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呂紅兵:民營企業高質量發展與資本市場注冊制改革
2023-05-16 09:33:39來源:上海證券報微信公眾號
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呂紅兵

國浩律師事務所首席執行合伙人,全國律師行業黨委委員、中華全國律師協會監事長,全國政協委員、社會和法制委員會委員。曾任:全國律協第七、八、九屆副會長,上海律協第七屆會長;中共上海市第九、十次代表大會代表;政協上海市第十一、十二屆委員會委員,社會和法制委員會副主任;全國青聯第十屆委員,上海青聯第十屆副主席;中國證監會第六屆股票發審委專職委員,中國證監會上市公司并購重組委員會咨詢委員,上海證券交易所上市委員會委員。



我們都知道,民營企業在穩就業、促增收中具有重要作用,是促進共同富裕的重要力量。正因為如此,在實踐中,我們對民營經濟,一要注重支持指導。要始終把民營企業和民營企業家當作自己人,在民營企業遇到困難的時候給予支持,在民營企業遇到困惑的時候給予指導。


二要強化排憂解難。要把構建親清政商關系落到實處;要加強思想政治引領,引導民營企業和民營企業家正確理解黨中央關于“兩個毫不動搖”“兩個健康”的方針政策,消除顧慮,放下包袱,大膽發展。


三要重視依法維護。要優化民營企業發展環境,破除制約民營企業公平參與市場競爭的制度障礙,依法維護民營企業產權和企業家權益,鼓勵和支持民營經濟和民營企業發展壯大,提振市場預期和信心。


四要提出更高要求。民營企業要踐行新發展理念,轉變發展方式、調整產業結構、轉換增長動力,堅守主業、做強實業,自覺走高質量發展路子。


五要強調社會責任。民營企業家要增強家國情懷,自覺踐行以人民為中心的發展思想;要在企業內部積極構建和諧勞動關系;要筑牢依法合規經營底線,做到富而有責、富而有義、富而有愛。


關于民營經濟發展,今年政府工作報告指出:


“促進多種所有制經濟共同發展。堅持和完善社會主義基本經濟制度,堅持‘兩個毫不動搖'。”“促進民營企業健康發展,破除各種隱性壁壘,一視同仁給予政策支持,提振民間投資信心。完善產權保護制度,保護企業家合法權益,弘揚企業家精神。” 


我們回顧一下,2022年、2021年、2020年、2019年、2018年,連續五年,政府工作報告中均有促進多種所有制經濟共同發展,堅持和完善社會主義基本經濟制度,堅持“兩個毫不動搖”的表述。這充分說明,黨和國家關于民營經濟發展的政策是連續的,一脈相承、一以貫之。


例如,在2022年政府工作報告提出:要正確認識和把握資本的特性和行為規律,支持和引導資本規范健康發展。依法平等保護企業產權、自主經營權和企業家合法權益,營造各類所有制企業競相發展的良好環境。


2021年政府工作報告提出:毫不動搖鞏固和發展公有制經濟,毫不動搖鼓勵、支持、引導非公有制經濟發展。各類市場主體都是國家現代化的建設者,要一視同仁、平等對待。弘揚企業家精神。

 

2020年政府工作報告提出:優化民營經濟發展環境。保障民營企業平等獲取生產要素和政策支持,清理廢除與企業性質掛鉤的不合理規定。限期清償政府機構拖欠民營和中小企業款項。構建親清政商關系。


2019年政府工作報告提出:堅持“兩個毫不動搖”,鼓勵、支持、引導非公有制經濟發展。按照競爭中性原則,在要素獲取、準入許可、經營運行,政府采購和招投標等方面,對各類所有制企業平等對待。


2018年政府工作報告提出:堅持“兩個毫不動搖”,堅持權利平等、機會平等、規則平等。構建親清新型政商關系,健全企業家參與涉企政策制定機制。激發和保護企業家精神。


我們關注到,去年底的中央經濟工作會議上特別提出了這句話:“從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來”。


我國憲法規定:


“國家在社會主義初級階段,堅持公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度。”“在法律規定范圍內的個體經濟、私營經濟等非公有制經濟,是社會主義市場經濟的重要組成部分。國家保護個體經濟、私營經濟等非公有制經濟的合法的權利和利益。國家鼓勵、支持和引導非公有制經濟的發展,并對非公有制經濟依法實行監督和管理。”


作為國家的根本大法,憲法為“從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來”提供了最權威的法律依據。


我國民法典明確:


“國家堅持和完善公有制為主體、多種所有制經濟共同發展,按勞分配為主體、多種分配方式并存,社會主義市場經濟體制等社會主義基本經濟制度。國家鞏固和發展公有制經濟,鼓勵、支持和引導非公有制經濟的發展。國家實行社會主義市場經濟,保障一切市場主體的平等法律地位和發展權利。”


作為一部固根本、穩預期、利長遠的基礎性法律,民法典為“從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來”提供了最基本的法律遵循。


我國經濟社會發展事實告訴我們:


民營企業貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術創新、80%以上的勞動就業、90%以上的企業數量。


此“56789”,為“從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來”提供了最現實的發展支撐。


為此,在今年全國政協會議上,我提交了一個“關于切實推進‘從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來'的提案”,建議:


一是,把保障民營企業家人身權益落在實處。


對民營企業家涉嫌刑事犯罪的,檢察機關在審查批捕時應保障其辯護律師的知情權,充分聽取律師意見。對于律師提出的羈押必要性審查申請,檢察機關應認真聽取。對已經逮捕的涉嫌犯罪民營企業家,有不需要繼續羈押情形發生的,應依法建議釋放或者變更強制措施。


依法規范使用指定居所監視居住的強制措施。對此措施,不應違法多次使用、變更管轄連續使用、超過法定期限延長使用;應嚴格適用條件,依法通知被監視居住人的家屬,保障律師的知情權、會見權以及被監視居住人的通信權,不得將此異化為變相羈押。


完善涉案企業合規改革試點并全面推開。堅持依法保障企業權益與促進守法合規經營并重,完善合規必要性審查,優化第三方機制管委會及專業人員庫,加強對合規計劃制定及執行審查把關,健全第三方監督評估機制,制定類案合規辦案指引,規范檢察與行政、審判機關對接協調機制,實現治罪與治理并重,促進系統治理、訴源治理。


二是,把責任追究機制落在實處。


對于辦案機關侵害民營企業及企業家合法權益的,檢察機關應該充分發揮法律監督職能,依法嚴肅追究相關機關和人員的責任。


建議在2023年開展一次有關民營企業司法環境的專項檢查,監督司法機關保障民營企業權益司法政策的落實情況,重點抽查社會影響大、群眾反響強的民企刑案、人身羈押、財產查封,以及再審申請、合規制度試點等內容。


三是,把推進制定民營企業基本法落在實處。


建議推進制定《中華人民共和國民營企業法》。將競爭中性、要素獲取、準入許可、經營運行、政府采購和招投標等相關制度上升至法律高度,把侵犯民營企業和企業家不法行為的責任追究予以法律化,從而真正發揮法治在落實“兩個毫不動搖”中的基礎作用。



說到資本市場改革,我國資本市場發展尤其是注冊制改革蹄疾步穩,成效卓著。在此背景下,民營經濟利用資本市場發展契機正好,時不我待。


于是我們分析,注冊制背景下,民營企業為什么要上市?企業上市要不要審?上市公司應具備什么素質?民營企業應遵守什么樣的金融底線?


在這里,我們從企業的本質是什么說起。我國民法典第七十六條規定:“以取得利潤并分配給股東等出資人為目的成立的法人,為營利法人。”


可見,作為營利法人,企業是必須要營利的,即取得利潤、分配利潤。當然,這并不排除其應當承擔的社會責任,所以民法典第八十六條規定:“營利法人從事經營活動,應當遵守商業道德,維護交易安全,接受政府和社會的監督,承擔社會責任。”


所以,民營企業上市, 對其作為一個營利法人而言,是其健康發展、規范發展、高質量發展、可持續發展的必要選擇、必由之路。


可謂:融資發展,如虎添翼;法人治理,行穩致遠;信息披露,規范運行;股權激勵,同舟共濟;企業信用,增值賦能;人才戰略,近悅遠來。


我國證券法規定,企業發行上市應“符合條件”“報經注冊”。應當說,注冊制下,企業上市不是審不審的問題,關鍵是審什么、誰來審、怎么審。


注冊制下,首先規定了“板塊定位”。如主板,突出“大盤藍籌”特色,重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業。


科創板則面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求,優先支持符合國家戰略、擁有關鍵核心技術、科技創新能力突出、主要依靠核心技術開展生產經營、具有穩定的商業模式、市場認可度高、社會形象良好、具有較強成長性的企業。


創業板則是深入貫徹創新驅動發展戰略,適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢。主要服務成長型創新創業企業,支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。


同時,規定了發行條件,如持續經營、會計規范、業務完整、企業合規等。但無論如何,民營企業上市應把握上市公司具備的基本素質。基于多年為企業發行上市提供法律服務的經驗,我將其概括為“三性”“四能力”,即規范性、獨立性、持續性;獨立經營能力、獨立盈利能力、持續經營能力、持續盈利能力。


對于規范性而言,要連續性地看:設立、增資、轉讓、交易、運營、存續……還要多面化地看:工商、稅務、土地、環保、外資、海關、國資、財務、勞動、安全、市場、數據、知識產權……也要延伸式地看:控股股東、高管人員、下屬機構……


對于獨立性,要關注其獨立經營能力、獨立盈利能力;對于持續性,則關注其持續經營能力、持續盈利能力。


民營企業到底還應遵守什么樣的金融底線?我覺得幾位領導說得到位:


做生意是要有本錢的,借錢是要還的,投資是要承擔風險的,做壞事是要付出代價的。

——劉鶴


金融的本質:為有錢人理財,為缺錢人融資;信用、杠桿、風險的關系,設計一個信用可靠、風險較小、不容易壞賬的杠桿比;為實體經濟服務。

——黃奇帆


高收益意味著高風險,收益率超過6%的就要打問號,超過8%的就很危險,10%以上就要準備損失全部本金。一旦發現承諾高回報的理財產品和投資公司,就要相互提醒、積極舉報。

——郭樹清


最后,期待民營企業充分認識資本市場功能,特別是注冊制下資本市場改革發展對民營企業高質量發展帶來的機遇,充分理解上市公司本質屬性和金融底線,充分利用資本市場做強做大,為中國經濟高質量發展貢獻不可或缺不可替代的力量!


(這是作者今年4月14日在由上海證券報·中國證券網、浙商證券聯合主辦的“春風喚雨 聚勢而生——第61屆中國資本市場高級研討會暨上證春季所長論壇”上的發言主要內容整理)

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