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最近兩年，紅利策略基金業績表現搶眼，受到不少投資者的青睞。隨著資金的不斷涌入，當前紅利策略基金是否存在擁擠現象？紅利基金良好的業績能否延續？在博時基金產品規劃部執行副總經理嚴亞軍看來，紅利類資產短期交易熱度雖然有所提升，但還沒有到擁擠的狀態，其股息優勢仍然較大，有較好的配置價值。
紅利策略還沒到擁擠狀態
嚴亞軍表示，紅利策略的核心指標是股息率，指的是每股分紅金額除以每股價格。投資者如果以當前價格買入股票，股息率就是其投入資金每年可獲得上市公司的分紅回報率。用股息率指標選出的股票，通常是高分紅和低估值綜合表現較好的股票。
“也正是這個原因，從本質來看，紅利策略屬于一種價值策略?！眹纴嗆娊忉尩馈?/span>
紅利策略篩選出來的標的主要有以下三個特征：一是有較強的賺錢能力，從長期來看，持續高分紅意味著公司有持續的盈利能力；二是在熊市能給投資者提供額外盈利，在熊市中更具吸引力，具備更強的抗跌能力；三是估值相對較低，對于風險偏好較低、希望獲得絕對收益回報的投資人來說，紅利策略是較好的選擇。
伴隨持續上漲，紅利類資產吸引眾多資金涌入，當前是否存在擁擠現象？嚴亞軍表示，紅利類資產短期交易熱度雖然有所提升，但還沒到擁擠的狀態。首先，市場關注度還不算高。截至去年年底，中證紅利指數成交額占比依然處于歷史相對低點。其次，紅利風格指數當前估值處于歷史中樞附近或低于歷史中樞。最后，最近兩年中證紅利指數股息率與10年期國開債收益率的剪刀差雖然有所收縮，但仍居過去10年高位，紅利策略的股息優勢仍然較大。
紅利策略可作為長期投資策略
嚴亞軍認為，可以將紅利策略作為長期投資策略。從歷史數據來看，它能夠長期跑贏滬深300、中證500等主流寬基指數。在熊市中，由于有股息率的保護，回撤控制表現更好，優勢更為明顯。
1月，國務院國資委表示，要把市值管理納入中央企業負責人業績考核。嚴亞軍表示，這將引導國資央企在重視經營管理的同時，更加注重股東利益，通過增持、回購、分紅等市值管理手段，提升上市央地國企股東的回報。
在市場低位宜布局寬基指數基金
從近期的市場表現來看，資金通過ETF涌入市場，無論是大盤股指的滬深300、上證50ETF，還是中盤股指的中證500、中證1000、科創50，以及國證和中證2000ETF等均獲得大量凈申購。
嚴亞軍表示，近期不少利好政策釋放了穩增長信號，增強了投資者信心。目前市場仍處于相對低位，只要有邊際利好因素催化，市場就容易迎來反彈行情。
在嚴亞軍看來，盡管積極信號已經出現，但仍需密切關注政策動態和企業盈利情況。從企業業績預告情況來看，已發布的業績預告普遍偏正面，困境反轉的公司數量有所增加。
嚴亞軍表示，對于投資者來說，在市場低位布局寬基指數基金是較好的選擇，但在投資時要注意以下幾點：一要避免盲目跟風，不要過度關注短期漲幅較大的指數，這可能導致追在市場高點，當市場下跌時，就會承受較大損失。投資者要注重長期投資目標，而非短期漲跌；二要避免過度集中，不要過度集中在某一個特定行業、區域或資產類別的指數基金上，分散投資可以降低整體投資組合的風險；三要避免頻繁操作，否則的話既損失管理費，還可能受情緒驅動追漲殺跌而降低收益。
