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在近期市場(chǎng)行情中，減肥藥是少數(shù)幾個(gè)受到市場(chǎng)追捧的板塊。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，減肥藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊且有海外對(duì)標(biāo)品種，疊加消費(fèi)屬性，會(huì)受到資金的持續(xù)追捧，這將提升醫(yī)藥板塊的人氣。當(dāng)前醫(yī)藥板塊面臨“估值、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)和市場(chǎng)情緒”三重底，后市值得堅(jiān)定看好。
從近期市場(chǎng)表現(xiàn)看，減肥藥板塊受到資金的強(qiáng)力追捧。常山藥業(yè)自9月中旬以來(lái)漲幅高達(dá)2.6倍以上，博瑞醫(yī)藥、翰宇藥業(yè)等個(gè)股也紛紛強(qiáng)勢(shì)大漲。
從市場(chǎng)演繹邏輯來(lái)看，主要是發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)者追捧減肥藥，國(guó)際制藥巨頭諾和諾德旗下的司美格魯肽大賣，并且有全球首富馬斯克等名人背書(shū)。
滬上某私募基金經(jīng)理表示，司美格魯肽受到消費(fèi)者追捧，表明多肽類藥物在可靠安全的前提下還具有優(yōu)異的血糖控制及減重效果，這使得眾多制藥巨頭加大研發(fā)力度。相信未來(lái)這一領(lǐng)域有望持續(xù)出現(xiàn)熱門(mén)藥物，國(guó)內(nèi)對(duì)標(biāo)企業(yè)也開(kāi)始受到投資者的關(guān)注。
上述基金經(jīng)理分析說(shuō)，從近期資金追捧減肥藥概念來(lái)看，醫(yī)藥板塊的市場(chǎng)情緒被帶動(dòng)起來(lái)了。部分創(chuàng)新藥龍頭標(biāo)的近期表現(xiàn)搶眼，藥明康德、恒瑞醫(yī)藥等已經(jīng)從底部大幅反彈。
從近期市場(chǎng)演繹情況來(lái)看，資金追捧路徑已經(jīng)從減肥藥，擴(kuò)散到老年癡呆治療藥等更多的創(chuàng)新藥領(lǐng)域。在華南某公募基金經(jīng)理看來(lái)，這同樣是醫(yī)藥板塊市場(chǎng)情緒開(kāi)始好轉(zhuǎn)的標(biāo)志。一旦資金敢于追高買入，無(wú)疑會(huì)帶動(dòng)同類標(biāo)的的人氣。
同樣帶動(dòng)人氣的還有智飛生物的強(qiáng)勢(shì)漲停。10月9日，市值1000多億元的疫苗巨頭智飛生物以“20厘米”漲停，這緣于智飛生物與葛蘭素史克簽署的獨(dú)家經(jīng)銷和聯(lián)合推廣協(xié)議。根據(jù)公告，雙方就葛蘭素史克的重組帶狀皰疹疫苗的供應(yīng)﹑經(jīng)銷與推廣達(dá)成合作，葛蘭素史克將指定智飛生物為合作區(qū)域內(nèi)的獨(dú)家進(jìn)口商和經(jīng)銷商，還將優(yōu)先在老年人疫苗的聯(lián)合開(kāi)發(fā)和商業(yè)化方面開(kāi)展合作。
“一旦資金敢于‘20厘米’封漲停板，表明板塊人氣已經(jīng)被帶動(dòng)起來(lái)了。對(duì)于千億元市值的龍頭公司來(lái)說(shuō)，機(jī)構(gòu)通常是買入的主力，敢于‘20厘米’漲停買入，凸顯其對(duì)后市的看好。”上述公募基金經(jīng)理分析道。
從機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)看，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，醫(yī)藥行業(yè)正面臨“估值、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)和市場(chǎng)情緒”三重底，隨著行業(yè)人氣的提升，后市值得堅(jiān)定看好。
從估值情況來(lái)看，當(dāng)前醫(yī)藥板塊的動(dòng)態(tài)市盈率僅有25倍左右，處于歷史底部區(qū)間。從機(jī)構(gòu)持倉(cāng)情況來(lái)看，根據(jù)公募基金今年二季度末的持倉(cāng)數(shù)據(jù)，其對(duì)醫(yī)藥板塊的配置比例不足8%，處于低配狀態(tài)。從市場(chǎng)情緒來(lái)看，除了減肥藥概念等少數(shù)個(gè)股，絕大部分標(biāo)的都處于乏人問(wèn)津狀態(tài)。
“如果把時(shí)間稍微拉長(zhǎng)一點(diǎn)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)前醫(yī)藥板塊處于大底的位置。至少?gòu)膭俾屎唾r率來(lái)看，都處于較高的水平，投資性價(jià)比非常高。”滬上某公募基金經(jīng)理表示。
“很多資金已悄然入場(chǎng)。從交易層面來(lái)看，當(dāng)?shù)鵁o(wú)可跌的時(shí)候，市場(chǎng)就會(huì)選擇相反的方向，近期市場(chǎng)走勢(shì)就充分顯示了一點(diǎn)。”上述公募基金經(jīng)理進(jìn)一步分析說(shuō)。
對(duì)于接下來(lái)的布局方向，機(jī)構(gòu)認(rèn)為可以從以下幾方面入手。一是CXO等創(chuàng)新藥方向，海外創(chuàng)新藥龍頭持續(xù)受追捧，可以提振A股相關(guān)板塊的人氣。二是生命科學(xué)服務(wù)領(lǐng)域，這相當(dāng)于醫(yī)藥研發(fā)行業(yè)的“賣水人”，行業(yè)增速快、競(jìng)爭(zhēng)壁壘高，隨著下游高校、企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)采購(gòu)需求復(fù)蘇，行業(yè)有望迎來(lái)加速增長(zhǎng)。三是生物制品領(lǐng)域，包括血制品、疫苗等。四是醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，包括眼科醫(yī)院、牙科等。五是醫(yī)療器械領(lǐng)域。
