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近日，我國個人養老金制度在36地啟動實施，這是關乎國人養老未來的重大事件。
個人養老金是我國多層次多支柱養老保險體系的重要一環。作為一個新生事物，簡單地說，這是國家用延后繳稅的稅優政策，鼓勵國人每年給自己“存”養老錢的一項制度。目前每人每年繳費上限是12000元，這筆錢鎖定在個人養老金資金賬戶里，沒有特殊情況要到退休后才能領取。
為了讓這筆錢不至于只是“趴在”賬戶里，而是最大程度保值增值，政策提供了多種金融產品供購買，包括銀行理財、銀行儲蓄、保險、基金四大類產品，目前已有了首批產品池。
對于參加個人養老金的人來說，如何選擇這些產品是一個值得考慮的問題。在四大類個人養老金產品中，大眾對產品概念或許都不陌生，但相對來說，商業養老保險產品有一定的復雜性。如何搞懂商業養老保險？專家和業內機構幫您解析。
一個案例看懂商業養老保險
根據銀保監會《關于保險公司開展個人養老金業務有關事項的通知》規定，保險公司提供的商業養老保險包括年金保險、兩全保險、銀保監會認定的其他產品，都需符合保險期間不短于5年，保險責任限于生存保險金給付、滿期保險金給付、死亡、全殘、達到失能或護理狀態，交費靈活性要求等。
太保壽險相關人士專門對商業養老保險進行了“科普”，以常見的養老年金保險為例。
養老年金保險一般分為“積累期”與“領取期”兩個階段，積累期即客戶交費和資金增值的階段，領取期為開始領取養老金的階段。
領取期一般提供多種領取方式，比如，可以終身領取，也可以領取10年、20年等固定期限；領取頻率可按年領取，也可按月領取。
領取期間，若身故，一般可領取積累期賬戶價值與已領取養老金的差額，也就是說，即使領取期間身故也不用擔心拿不回本金；或者，部分設有年金保證領取期的產品，在該期間身故也能一次性拿回未領取的年金。
（來自太保壽險公司）
案例：假設40歲男性投保某養老年金保險產品，每月交1000元，每年繳納1.2萬元保費，交至60歲，累計繳納24萬元保費。
假設積累期賬戶按照年化4.5%增值，預計60歲時累計賬戶價值約為38.9萬；60歲開始領取養老金至終身，每年約可領取2.15萬元，至80歲累計領取43萬元（約為已交保費的1.8倍），至90歲累計領取64.6萬元（約為已交保費的2.7倍）, 至100歲累計領取86.1萬元（約為已交保費的3.6倍）。這體現了養老保險產品長期增值、長期領取、抵御長壽風險的特點。
（來自太保壽險公司）
首批個人養老金保險產品長啥樣？
上述介紹是以養老年金為例，來解釋養老保險的形態。目前，納入首批個人養老金保險產品名單的7只產品，均為專屬商業養老保險產品。
首批7只產品具體包括：中國人壽國壽鑫享寶，人保壽險福壽年年，太平人壽太平歲歲金生，太平養老太平盛世福享金生，泰康人壽的泰康臻享百歲、泰康臻享百歲B款，國民養老保險國民共同富裕。
專屬商業養老保險產品是近年保險業創新推出的一類以養老保障為目的產品，“養老”專屬性強，因此期限為終身或長期。此類產品也分為“積累期”和“領取期”兩個階段，形態接近于養老年金，不過，專屬商業養老保險的收益模式為“保底+浮動”類型。
專屬商業養老保險產品都提供穩健型、進取型兩種不同風格的賬戶供客戶選擇，每個賬戶都有最低保證利率。目前多數產品的穩健型賬戶最低保證利率在2%-3%之間，進取型賬戶的最低保證利率在0-1%之間。
專屬商業養老保險自2021年6月起在浙江省（含寧波市）和重慶市開始試點，人保壽險、中國人壽、太平人壽、太保壽險、泰康人壽、新華人壽等6家壽險公司為首批試點公司。
首批納入個人養老金產品的7款專屬商業養老保險中，中國人壽、人保壽險、太平人壽和泰康人壽的4只產品為2021年上市產品，因此有2021年的結算利率信息。其中，穩健型賬戶的年化結算利率在4%-6%之間，進取型賬戶年化結算利率在5%-6.1%之間。
2022年3月1日起，專屬商業養老保險業務試點區域擴大到全國范圍，養老保險公司也被允許參加試點。據券商中國記者了解，養老險公司中，除國民養老、太平養老外，恒安標準養老、新華養老、大家養老等，也已獲批專屬商業養老保險產品。
三大特性：確定性、年金領取、養老服務
從上述案例能看到養老保險產品的樣子，相較其他養老金融產品，保險獨特性體現在哪里？專家和業界人士對此也有總結。
其一，安全穩定增長，長期確定性保障。
中國養老金融50人論壇秘書長董克用認為，養老保險產品具有預定利率，相對于銀行理財及公募基金而言是可以保本的，預期收益較為明確，保障功能較強，在個人養老金體系中具有托底或兜底作用。由于收益較為穩定，對于風險厭惡型客戶或風險承受力低的群體，低風險、穩收益的養老保險產品是一個很好的選擇。
“養老保障需要有穩定的收益，而新興國家的金融市場周期性強，波動大。以國內金融為例，保險業近20年投資收益率基本穩定在5%左右，波動性??；相對于銀行理財和公募基金的強周期性，養老保險的穩定性更強。一旦遭遇類似今年英國養老金的危機，凈值型產品會出現較大的回撤，養老保險具有較強的抗市場波動風險能力，收益仍較為穩健?！倍擞谜f。
清華大學五道口金融學院中國保險與養老金研究中心研究負責人朱俊生表示，養老保險產品的預定利率為復利，在長生命周期內可發揮復利效應，利用時間價值獲取被動收入與長期增值，促進養老財富積累。養老保險產品“安全，穩定，持續增長”，能夠在不確定的經濟變局中提供確定性保障。
“保險機構有‘絕對收益’的投資理念?！敝袊藟巯嚓P人士介紹，保險資金是表內資金，追求長期穩健的投資收益，在絕對收益的基礎上追求相對收益。保險機構具有豐富的長期資金管理經驗，形成了跨周期的大類資產配置模型、專業的投資運營團隊及全面科學健全的風險管理體系，為產品端實現更好的客戶利益提供投資保障。
其二是養老保險的全生命周期規劃管理功能。
“就每個人個體而言，長壽風險具有不確定性，并導致兩種可能：一是實際壽命超過預期壽命，個人養老儲蓄在身故之前消耗殆盡，造成老年生活窘迫；二是實際壽命短于預期壽命，出現遺產剩余。由于每個人的實際壽命不同，彼此之間可以互助共濟，分散實際壽命超過預期壽命的長壽風險?！敝炜∩f。
他表示，生命年金以被保險人生存為條件，可實現終身年金領取，即只要個人生存，就可以領取養老金。這種以生命表為依據、運用精算技術的年金化領取能夠有效解決個人預期壽命不確定性帶來的挑戰。
對此，太保壽險表示，保險依托生命表等精算專業技術，通過科學、精準、合理的養老金統籌和規劃，能有效抵御退休后養老金領取階段的長壽風險，保證客戶長期領取，活到老、領到老。
此外，養老儲備附加服務，也是保險的一個突出特點。
董克用說，保險業提供實體養老服務能力較強，起步也最早，預計許多公司養老保險產品會整合公司的一些健康養老服務資源，這將是國內養老保險的獨有特色，也可以成為極具潛力的發展亮點。
中國人壽相關人士介紹，保險業是金融行業中能夠提供風險保障、資金管理、養老服務、健康管理等一系列與養老相關的綜合服務方案的行業，通過整合保險集團內外資源，為客戶提供養老生活服務。
展望未來，泰康資產提出建議，對個人養老金保險產品進行多元化供給。在產品設計上可充分發揮保險公司的精算優勢以及養老產業的布局優勢，針對養老金產品的領取階段，探索浮動收益+終身領取、投資型產品+重疾保障、投資型產品+養老護理等產品形態，充分將養老投資和養老服務進行整合。
責編：林根
校對：王錦程
