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受此前行業(yè)內(nèi)部價格戰(zhàn)及經(jīng)濟大環(huán)境影響的快遞行業(yè)，在經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇的背景下，有望迎來量價齊升的局面，機構(gòu)對行業(yè)接下來的發(fā)展充滿期待。從最新披露的上市公司和公募基金定期報告看，機構(gòu)已重倉買入相關(guān)上市公司。
有望迎來量價齊升
國家郵政局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度快遞行業(yè)量增價穩(wěn)，發(fā)展態(tài)勢向好。從快遞業(yè)務(wù)量看，今年一季度完成268.9億件，同比增長11%。值得注意的是，3月快遞業(yè)務(wù)完成量為104.84億件，同比增長22.75%。
滬上某私募基金經(jīng)理表示，3月網(wǎng)購滲透率快速反彈，帶動快遞需求增長，可以更好地觀察行業(yè)發(fā)展態(tài)勢。從需求端看，隨著經(jīng)濟逐步修復(fù)和消費的逐步復(fù)蘇，快遞行業(yè)有望持續(xù)回暖。從供給端看，得益于規(guī)模效應(yīng)、油價下行降低成本及上市公司費用控制，快遞成本進一步優(yōu)化，在價格逐漸回歸理性的情況下，快遞行業(yè)呈現(xiàn)量增價穩(wěn)態(tài)勢。
從快遞收入情況看，一季度行業(yè)快遞業(yè)務(wù)收入累計完成2589.6億元，同比增長8.2%，其中3月快遞業(yè)務(wù)收入為972.4億元，同比增長18.8%。3月行業(yè)平均單票收入為9.28元，環(huán)比2月提高0.02元，快遞平均價格企穩(wěn)回升。
“此前行業(yè)處于跑馬圈地階段，各家公司為了搶占更多市場份額大打價格戰(zhàn)，價格戰(zhàn)大幅壓縮了利潤空間。在行業(yè)競爭態(tài)勢放緩后，將逐步從價格驅(qū)動向價值驅(qū)動轉(zhuǎn)變，降本增效提升利潤是題中應(yīng)有之義?！鄙鲜龌鸾?jīng)理分析稱，上市公司以利潤為導(dǎo)向時，往往是布局的好時機。
數(shù)據(jù)顯示，部分快遞業(yè)上市公司業(yè)績呈向好態(tài)勢。今年一季度，韻達(dá)股份實現(xiàn)凈利潤3.59億元，同比增長2.96%；申通快遞實現(xiàn)凈利潤1.3億元，同比增長24.9%；順豐控股實現(xiàn)凈利潤17.20億元，同比增長68.28%。
機構(gòu)強力布局
根據(jù)上市公司和公募基金定期報告，鄧曉峰、馮柳、于洋等基金經(jīng)理強力布局快遞龍頭股。
圓通速遞一季報顯示，今年一季度，高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金加倉了該公司，截至一季度末，持有4508萬股，持倉市值高達(dá)8.26億元。高毅資產(chǎn)馮柳則布局申通快遞，截至今年一季度末持有3000萬股，持倉市值為3.34億元。
從公募基金對快遞概念股的布局情況看，富國基金于洋大舉買入順豐控股。截至一季度末，于洋管理的富國新動力基金持有順豐控股616萬股。根據(jù)富國新動力基金2022年年報，2022年底并未持有該公司，這意味著該基金是在今年一季度買入順豐控股的。交銀施羅德王崇、楊浩等人管理的基金，在今年一季度也大幅加倉順豐控股。
另一家快遞龍頭股韻達(dá)股份，則被興全基金旗下多只基金重倉持有。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，六只“興全系”基金重倉持有韻達(dá)股份，合計持倉市值超過25億元。
從機構(gòu)調(diào)研情況看，韻達(dá)股份公告顯示，4月25日107家機構(gòu)共163位投資者參加了該公司的電話會議，機構(gòu)包括中金、中信、興業(yè)和海通等國內(nèi)頭部券商，以及花旗、美銀美林、摩根大通和高盛等海外投行，還包括博時、富國、匯添富、南方等國內(nèi)頭部公募，以及高毅、?？?、瓴仁等私募基金。
在回答投資者提問時，韻達(dá)股份表示，預(yù)計2023年快遞業(yè)務(wù)量實現(xiàn)兩位數(shù)增長。主要邏輯是，在電商平臺多元化大背景下，增量包裹將加速釋放。直播帶貨等新興電商模式的興起，往往具有爆款效應(yīng)，也會創(chuàng)造新的需求，疊加“快遞進村工程”持續(xù)推進，農(nóng)村人口線上購物頻次將持續(xù)上升，人均包裹量還有很大提升空間。
此外，今年4月26日，圓通速遞舉行的投資者調(diào)研會議，同樣吸引了200余家投資和研究機構(gòu)參加；4月27日，中歐、朱雀、景林等機構(gòu)共37人實地調(diào)研了順豐控股。
