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證券時報e公司訊，中信證券研報認為，中國金融穩(wěn)定報告（2022）顯示我國商業(yè)銀行以及金融系統(tǒng)整體運行穩(wěn)健，仍將機構(gòu)的風(fēng)險管理能力提升作為重要的引導(dǎo)方向，持續(xù)圍繞資本充足水平開展監(jiān)管，亦有利于引導(dǎo)行業(yè)堅持改善盈利來補充資本的良性循環(huán)，經(jīng)營穩(wěn)健資本充足的銀行將持續(xù)作為行業(yè)標兵和支撐系統(tǒng)穩(wěn)定的重要力量。我們預(yù)計，2季度開始銀行業(yè)息差二階導(dǎo)改善、下半年開始一階導(dǎo)改善，資本市場與財富市場穩(wěn)步回暖，預(yù)計年內(nèi)后續(xù)季度營收與盈利增速出現(xiàn)修復(fù)，板塊步入可積極配置階段。個股兩條主線：一是估值修復(fù)邏輯，即優(yōu)質(zhì)公司的業(yè)績修復(fù)驅(qū)動估值修復(fù)；二是估值提升邏輯，對應(yīng)個體銀行資產(chǎn)質(zhì)量周期向好帶來的估值空間；另可關(guān)注“中特估”概念催化行情的可持續(xù)性，尤其是超預(yù)期自上而下政策推進對估值提升的作用。
