xiàn)新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。”
對(duì)于歐美家庭來說,保持房前屋后草坪整潔漂亮,既是業(yè)主形象的良好展示,也是各國(guó)法律法規(guī)的硬性要求。業(yè)主只有兩個(gè)選擇:要么自行修剪,要么聘請(qǐng)專業(yè)園林公司打理。無論選擇哪種方式,都會(huì)涉及購(gòu)買園林機(jī)械,這也使得園林機(jī)械成為歐美家庭的剛需用品。
(格力博旗下產(chǎn)品在歐美擁有較高知名度)
2020年,共有2.27億名美國(guó)人擁有草坪維護(hù)及園藝工具,占總?cè)丝诘谋壤哌_(dá)68%,人均草坪維護(hù)及園藝工具年支出為171美元,同比增長(zhǎng)8.4%。據(jù)Global Market Insights的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2020年,全球草坪和園林設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模為324億美元,預(yù)計(jì)2025年將增至455億美元,年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為7%。
目前園林機(jī)械仍以汽油動(dòng)力為主,不過隨著鋰電池、無刷電機(jī)、智能電控等技術(shù)的快速發(fā)展及日趨嚴(yán)格的環(huán)保要求,園林機(jī)械行業(yè)正經(jīng)歷從汽油動(dòng)力向新能源動(dòng)力的革命性轉(zhuǎn)變。Global Market Insights預(yù)測(cè),到2025年,電動(dòng)園林機(jī)械產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模的年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到8%。
在這場(chǎng)全面向“新”的變革中,格力博勇立潮頭。公司新能源園林機(jī)械覆蓋了手持式、手推式、坐騎式和智能式全系列產(chǎn)品,包括割草機(jī)、打草機(jī)、吹風(fēng)機(jī)、鏈鋸、修枝機(jī)等諸多產(chǎn)品。
如今,格力博產(chǎn)品在Amazon電商平臺(tái)連續(xù)12年位居鋰電園林機(jī)械品類榜首。公司還是美國(guó)第三大零售商Costco、美國(guó)最大的農(nóng)場(chǎng)零售商TSC全球唯一的鋰電園林機(jī)械供應(yīng)商。除此以外,公司還與家居建材用品零售商Lowe’s、品牌商Toro、零售超市 Walmart等優(yōu)質(zhì)客戶建立合作關(guān)系。
豐富的產(chǎn)品布局,完善的銷售渠道,讓格力博業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。招股說明書顯示,2019年至2022年6月,格力博營(yíng)業(yè)收入分別為37.25億、42.91億、50.03億和31.78億,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)15.9%。2022年上半年,格力博凈利潤(rùn)2.54億元。未來幾年,公司業(yè)績(jī)有望繼續(xù)高歌猛進(jìn)。
打造鋰電池為核心的生態(tài)系統(tǒng)
擁有新能源布局先發(fā)優(yōu)勢(shì)的格力博,正致力于打造類似于“蘋果”iOS的生態(tài)系統(tǒng)。
目前,格力博已經(jīng)在中國(guó)、美國(guó)及瑞典設(shè)立了具有高度協(xié)同能力的專業(yè)化研發(fā)中心,全球研發(fā)及技術(shù)人員超過1000人,在電機(jī)控制及系統(tǒng)控制、電池包、電池充電器、智能及IoT等方面積累了一系列核心技術(shù)。
有了強(qiáng)大的人才隊(duì)伍支撐,格力博創(chuàng)新性地開發(fā)了40V、60V和80V等多個(gè)電池包動(dòng)力平臺(tái),不少極具科幻范兒的高顏值產(chǎn)品讓不少人眼前一亮。
其中,40V系列產(chǎn)品主要面向大眾客戶,以最相宜的價(jià)格供應(yīng)優(yōu)質(zhì)的戶外園藝工具;60V系列產(chǎn)品主要面向高端消費(fèi)者,為喜歡園藝和DIY的人士提供更高鋰電動(dòng)力的園林工具;80V系列產(chǎn)品則實(shí)現(xiàn)“媲美傳統(tǒng)汽油產(chǎn)品的強(qiáng)勁動(dòng)力”,甚至在多個(gè)方面實(shí)現(xiàn)了超越。
格力博所要打造的生態(tài)系統(tǒng),正是以鋰電池包為核心。
(格力博60V平臺(tái)產(chǎn)品矩陣)
以目前主推的60V平臺(tái)為例,公司已推出了40余款產(chǎn)品,每款產(chǎn)品中的電池包都能夠在同平臺(tái)的其他產(chǎn)品中無障礙使用。在現(xiàn)實(shí)生活場(chǎng)景中,消費(fèi)者花費(fèi)5000美元購(gòu)買了一輛greenworks割草車,這輛割草車自帶6塊60V鋰電池包。當(dāng)消費(fèi)者再購(gòu)買greenworks 60V平臺(tái)的割草機(jī)、吹風(fēng)機(jī)、鏈鋸等產(chǎn)品時(shí),就不用再購(gòu)買鋰電池包,只需要買裸機(jī)就可以使用了。根據(jù)初步測(cè)算,此舉將使消費(fèi)者的使用成本下降35%左右,客戶粘性和復(fù)購(gòu)可能性也得以大幅增強(qiáng)。
不同電池包動(dòng)力平臺(tái)的產(chǎn)品,與不同銷售渠道綁定:40V平臺(tái)產(chǎn)品銷售渠道包括美國(guó)最大的電商公司亞馬遜、美國(guó)第三大家居裝飾和用品零售商Menards、加拿大最大零售業(yè)集團(tuán)Canadian Tire、全球最大連鎖企業(yè)沃爾瑪、歐洲最大家裝建材零售集團(tuán)樂華梅蘭集團(tuán)(Leroy Merlin)等;60v產(chǎn)品銷售渠道則包括美國(guó)最大的農(nóng)村生活方式零售店經(jīng)營(yíng)者TSC、澳大利亞最大的專業(yè)工具零售商Total Tools,以及亞馬遜和Canadian Tire等。
作為行業(yè)龍頭的格力博,有望通過生態(tài)鏈進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)壁壘,讓既有客戶繼續(xù)“買買買”,加速提升市場(chǎng)滲透率。
“最好的”商用產(chǎn)品搶占未來市場(chǎng)
過去20年,格力博成功攀上園林機(jī)械行業(yè)的“峰頂”。公司用于搶占未來市場(chǎng)制高點(diǎn)的“獨(dú)門秘籍”,就是磨礪多年的商用產(chǎn)品。
(格力博推出鋰電商用零轉(zhuǎn)向割草車)
從2017年開始,格力博持續(xù)探索將物聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛及人工智能等新興技術(shù)應(yīng)用于園林機(jī)械產(chǎn)品。2018年,格力博率先推出鋰電商用零轉(zhuǎn)向割草車,并獲得美國(guó)PTIA專業(yè)工具創(chuàng)新獎(jiǎng)。緊接著,公司與美國(guó)最大的農(nóng)村生活方式零售商TSC、美國(guó)最大的園林綠化服務(wù)提供商Brightview及全球著名農(nóng)機(jī)巨頭JohnDeere的經(jīng)銷商圍繞商用坐騎式鋰電割草車展開合作。如今,格力博商用產(chǎn)品市占率世界排名高居榜首。
2022年10月,格力博又推出第二代產(chǎn)品“擎天柱OptimusZ”商用割草車。
“OptimusZ”詞源來自拉丁語(yǔ),意為“最好的,第一的”,這也足見格力博對(duì)該款產(chǎn)品的定位和信心。業(yè)內(nèi)人士透露,“擎天柱OptimusZ”是目前全球動(dòng)力最大、割草速度最快的商用割草車。這款產(chǎn)品解決了客戶續(xù)航里程焦慮的問題,支持全天八小時(shí)割草,最大割草面積超過9萬㎡。不僅如此,“擎天柱OptimusZ”還標(biāo)配GPS模塊,能夠通過手機(jī)APP隨時(shí)查看割草車的工作信息,靈活掌握外派人員的工作進(jìn)度等。
“擎天柱OptimusZ”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),還體現(xiàn)在使用成本上。與汽油動(dòng)力商用割草車相比,“擎天柱OptimusZ”生命周期能夠?yàn)榭蛻艄?jié)省1.32萬美元;與國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的某款鋰電割草車相比,它在輸出功率、割草速度、爬坡能力方面均有明顯優(yōu)勢(shì),但2.7萬美元的售價(jià),較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手低了1.3萬美元。
根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),在坐騎式割草車領(lǐng)域,燃油動(dòng)力產(chǎn)品的市場(chǎng)份額依然在95%以上,以JohnDeere、Toro為主,鋰電動(dòng)力產(chǎn)品則以格力博、泉峰控股為主。
也正是因此,格力博對(duì)這款產(chǎn)品寄予厚望,并為其申請(qǐng)了20余項(xiàng)專利,以確保競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手未來一段時(shí)間內(nèi)無法復(fù)制超越。作為中國(guó)唯一能夠生產(chǎn)商用割草車的企業(yè),格力博有望借此沖擊300億美元市場(chǎng),將其打造為公司重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
從募投項(xiàng)目來看,格力博年產(chǎn)500萬件新能源園林機(jī)械智能制造基地建設(shè)項(xiàng)目頗為引人關(guān)注。該項(xiàng)目總投資11.69億元,建成達(dá)產(chǎn)后將打破產(chǎn)能瓶頸,提升格力博在新能源園林機(jī)械領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率。年產(chǎn)3萬臺(tái)新能源無人駕駛割草車和5萬臺(tái)割草機(jī)器人制造項(xiàng)目同樣具有想象空間。根據(jù) Research and Markets 研究數(shù)據(jù),2020 年全球割草機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模達(dá)13 億美元,2019–2025 年,全球割草機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率有望超過12%。
投資亮點(diǎn)
1、65%銷售來自自有品牌 greenworks,多個(gè)電池包平臺(tái)打造的生態(tài)系統(tǒng)和護(hù)城河,客戶粘性,復(fù)購(gòu)率高,品牌忠誠(chéng)度高。
2、2007年率先開發(fā)鋰電園林機(jī)械,15年來已形成逾1000人的研發(fā)團(tuán)隊(duì),家用手持式及草坪機(jī)北美第三,加拿大排名第一;家用市場(chǎng)每年保持15%-20%的穩(wěn)健增長(zhǎng)。
3、商用OPE 300億美金潛在市場(chǎng),鋰電滲透率目前幾乎為0。2015年至今,格力博是中國(guó)唯一進(jìn)入商用鋰電零轉(zhuǎn)向割草車行業(yè)的企業(yè)與品牌。歷時(shí)7年發(fā)展,2022年10月推出顛覆式的第二代產(chǎn)品擎天柱 Optimus Z 商用割草車,成為行業(yè)全球產(chǎn)品第一,未來將保持指數(shù)級(jí)的增長(zhǎng)趨勢(shì)。
4、強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍儲(chǔ)能市場(chǎng),基于數(shù)十年不間斷的鋰電OPE產(chǎn)品研發(fā)積累大量鋰電技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及歐美大量長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)銷商渠道以及品牌優(yōu)勢(shì),移動(dòng)商業(yè)儲(chǔ)能充電車已于10月推出,目前已布局三類儲(chǔ)能產(chǎn)品,移動(dòng)儲(chǔ)能充電車,移動(dòng)電源以及家庭儲(chǔ)能。
5、自2016年起在瑞典成立超40人的無人駕駛研發(fā)中心,第一代割草機(jī)器人于2018年上市,第一代智能無人割草車有望在2023年第四季度問世。
6、80%以上核心零部件實(shí)現(xiàn)自主設(shè)計(jì)與制造,包含電池包、無刷電機(jī)、智能控制器、充電器等。建立了全球布局的垂直一體化智能制造體系與全球協(xié)同的研發(fā)設(shè)計(jì)體系,在中國(guó)、越南及美國(guó)均建有工廠。
7、20年來,公司大量投入海外渠道建設(shè),品牌建設(shè),已成長(zhǎng)為全球一流的新能源OPE品牌公司。
8、全球知名燃油園林機(jī)械制造企業(yè)STIHL通過全資子公司ZAMA間接持有公司24.5%股份,并為公司前五大客戶,體現(xiàn)了公司在新能源園林機(jī)械賽道的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力。