收藏
上證報中國證券網訊（記者 陳玥）從2600點到3600點再到3200點僅用了短短十幾個交易日，未來行情是否可持續，投資又該何去何從？長盛基金副總經理、長盛同盛成長基金經理郭堃近期表示，看好本輪行情的持續性，同時在行業層面核心資產值得重點關注。
郭堃表示，每次大行情都有兩個先決條件：一是啟動時的估值都處于非常低的位置；二是流動性環境較好。回顧這輪行情，兩個先決條件或已具備。行情啟動（9月24日）之前，整體估值，尤其是成長行業，基本處于近十年最低水平，同時流動性方面，全球貨幣進入相對寬松周期。
郭堃表示，來到當下，這兩個先決條件發生了一些微小變化，但是整體格局沒有太大改變?？陀^而言，整體估值已脫離底部區域，但絕大多數行業PB仍處于五年、十年均值下方，全球貨幣進入新一輪寬松周期，短期節奏或有擾動，但趨勢不改。同時基本面對于中期行情的權重在增加，看好后續基本面的持續回暖。這種期待不僅來自財政政策本身，更來自政策和企業部門、居民部門行為的共振。
具體到行業布局，郭堃認為要回到核心資產。他表示，更看好新能源、醫藥、消費電子為代表的成長類核心資產中期空間。這類資產中長期需求端空間較大，疊加供給端也在持續創新，且當前估值處于較低位置。如新能源、醫藥PB仍在30%及以內分位，消費電子頭部公司明年PE仍在20倍附近。
其次，短期上游、中游順周期品種亦有機會。如上游的有色商品等，中游的機械、化工等順周期品種。郭堃認為中游前期兩頭受壓制，后續需求端有望修復，PB估值分位數較低。上游有色商品價格和盈利今年來保持較好，PB估值在上游各板塊中最優。
此外，在下游修復領域，郭堃表示短期估值快速修復但仍處于較低分位，不過消費基本面的變化是慢變量，更傾向于自下而上選擇，短期更看好家電行業景氣度。
