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證券時(shí)報(bào)記者 郭博昊
2月25日，在第五屆全球財(cái)富管理論壇上，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長張倩表示，在低利率市場環(huán)境下，資產(chǎn)配置與再投資難度正在上升。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將完善境外投資風(fēng)險(xiǎn)管理，堅(jiān)持全球化資產(chǎn)配置策略。
張倩表示，在保險(xiǎn)業(yè)的大類資產(chǎn)配置中，債券等固定收益類資產(chǎn)的占比，基本保持在三分之二以上，債券投資中超七成是國債和金融債，公司信用類債券中近九成是AAA級(jí)債券。作為權(quán)益投資重要的風(fēng)險(xiǎn)收益來源，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的股票配置以大盤藍(lán)籌股為主，偏好穩(wěn)健成長的企業(yè)。目前，保險(xiǎn)資金持股比例超過10%的A股上市公司有30家左右，以商業(yè)銀行、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的行業(yè)龍頭企業(yè)為主。
同時(shí)，各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)為保險(xiǎn)資金量身定制的債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、保險(xiǎn)私募基金等產(chǎn)品，直接服務(wù)于基礎(chǔ)設(shè)施、重大項(xiàng)目、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色發(fā)展等領(lǐng)域。銀行存款作為保險(xiǎn)資金運(yùn)用的“避風(fēng)港”之一，在一定程度上緩沖了部分市場波動(dòng)帶來的沖擊。
張倩指出，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也充分認(rèn)識(shí)到，在權(quán)益類投資中，高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，需要持續(xù)提升投研能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，抓住復(fù)雜多變的價(jià)值型投資機(jī)會(huì)和結(jié)構(gòu)性投資行情。
張倩還表示，目前，我國保險(xiǎn)資金存在資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配，“長保短投”現(xiàn)象突出，特別是壽險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債的久期缺口超過5年，需要配置長期限資產(chǎn)縮小久期缺口。但是，以債券市場為例，存量債券中剩余期限10年以上的債券余額占比11.6%，期限在20年以上的占比5%，找到與保險(xiǎn)產(chǎn)品期限匹配的資產(chǎn)具有較高難度。考慮到我國每年有超過2萬億的新增保險(xiǎn)資金和到期再投資資金亟待配置，篩選可投資產(chǎn)和可選項(xiàng)目的壓力和難度都在上升。
“為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將完善境外投資風(fēng)險(xiǎn)管理，堅(jiān)持全球化資產(chǎn)配置策略。”數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)境外投資余額增長分別為24%、17%、7%，體現(xiàn)出保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)境外投資和全球配置的信心與堅(jiān)持。“66%的保險(xiǎn)公司和64%的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司看好港股市場發(fā)展，認(rèn)為互聯(lián)互通機(jī)制深化、中概股回歸將提供更多投資機(jī)會(huì)。”張倩指出。
