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▲中歐基金總經(jīng)理 劉建平
“從2018年開始，中歐基金重新構(gòu)建投研架構(gòu)，我稱之為‘撤部并組，合并同類項(xiàng)’，即撤消事業(yè)部，把同類策略的事業(yè)部合并成策略組。這個(gè)過程歷盡艱辛，因?yàn)橐粋€(gè)機(jī)制一旦形成，會(huì)有路徑依賴，變革會(huì)遭遇阻力。但我和老竇對(duì)此有清醒認(rèn)識(shí)，中歐基金未來要躋身大型資產(chǎn)管理公司，在組織架構(gòu)上必須轉(zhuǎn)型。”
那是1997年冬，深夜，雪花紛飛。
劉建平快步走出證監(jiān)會(huì)辦公大樓——當(dāng)時(shí)位于北京金融街的金陽大廈，騎上自行車回家，周圍已一片寂靜。雪天路滑，半途摔倒，他爬起來抖抖身上的雪，繼續(xù)騎車往前趕路。回到在德勝門租住的老四合院，整個(gè)人都快凍透了。老房子沒有集中供暖，只能燒煤取暖，他趕緊搬幾塊蜂窩煤換煤、封煤，身上才有了一絲暖意。這是他從北京大學(xué)來到證監(jiān)會(huì)的第二年。
那時(shí)東南亞的金融市場正在經(jīng)歷前所未有的危機(jī)，機(jī)構(gòu)投資者的重要性被更多人感知。在國內(nèi)有識(shí)之士的討論、推動(dòng)下，1997年10月，中國證監(jiān)會(huì)正式籌建基金監(jiān)管部，中國基金業(yè)就此拉開了大發(fā)展的序幕。
國務(wù)院在試點(diǎn)方案批復(fù)文件中給出的時(shí)間表非常緊湊，當(dāng)年11月頒布《證券投資基金管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》），次年春天就要成立試點(diǎn)基金公司，發(fā)行產(chǎn)品。
基金部的7位工作人員從證監(jiān)會(huì)各部門抽調(diào)，劉建平來自證監(jiān)會(huì)法律部法規(guī)處，彼時(shí)是成員中年齡最小的，26年過去，他對(duì)當(dāng)年的燃情歲月記憶猶新：
1998年3月初，國泰基金、南方基金作為首批基金管理公司正式成立。3月23日，基金金泰、基金開元首批封閉式基金上網(wǎng)發(fā)行，公募基金正式登上歷史舞臺(tái)。
1999年，《證券投資基金法》（以下簡稱《基金法》）列入立法計(jì)劃，北大法律系背景的劉建平后來成為工作小組成員之一，開始參與立法工作。
2003年10月28日，《基金法》獲全國人大常委會(huì)表決通過；2004年6月1日，《基金法》的六個(gè)配套法規(guī)全部頒布完畢。“一法六規(guī)”及其配套規(guī)則等法律文件構(gòu)成了基金行業(yè)新的法律框架，為基金行業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，指明了方向。
至此，作為中國基金業(yè)拓荒者之一的劉建平也結(jié)束了在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的8年工作生涯，加盟剛剛成立的合資公司上投摩根基金，出任公司督察長，繼續(xù)投身行業(yè)前線。
2009年初，劉建平來到中歐基金公司，擔(dān)任總經(jīng)理。2013年，竇玉明（現(xiàn)任中歐基金董事長）加盟中歐基金，牽手劉建平。當(dāng)時(shí)，新修訂的《基金法》正式頒布，允許個(gè)人持股基金公司。2014年，中歐基金股權(quán)激勵(lì)申請(qǐng)獲批，成為業(yè)內(nèi)首吃螃蟹者。
劉建平擔(dān)任中歐基金總經(jīng)理至今已14年，中歐基金管理的公募基金也實(shí)現(xiàn)了從20億到千億級(jí)別的飛躍，中歐基金以其鮮明的主動(dòng)權(quán)益投資特色、市場化的公司治理結(jié)構(gòu)，受到行業(yè)和投資者關(guān)注。
日前，券商中國記者獨(dú)家專訪了劉建平。在5個(gè)小時(shí)的訪談中，他首度講述了過去25年中，他與中國基金業(yè)共同成長的故事。
券商中國記者：你是怎么與公募基金結(jié)緣的？
劉建平：我大學(xué)就讀北大法律系，本科畢業(yè)后留校，然后讀研，攻讀金融法，對(duì)金融、資本市場開始有一點(diǎn)了解。我的碩士論文主題就與法人股相關(guān)，在導(dǎo)師指導(dǎo)下，我花了很長時(shí)間做研究，論文后來還被評(píng)為優(yōu)秀論文。
1996年秋天，聽說證監(jiān)會(huì)在招聘，我就投了簡歷。很幸運(yùn)，我通過了考試，正式進(jìn)入法律部法規(guī)處，學(xué)習(xí)、參與起草法規(guī)和一些法規(guī)咨詢工作，增強(qiáng)了對(duì)市場、對(duì)業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)，掌握了一些立法技能。
1997年10月，證監(jiān)會(huì)黨委決定籌建基金監(jiān)管部，我調(diào)入該部門，從此跟基金行業(yè)結(jié)緣。當(dāng)時(shí)會(huì)里從幾個(gè)部門挑了七個(gè)人，除了兩位副主任，我們其余五人各負(fù)責(zé)一攤業(yè)務(wù)，我是其中最年輕的一位。
券商中國記者：你們?cè)趺撮_展工作的？
劉建平：按照國務(wù)院批復(fù)的試點(diǎn)方案，時(shí)間表非常緊湊——基金部10月成立，《暫行辦法》11月頒布，緊接著就要試點(diǎn)，這期間我們要制定規(guī)則、圈定試點(diǎn)范圍、審核篩選基金公司發(fā)起人、批準(zhǔn)高管人員資格和產(chǎn)品發(fā)行等，特別緊張，所以我們基本是天天加班到深夜，但大家都干勁十足。
券商中國記者：公募基金推出的時(shí)間表為什么這么緊張？
劉建平：中國資本市場當(dāng)時(shí)還處在初創(chuàng)期，散戶多，屢現(xiàn)跟風(fēng)、坐莊等不合規(guī)現(xiàn)象，市場波動(dòng)大。高層推動(dòng)設(shè)立公募基金，目的在于發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，希望為資本市場長期健康發(fā)展提供穩(wěn)定器，支撐資本市場良性運(yùn)轉(zhuǎn)，從而為經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來有效支持。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展反過來又會(huì)提升資本市場價(jià)值，反哺投資者，形成良性循環(huán)。另一個(gè)原因是，在1997年之前，各地批了75只老基金，運(yùn)作不規(guī)范，重新構(gòu)建公募基金行業(yè)的呼聲很高。
券商中國記者：請(qǐng)講講你們當(dāng)時(shí)具體做了什么工作。
劉建平：《暫行辦法》是《基金法》的藍(lán)本和基礎(chǔ)，確立了基金最基本的制度框架，比如組合投資、信息披露、資產(chǎn)托管等原則。在這個(gè)框架下，基金部開始進(jìn)行一些具體的工作：一要按照國務(wù)院要求，在行業(yè)不成熟的情況下，通過試點(diǎn)積累經(jīng)驗(yàn)，先制定一些過渡性的規(guī)則，總結(jié)規(guī)律后再提升為法規(guī)和法律，后來很多年證監(jiān)會(huì)都堅(jiān)持了這一原則。
二要確定試點(diǎn)范圍。1996年股市波動(dòng)很大，有一些證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)被處罰，國泰證券、南方證券因?yàn)榻?jīng)營規(guī)范成為最早兩家公募基金管理公司的主發(fā)起人。股東選派的高管需要通過證監(jiān)會(huì)的考試才能正式任職，由基金部負(fù)責(zé)出卷、考試、評(píng)分、面談。
三是制定產(chǎn)品基本規(guī)范，我們起草了一系列指引，規(guī)范基金產(chǎn)品的運(yùn)作，包括投資范圍、投資限制、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露、資產(chǎn)托管等，之后開始組織行業(yè)做產(chǎn)品設(shè)計(jì)和申報(bào)，審批產(chǎn)品。
券商中國記者：你曾參與第一批基金公司的批設(shè)，有什么難忘的事？
劉建平：我們發(fā)現(xiàn)在某一股東獨(dú)大的情況下，基金公司可能存在治理風(fēng)險(xiǎn)。我們?cè)跈z查過程中也發(fā)現(xiàn)了一些問題，最擔(dān)心的是股東是否會(huì)干預(yù)基金的投資運(yùn)作，損害持有人利益。有鑒于此，我們開始考慮在基金公司中設(shè)置均股的股權(quán)結(jié)構(gòu)，給公司管理層更多主導(dǎo)權(quán)，第5家試點(diǎn)公司博時(shí)基金就這樣應(yīng)運(yùn)而生。以后的多年實(shí)踐證明，治理對(duì)基金管理公司運(yùn)作有根本性影響。
券商中國記者：2000年10月份，財(cái)經(jīng)雜志推出《基金黑幕》一文，對(duì)行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。
劉建平：《基金黑幕》源自上交所監(jiān)察部一位工作人員寫的研究報(bào)告，詳盡地分析了當(dāng)時(shí)基金操作上的問題。該報(bào)道觸及了資本市場的弊端和頑疾，引發(fā)了各界對(duì)資本市場的批評(píng)，高層領(lǐng)導(dǎo)對(duì)此非常重視，嚴(yán)令要求調(diào)查整頓。經(jīng)過長時(shí)間調(diào)查，處罰了三家公司。
券商中國記者：2001年開放式基金面世,請(qǐng)講講當(dāng)時(shí)的情況。
劉建平：監(jiān)管機(jī)構(gòu)在行業(yè)整頓的同時(shí)也在求發(fā)展，同步推進(jìn)立法、創(chuàng)新、對(duì)外合作等。我們的共識(shí)是封閉式基金只是短暫過渡，開放式基金才是公募基金的主流和發(fā)展方向，能更好地保護(hù)投資人的權(quán)利，對(duì)管理人的約束更大，對(duì)管理能力要求也更高。2001年9月，首只開放式基金華安創(chuàng)新發(fā)行，在上海體育場及全國一些大城市，很多人徹夜排隊(duì)購買。
券商中國記者：后來出現(xiàn)合資公司潮。
劉建平：為改革積弊，探索新的發(fā)展思路，證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)要求行業(yè)積極向海外學(xué)習(xí)，引進(jìn)成熟市場先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、治理和技術(shù)，因此提出要搞合資基金公司。基金部領(lǐng)導(dǎo)讓我主筆起草了《境外機(jī)構(gòu)參股、參與發(fā)起設(shè)立基金管理公司暫行規(guī)定》。2002年12月，第一家合資公募招商基金獲批，開啟了合資基金公司的大潮。
券商中國記者：后來，一部分合資公司經(jīng)營不太好，你怎么看？
劉建平：合資公司就像跨國婚姻，需要在磨合中成長，雙方的理念、價(jià)值觀、利益考量不一樣。但是在不斷磨合中，一些外方股東開始逐漸意識(shí)到本土化的重要性，中方在磨合中也學(xué)到了不少新東西。總體而言，合資雙方都經(jīng)歷了相互學(xué)習(xí)和融合的過程，這對(duì)行業(yè)長期發(fā)展帶來了潛移默化的影響。
外資機(jī)構(gòu)經(jīng)歷過上百年的發(fā)展，為國內(nèi)合資公司帶來了海外成熟的資產(chǎn)管理理念、投資思路、管理流程、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)控機(jī)制等，在管理上能與海外資產(chǎn)管理公司接軌。實(shí)際上，現(xiàn)在國內(nèi)領(lǐng)先的內(nèi)資基金公司即使沒有引入外資股東，也在長期觀察、學(xué)習(xí)外資資產(chǎn)管理公司的做法，并結(jié)合中國市場的實(shí)際情況，高效應(yīng)用，快速發(fā)展。因此，引進(jìn)外資建立合資基金公司對(duì)中國基金業(yè)發(fā)展初期的學(xué)習(xí)提高有很大幫助。
券商中國記者：你是《基金法》工作組成員，請(qǐng)講講這部法案的推出。
劉建平：1999年，《基金法》列入立法計(jì)劃，按立法程序，應(yīng)由人大財(cái)經(jīng)委和法工委負(fù)責(zé)起草，專業(yè)性的立法工作要請(qǐng)專業(yè)人員參加，所以成立了三個(gè)小組，分別為起草領(lǐng)導(dǎo)小組、顧問小組和工作小組，基本囊括當(dāng)時(shí)的各界專家學(xué)者。當(dāng)時(shí)，厲以寧任領(lǐng)導(dǎo)小組組長，王連洲任工作小組組長。
我初期參與一些輔助工作，后來成為工作小組成員。在立法前期，我們主要做論證和調(diào)研，包括到國外參訪學(xué)習(xí)，到基金公司一線調(diào)研，匯報(bào)重要事項(xiàng)、解釋重要問題，最終匯總各方意見，形成條文。
券商中國記者：王連洲曾形容《基金法》的頒布是種瓜得豆，請(qǐng)講講當(dāng)時(shí)的情況。
劉建平：剛開始的計(jì)劃是做成“大基金法”，包括產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)基金、陽光私募等。但由于各類基金性質(zhì)不同，在立法上也很難融合，權(quán)衡之下，領(lǐng)導(dǎo)小組最后決定對(duì)證券投資基金單獨(dú)立法。
當(dāng)時(shí)公募基金規(guī)模還很小，總被當(dāng)成是炒股票的，單獨(dú)立法要面對(duì)很多質(zhì)疑。基金行業(yè)這么小，為什么還搞個(gè)法？記得人大一位領(lǐng)導(dǎo)在一次會(huì)議上講道：“我以前出國訪問，看到國外利用基金的方式募集大眾資金，投向證券市場，有效地支持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，基金是非常好的融資工具和投資工具。我們要看到基金未來廣闊的前途，以及對(duì)資本市場和經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)影響。”這段話給我留下了極深刻的印象，我記到筆記本上，回來后還寫成報(bào)告交給領(lǐng)導(dǎo)。
2003年10月28日，《證券投資基金法》獲表決通過。到2004年上半年，與《基金法》配套的公司管理辦法、人員管理辦法、基金運(yùn)作管理辦法等六個(gè)配套法規(guī)全部頒布， “一法六規(guī)”及其配套規(guī)則初步落定，這一階段的立法工作圓滿結(jié)束。
從長期看，《基金法》以法律形式確立了基金業(yè)在證券市場中的地位和作用，讓一個(gè)小行業(yè)有了法律的保障，對(duì)中國基金業(yè)發(fā)展意義重大。《基金法》也明確了持有人的權(quán)利，確定了基金行業(yè)最基本的理念是持有人利益最大化，確立了專業(yè)化與市場化導(dǎo)向，促進(jìn)行業(yè)不斷提高自身能力，最后成長為規(guī)模最大的資管子行業(yè)。后來出臺(tái)的“資管新規(guī)”也是從《基金法》的一些規(guī)則演變而來的。
券商中國記者：參與基金立法，對(duì)你有什么影響？
劉建平：我一邊工作一邊參與立法，這是一個(gè)難得的加強(qiáng)學(xué)習(xí)、加深認(rèn)識(shí)的過程。比如基金到底是什么？大家理解不同，爭論特別多。而規(guī)則要體現(xiàn)業(yè)務(wù)的本質(zhì)，為此我們既要學(xué)習(xí)了解，還要做說服、解釋工作。
在當(dāng)時(shí)的環(huán)境下，我們不僅要理解各方想法，還要綜合大家意見，盡力兼顧各方并達(dá)成共識(shí)，不斷小步快速迭代，有效地把一件大事往前推。這讓我可以從更多角度、更廣視野去看問題，這段經(jīng)歷對(duì)我是大有裨益的鍛煉。
券商中國記者：2009年初，你出任中歐基金公司總經(jīng)理，是什么因緣？
劉建平：當(dāng)時(shí)市場非常低迷，從長遠(yuǎn)看我判斷應(yīng)該是行業(yè)低點(diǎn)，未來有做大的機(jī)會(huì)。
當(dāng)時(shí)正值中歐基金正在推行人才本地化，公開招聘總經(jīng)理，他們找到我，我跟股東談后，發(fā)現(xiàn)公司雖然底子略弱，但股東愿意支持管理層，授權(quán)比較充分。那時(shí)我也有機(jī)會(huì)去更大的公司，但覺得充分授權(quán)更重要，最后決定選擇來當(dāng)時(shí)只有20億規(guī)模、處于虧損狀態(tài)的中歐基金。
券商中國記者：你到中歐基金后，主要做了哪幾項(xiàng)工作？
劉建平：萬事開頭難。當(dāng)時(shí)的中歐基金面臨諸多問題，比如沒有品牌，產(chǎn)品很少，沒有進(jìn)大渠道，但關(guān)鍵是人才缺乏。我深知，公司要做起來關(guān)鍵靠人才，第一件事就是加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)。在公司原有隊(duì)伍基礎(chǔ)上，我想方設(shè)法引進(jìn)優(yōu)秀的投研人才。畢竟，沒有優(yōu)秀的投研團(tuán)隊(duì)，投資能力不強(qiáng)，公司永遠(yuǎn)發(fā)展不起來。當(dāng)時(shí)公司小，待遇跟不上，又缺乏激勵(lì)機(jī)制，要引進(jìn)優(yōu)秀人才非常不易，只能靠真誠打動(dòng)人。2009年后，中歐基金相繼引進(jìn)了茍開紅、周蔚文兩位非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理，到2012年我們偏股基金業(yè)績排名行業(yè)前列，規(guī)模接近100億元，公司經(jīng)營開始盈虧平衡了。
投資業(yè)績起來了，公司品牌漸漸好轉(zhuǎn)，渠道逐步打通，公司在權(quán)益和固收線上也播下了較好的產(chǎn)品種子。股東也看到了希望，認(rèn)可我們走的路是正路，對(duì)管理層越來越信任，這為后來的改制奠定了基礎(chǔ)。
券商中國記者：你是什么時(shí)候開始考慮股改的？
劉建平：公司度過困難期后，我就開始考慮這件事。雖然2012年業(yè)績不錯(cuò)，但規(guī)模仍處于行業(yè)靠后位置，缺乏競爭力。要長遠(yuǎn)發(fā)展，激活公司潛力，最根本的還是要解決機(jī)制問題，而機(jī)制背后是治理結(jié)構(gòu)。對(duì)基金行業(yè)而言，讓核心員工持有一定股權(quán)、參與治理，是一個(gè)更優(yōu)的公司結(jié)構(gòu)。于是我們開始籌劃實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，幾方股東都很開明，經(jīng)過幾輪溝通，逐漸達(dá)成共識(shí)。
券商中國記者：你什么時(shí)候開始跟竇總合作的？
劉建平：我跟老竇（竇玉明）20多年前因工作認(rèn)識(shí)，彼此有信任感。老竇是行業(yè)最早一批基金經(jīng)理之一，對(duì)投資的理解深刻，為人正直，并且心懷遠(yuǎn)大抱負(fù)。2012年股東向我推薦與時(shí)任富國基金總經(jīng)理的老竇一起合作。通過交流，我們發(fā)現(xiàn)彼此有很多共識(shí)，包括我們一致認(rèn)為合伙人制更有利于公司長期健康發(fā)展。中歐基金是一家沒有強(qiáng)大渠道資源的基金公司，只能靠專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，而專業(yè)的背后是人才，人才的背后靠機(jī)制，機(jī)制的保障是治理。
2013年上半年，董事會(huì)通過老竇出任中歐基金董事長，我們自此確立了非常好的合伙人式合作關(guān)系，轉(zhuǎn)眼已過去10年了。
券商中國記者：中歐基金曾經(jīng)的事業(yè)部制很有名。
劉建平：治理機(jī)制類似于房子的地基，地基打牢了，房子可以蓋高一點(diǎn)，但還要四梁八柱的支撐。2014年，中歐基金正式推出投資事業(yè)部制，引進(jìn)了一批有創(chuàng)業(yè)抱負(fù)的優(yōu)秀基金經(jīng)理，迅速提升了投資水平。我們當(dāng)時(shí)以優(yōu)秀基金經(jīng)理為核心，組建了十多個(gè)投資事業(yè)部。事業(yè)部制讓投研人員極大地提高了積極性，提升了公司績優(yōu)產(chǎn)品的產(chǎn)能。2015年公司管理的偏股型基金規(guī)模過千億，上了一個(gè)重要臺(tái)階。回頭看，當(dāng)時(shí)也是天時(shí)地利人和。
券商中國記者：你們后來撤消了事業(yè)部，什么時(shí)候開始有這個(gè)想法？
劉建平：在事業(yè)部運(yùn)行一段時(shí)間后，我們發(fā)現(xiàn)分散的事業(yè)部團(tuán)隊(duì)在小規(guī)模生產(chǎn)時(shí)沒有問題，但隨著規(guī)模的增長，事業(yè)部就很難滿足覆蓋更多標(biāo)的研究的需求，這時(shí)候我們就提出了撤部并組的想法。另外，事業(yè)部制是完全扁平化的架構(gòu)，很難形成良好的協(xié)作，管理層需要為此做大量協(xié)調(diào)工作。我們?cè)絹碓秸J(rèn)識(shí)到，公司要做得更好更長遠(yuǎn)，需要進(jìn)行二次變革。
券商中國記者：你們具體怎么改？
劉建平：從2018年開始，中歐基金重新構(gòu)建投研架構(gòu)，我稱之為“撤部并組，合并同類項(xiàng)”，即撤消事業(yè)部，把同類策略的事業(yè)部合并成策略組。這個(gè)過程歷盡艱辛，因?yàn)橐粋€(gè)機(jī)制一旦形成，會(huì)有路徑依賴，變革會(huì)遭遇阻力。但我和老竇對(duì)此有清醒認(rèn)識(shí)，中歐基金未來要躋身大型資產(chǎn)管理公司，在組織架構(gòu)上必須轉(zhuǎn)型。
那段時(shí)間，我們一方面要有力推進(jìn)組織變革，另一方面也希望平穩(wěn)過渡，盡量避免轉(zhuǎn)型太快引發(fā)不必要的人員流失，陷入惡性循環(huán)。這是我最焦慮的時(shí)期之一，有時(shí)甚至輾轉(zhuǎn)反側(cè)夜不成眠，擔(dān)心大船調(diào)頭太快容易翻船，最后還是決定采取漸進(jìn)式改革。
券商中國記者：為了平穩(wěn)過渡，你們還做了什么工作？
劉建平：我們當(dāng)時(shí)深刻認(rèn)識(shí)到，不僅要解決利益與機(jī)制的問題，還要解決更深層次的文化問題，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展打好基礎(chǔ)。我們決定引進(jìn)外腦，統(tǒng)一思想。2019年，我們請(qǐng)來曾給萬科、華為做過人力資源顧問的知名機(jī)構(gòu)做咨詢、培訓(xùn)和領(lǐng)導(dǎo)力建設(shè)，同時(shí)也做文化建設(shè)，重新提煉公司的使命、愿景、價(jià)值觀，以促進(jìn)公司核心人員統(tǒng)一思想、達(dá)成共識(shí)，做到同心同力、志同道合。底層問題解決后，就不會(huì)有太多的矛盾沖突，變革就容易多了。
券商中國記者：如何在差異化的基礎(chǔ)上統(tǒng)一思想？
劉建平：大家都有自己很強(qiáng)的思維框架和邏輯，投資人員尤其如此。這意味著意見相左在所難免，怎么辦？我覺得，關(guān)鍵還是要統(tǒng)一底層的文化價(jià)值觀，企業(yè)文化能達(dá)成共識(shí)，就能有效包容差異，減少內(nèi)部沖突。我們鼓勵(lì)差異，但要基于一致的底層價(jià)值觀，才能形成合力，百花齊放。為此，我們花了很多精力，最后促成了核心團(tuán)隊(duì)的認(rèn)知統(tǒng)一。
券商中國記者：你們什么時(shí)候完成投研架構(gòu)的調(diào)整？
劉建平：我們花了兩年時(shí)間完成了投研組織架構(gòu)調(diào)整，在2020年初，終于形成了一套新的投研架構(gòu)。
新投研體系首先是多策略的，參考國外大公司的情況，多策略可以適應(yīng)不同市場環(huán)境，減少公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，滿足不同客戶投資需求。
其次，每個(gè)策略都有非常優(yōu)秀的領(lǐng)頭人，從組織上講就是多中心。我們從事業(yè)部制演化而來，天然就是多中心，轉(zhuǎn)型相對(duì)容易。如果公司投研只有一個(gè)中心，順境時(shí)一榮俱榮，逆境時(shí)則可能一損俱損。
最后，底層則是以研究為核心的大平臺(tái)。伴隨行業(yè)規(guī)模擴(kuò)容，投研平臺(tái)對(duì)一家公司的支撐作用尤為關(guān)鍵，多策略投資必須依靠長期、深度的基本面研究來支撐。我們把各事業(yè)部的研究員聚攏到一起，與公司的研究團(tuán)隊(duì)重新整合，組建了新的研究平臺(tái)，構(gòu)建起一致的投研理念、標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)作流程和開放式的系統(tǒng)，經(jīng)過長期打磨，形成了較為清晰的投研體系。
券商中國記者：公募基金對(duì)人才的爭奪十分激烈，請(qǐng)談?wù)勀銈兊娜瞬艖?zhàn)略。
劉建平：我們深信，人是基金管理公司最寶貴的資產(chǎn)，是價(jià)值創(chuàng)造的源泉。對(duì)人才梯隊(duì)的培養(yǎng)始終是公司的重中之重。公司發(fā)展初期招成熟人才效率更高，但公司到一定規(guī)模，就必須以自主培養(yǎng)為主。從7年前開始，我們加大了校招力度。近年來，內(nèi)部培養(yǎng)的中生代基金經(jīng)理已嶄露頭角。同時(shí)我們也從社會(huì)上繼續(xù)招聘優(yōu)秀人才，慢慢構(gòu)建起健康有序的人才梯隊(duì)。過去公司投研主要靠頭雁驅(qū)動(dòng)，團(tuán)隊(duì)建成后就變?yōu)榭矿w系。
花無百日紅，再優(yōu)秀的基金經(jīng)理也有能力圈，所以要依靠平臺(tái)的力量，這是行業(yè)規(guī)律。我們強(qiáng)調(diào)人才要百花齊放，也特別重視內(nèi)部人才篩選機(jī)制，成熟的優(yōu)秀研究員要經(jīng)過驗(yàn)證才可以做投資，表現(xiàn)好才可以獨(dú)立管產(chǎn)品，從而提高成功的概率。
券商中國記者：中歐基金有什么愿景？
劉建平：2021年我們做了十年規(guī)劃，去年再次討論了十年目標(biāo)，我們的目標(biāo)是整體實(shí)力進(jìn)第一梯隊(duì)，同時(shí)要在優(yōu)勢領(lǐng)域爭取做到行業(yè)領(lǐng)先。
只有整體實(shí)力進(jìn)入第一梯隊(duì)，公司才能有足夠的資源投入，形成深厚的能力積累，最終成為專業(yè)、卓越、值得信賴的資管公司，在大財(cái)富管理時(shí)代更好地履行歷史使命。
券商中國記者：中歐基金的業(yè)務(wù)是否有短板？
劉建平：我們?cè)跈?quán)益方面已經(jīng)打下基礎(chǔ)，但在固收方面仍需努力。現(xiàn)在，一方面要不遺余力投入、改進(jìn)，提升在主動(dòng)權(quán)益投資方面的優(yōu)勢。另一方面，未來幾年要在固收條線發(fā)力，并在做強(qiáng)固收的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升“固收+”、多資產(chǎn)的管理能力。
券商中國記者：中歐基金在金融科技方面的投入怎么樣？
劉建平：要打造大型的資管平臺(tái)，不僅要有強(qiáng)大的人才團(tuán)隊(duì)，還需要系統(tǒng)支撐。我們很早就意識(shí)到金融科技未來對(duì)投資的支撐作用，幾年前開始建設(shè)投研系統(tǒng)。經(jīng)過不斷優(yōu)化、迭代，公司投研平臺(tái)已基本形成了標(biāo)準(zhǔn)化、透明化的系統(tǒng)流程，權(quán)益研究系統(tǒng)可以承載所有研究需求和數(shù)據(jù)、知識(shí)沉淀。基金經(jīng)理、研究員也可通過系統(tǒng)形成高效溝通和協(xié)作，研究信息、成果、公司動(dòng)態(tài)等一鍵同步，相對(duì)過去單靠發(fā)郵件、開會(huì)討論，效率高很多。
券商中國記者：如何看待基金賺錢、基民不賺錢的問題？
劉建平：坦率講，大部分客戶的確沒有從基金投資中享受到與基金凈值增長一致的收益。背后的原因很多，跟行業(yè)的生態(tài)、環(huán)境有關(guān)。從公募基金的角度看，一定要發(fā)展投顧，首先要讓投顧真正站在投資者立場，代表投資者利益，不是做銷售代理，因此要在導(dǎo)向上提高投顧的獨(dú)立性和專業(yè)性；其次也要兼顧利益機(jī)制，讓投顧業(yè)務(wù)有利可圖，成為一個(gè)可持續(xù)的商業(yè)模式。與此同時(shí)，我們要建立投顧文化，讓老百姓信任投顧，這還需要很長的時(shí)間。
券商中國記者：你怎么看公募基金發(fā)展前景？
劉建平：在目前環(huán)境下，未來10年應(yīng)該是公募基金行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，10年后行業(yè)增量或?qū)⒊^前25年的總和，國內(nèi)基金管理人在國際上的地位也會(huì)更高，投資實(shí)力和財(cái)富管理能力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，對(duì)促進(jìn)國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和廣大居民財(cái)富保值增值的貢獻(xiàn)會(huì)更大。對(duì)此，我充滿信心！
