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2022年的股、債市場輪番大幅波動，讓資產管理行業感受到極端市場之下的壓力，各類資管產品業績也難以避免走下神壇。
從公開市場業務看，據Wind數據，公募基金中，2022年股票型基金平均凈值增長率-20.02%，混合型基金-15.84%，債券型基金0.62%。
與之相比，保險資管業績如何？保險資管業近年發力第三方資管業務，組合類保險資管產品是拓展三方業務的重要抓手，2021年時業務規模就已突破3萬億。從部分公開凈值數據的組合類保險資管產品收益中，可以看出一二。
據Wind數據統計，2022年公布了復權凈值增長率（下同）數據的股票型、混合型、債券型保險資管產品已有823只，較上一年（672只）繼續增加。
其中，169只股票型產品平均收益為-16.82%，141只混合型產品平均收益-11.20%，540只債券型產品平均收益0.13%、收益中位數為0.62%。也就是說，與同類型公募基金平均業績相比，在2022年，保險資管產品整體平均凈值跌幅相對更窄。
誰家的保險資管產品收益高？誰家相對抗跌？券商中國記者回顧了過去1年、3年和5年的情況。
股票型：2022年5只產品正收益
Wind數據顯示，在公布了2022年復權凈值增長率的169只股票型保險資管產品中，有5只產品凈值增長率為正，其余164只產品收益為負。
具體而言，2022年股票型保險資管產品收益率冠軍為太平洋卓越八十一號，復權凈值增長率為10.07%；陽光資產-港股通優選排名第二，復權凈值增長率為7.3%；平安資管如意25號(恒生指數)和陽光資產-醫療保健行業精選排名第三、第四，復權凈值增長率分別為4.74%和4.66%；人保資產安心通港11號產品以1.50%的增長率排名第五。
過去兩年總收益率來看，業績最佳的3只產品復權凈值增長率均超20%。冠軍為生命資產-富盈1號，近2年復權凈值增長率達到了46.12%，排名第二、三位的分別是陽光資產-周期主題精選和泰康資產-周期精選，復權凈值增長率分別為32.67%和20.02%。
如果將時間窗口拉長到3年和5年，從較長期走勢來看，誰是股票型產品中的最賺錢產品？
從過去3年看，數據顯示，近3年共計101只股票型保險資管產品有凈值增長率可查，其中80只產品取得正收益，13只產品復權凈值增長率超過50%。
3年總增長率排名第一的是陽光資產-周期主題精選，近3年復權凈值增長率達到了150.49%，排名第二、三位的分別是泰康資產-周期精選和生命資產-富盈1號，復權凈值增長率分別為92.45%和77.63%。
從5年總增長率來看，56只有凈值增長率可查的保險資管產品全部實現正收益，有2只產品復權凈值增長率超過100%，分別是陽光資產-周期主題精選和大家資產-盛世精選2號(第二期)。
不過需要注意的是，投資機構既要看總增長率也要看當期表現，如果購買時機不對，仍難逃虧損。例如，某產品近5年復權凈值增長率表現優異，排名同類產品前列，但是近一年和近兩年的增長率分別僅為-21.37%和-9.23%。
凈值增長率是衡量資管產品的重要指標，如果要想進一步了解資管產品的投資風格，回撤也是重要參考。
最大回撤是選定周期內任一歷史時點往后推，產品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。一般認為，最大回撤與風險容忍成正比，回撤越大，承受的風險也就越大；回撤越小，產品表現越穩定。不過，收益率較高的產品往往伴隨一定的波動率，也即優秀的資管產品在保持較好業績的同時，往往需要有適度的回撤和波動空間。
混合型：去年平均收益率-11.2%
從混合型產品看，券商中國記者統計了在Wind可查復權凈值增長率的141只混合型保險資管產品，2022年其平均收益率為-11.2%。其中，有7只產品收益率為正。
具體而言，2022年混合型產品復權凈值增長率排名第一的是太平資產太平之星109號，復權凈值增長率為8.32%。緊隨其后的太平資產太平之星23號、太平資產太平之星安心6號、太平資產太平之星95號復權凈值增長率分別為6.94%、6.66%和6.61%，人保資產安心通港1號和太平資產太平之星99號復權凈值增長率分別為4.81%和3.75%。
若將時間窗口拉長，過去3年混合型保險資管產品復權凈值增長率第一的是太平資產太平之星安心6號，近3年收益率達到了118.28%，排名第二至第十一位的均為太平資產太平之星系列。民生通惠隆源穩健1號、民生通惠信匯2號復權凈值增長率也分別達到了56.98%、45.03%。
從5年時間維度來看，混合型保險資管產品中，收益率居前的三只產品分別為：太平資產太平之星19號，近5年復權凈值增長率為141.33%；隨后為太平資產太平之星安心6號和平安資管如意28號（偏股靈活配置），近5年復權凈值增長率分別為115.23%和102.58%。
債券型：2022年收益中位數0.62%，呈現分化
債券類產品是保險資管產品的“大頭”，在各類型產品中數量最多。這也是保險資管的相對優勢產品，2022年，在債券型產品上，保險資管的整體表現呈現出分化。
Wind跟蹤的產品中，540只債券型保險資管產品有2022年凈值增長率數據，較上一年產品數量多出100多只。這540只債券型保險資管產品的2022年平均凈值增長率僅為0.13%。
平均收益率僅勉強為正，或主要源自固收類產品的收益分化。從收益分布看，540只債券類產品中，收益中位數約為0.62%，298只產品收益率為正，242只產品收益為負。
據悉，由于部分債券型產品中有20%倉位可用于投資權益類資產，如可轉債等，因此部分債券產品收益也與權益投資表現高度有關。
在排名靠前的產品中，太平資產如意51號收益率為7.65%，陽光資產-穩享12號收益率為6.97%，分居收益前二。
此外，中英益利福鼎7號、中英益利福鼎12號、太平洋卓越安享純債二十一號、平安資管創贏17號(債券配置)、人保資產安心盛世14號、太平洋卓越安享純債二十號、泰康資產-純泰2號、太平洋卓越天平9號、太平洋卓越純債4號、新華資產-明悅一號、泰康資產-純泰3號、平安資管鑫享12號(債券配置)的凈值增長率也達到5%以上。
拉長時間維度，債券型保險資管產品的穩健性得以很好體現。
從近3年來看，有業績數據的196只產品中，190只產品都為正收益，產品的平均收益率為13.37%，中位數為12.60%。
其中，華安財保安創穩贏1號累計收益達到76.25%居首，華安財保安創穩贏2號收益39.7%居第二，泰康資產-穩定32號、大家資產-穩健精選2號(第十八期)、華安財保安創穩贏4號的收益也達到30%以上。此外，大家資產-穩健精選2號(第十七期)、太平資產轉債1號、穩泰價值1號、華泰可轉債一號、民生通惠聚鑫11號、太平洋卓越轉債寶等收益在20%以上，也都表現較好。
若觀察時期延長到最近5年，債券型產品總數137只，其中134只產品都是正收益。137只產品收益中位數為25.81%，平均收益率為24.75%。
同時，收益率排名前列的債券型產品收益率較接近，多只產品收益率達到40%以上。除太平資產轉債1號收益率為46%外，大家資產和泰康資產的固收產品表現亮眼，多只產品收益率位于同類產品前列。
