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11月18日，上海交通大學上海高級金融學院執(zhí)行理事屠光紹在參加第十六屆指數與指數化投資論壇時表示，指數化投資作為一種投資方式，近年來呈現加速發(fā)展趨勢，原因之一即是這種投資方式給了投資人更多的選擇，特別是中小投資人。
作為一種投資方式或是一種投資理念，ESG投資對于支撐高質量發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展提供了重要推動力量?！鞍袳SG指數化投資提出來，我認為在今后的投資發(fā)展中它具有很大的發(fā)展空間。”屠光紹表示。
在屠光紹看來，ESG指數化投資的意義體現在三方面，一是會進一步促進ESG的投資；二是豐富了ESG投資體系和投資方式；三是能夠適應廣大投資者，特別是中小投資者對于ESG投資的需要。
當前，ESG指數化投資還處于起步階段，無論規(guī)模還是數量都比較有限，目前品種正在進一步增加，參與的投資人也在不斷地擴大。
“指數化投資目前在全球規(guī)模非常大，發(fā)展得也非?？欤獷SG的ETF占比還是非常低?！蓖拦饨B舉例稱，美國ETF基金中，ESG的ETF占比只有約2%到3%，這個比例非常低。
當前，無論全球還是我國來看，指數化投資的發(fā)展速度都非常快。中國ETF基金中，由于近幾年ESG投資迅猛發(fā)展，指數化投資基金中ESG指數化投資的占比約為4%到5%，但這一比例還是非常低的。
鑒于這一現象，屠光紹認為，無論是從指數投資發(fā)展趨勢還是ESG投資發(fā)展的趨勢，為ESG指數化投資都有非常大的發(fā)展空間。
屠光紹分析，目前存在一些影響ESG指數化投資的因素。首先ESG投資需要有基礎設施的支撐，目前看成為制約ESG投資同時也是制約ESG的ETF投資基礎因素，包括信息披露制度標準、評價方法、數據體系等。
市場基礎是制約是目前ESG指數化投資的另一個因素。“作為一種新興的投資理念和方式，目前ESG投資主要是以主動投資為主，這跟市場基礎、市場有效性、ESG投資的復雜程度有關?！蓖拦饨B表示，“如果市場規(guī)模進一步擴大，特別是投資理論方法不斷完善，市場有效性不斷增強，也可以是被動投資，ESG指數化投資會進一步拓展發(fā)展空間?！?/span>
第三個因素應該適應ESG投資特點進行指數開發(fā)?！霸贓SG指數的體系建設方面，比如ESG主題指數，可能選擇ESG中某一個領域形成一個主題，未來行業(yè)指數如何能更好地反映行業(yè)特點?！蓖拦饨B說，比如針對新業(yè)態(tài)、新模式、新行業(yè)，既有新特點，又與傳統(tǒng)行業(yè)融合，在行業(yè)和選優(yōu)指數方面，如何考慮行業(yè)結構變動，這是一個新挑戰(zhàn)。”
屠光紹建議，指數開發(fā)方面還可以考慮ESG區(qū)域指數。我國區(qū)域差別很大，各個區(qū)域上市公司的數量也不一樣，有必要開發(fā)區(qū)域ESG指數，來反映不同區(qū)域ESG發(fā)展程度，“比如長三角、珠三角等區(qū)域，是否能夠探討通過指數的開發(fā)來反映ESG發(fā)展情況，有了這樣的指數，進行ESG指數化投資，更多地讓資源在區(qū)域之間來配置和流動?！?/span>
第四個因素是發(fā)展ESG指數化投資的產品和工具供給。屠光紹表示，要發(fā)展好ESG指數化投資，關鍵要在指數開發(fā)基礎之上不斷地有產品供給，開發(fā)不同的品種。
“在發(fā)展品種的基礎上，將來還要處理好ESG投資和ESG的ETF指數化投資發(fā)展的關系，同時還要處理好在發(fā)展中豐富品種，在一定情況下將來也可以考慮現貨和衍生品品種的供給，逐步使ESG的指數化投資更加豐富，更好地發(fā)揮ESG指數化投資的作用。”屠光紹表示。
