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上證報中國證券網訊（記者 張瓊斯）中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會11月17日聯合召開金融機構座談會，研究近期房地產金融、信貸投放、融資平臺債務風險化解等重點工作。
會議提出，著力加強信貸均衡投放，統籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放，以信貸增長的穩定性促進我國經濟穩定增長。會議還明確，對正常經營的房地產企業不惜貸、抽貸、斷貸，積極服務保障性住房等“三大工程”建設，并加快房地產金融供給側改革。
分析人士認為，11月和12月通常屬于信貸“小月”。“統籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放”意味著銀行要力爭實現信貸的均衡投放，為年底前鞏固經濟回升向好勢頭提供有利的金融環境。未來，“三支箭”支持房地產企業融資有望再次加力，以進一步改善房地產企業融資環境和行業預期。
信貸投放要更均衡
會議透露，下一步，要落實好跨周期和逆周期調節的要求，著力加強信貸均衡投放，統籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放，以信貸增長的穩定性促進我國經濟穩定增長。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，今年以來，受經濟恢復過程較為曲折、實體經濟信貸需求偏弱以及銀行風險偏好變化較大等影響，信貸投放波動較大。為保持對經濟復蘇的穩定支持，未來信貸投放要更加均衡，避免大起大落。
11月和12月通常屬于信貸“小月”?！般y行還可能為追求明年初信貸“開門紅”而加大項目儲備，進而加劇信貸數據波動?！蓖跚啾硎?，“統籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放”，意味著銀行要避免因過度追求明年信貸“開門紅”，而壓縮11月和12月的信貸投放規模，力爭實現均衡投放，為年底前鞏固經濟回升向好勢頭提供有利的金融環境。
會議還提出，要優化資金供給結構，盤活存量金融資源，加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的金融支持，增強金融支持實體經濟的可持續性。
“當前存量信貸規模已經很大，占GDP的比重也很高，如果僅靠新發貸款去拉動經濟增長，可能會面臨效率低下等問題。”上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，盤活存量金融資源，提升已有的各種形式的資本或資產效率，可能比新投放金融資源有更重要的意義。
曾剛認為，提高存量金融資產效率有兩類方式。一方面，對于期限較長的金融資產，可以通過REITs、ABS等資產證券化手段，加快資金的周轉，提高資金效率；另一方面，對于低效、無效的金融資產，比如不良資產或特殊資產，可以通過債務重組等方法，對資產進行盤活和重整，將其從低效領域引導到高效領域，典型做法包括市場化、法治化的不良資產處置與交易、債轉股等。
“三支箭”支持房企融資有望加力
會議強調，各金融機構要深入貫徹落實中央金融工作會議部署，堅持“兩個毫不動搖”，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，對正常經營的房地產企業不惜貸、抽貸、斷貸；繼續用好“第二支箭”支持民營房地產企業發債融資；支持房地產企業通過資本市場合理股權融資。
“近期房地產需求端支持政策密集發力，樓市出現一些企穩跡象，但整體上仍處于筑底階段?！蓖跚啾硎荆瑢τ谥醒虢鹑诠ぷ鲿h明確要求的“一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求”，本次會議做出了具體部署，要求加大“三支箭”政策力度。綜合考慮當前的市場狀況，預計今年底銀行將顯著增加對房企的信貸投放。這將有力支持保交樓，更重要的是會緩解年末房企流動性壓力，進而穩定社會預期、提振市場信心。
中指研究院企業研究總監劉水預計，“三支箭”支持房地產企業融資再次加力，將有助于改善房地產企業融資環境和行業預期。“第一支箭”方面，支持房地產企業信貸融資將繼續加力；“第二支箭”方面，增信發債支持民營房企融資也有望加大力度，目前獲得增信支持的民營房地產企業有10多家，未來增信發債支持力度有望加大、擴容擴圍，更多民營房企可能獲益；“第三支箭”方面，房企股權融資審批有望提速。
招聯首席研究員董希淼建議，創新支持房地產企業融資的新模式，比如鼓勵銀行有序開展并購貸款業務；更好地發揮直接融資作用，比如用好債券融資支持工具，支持優質房地產企業加大發行債券進行融資，支持優質房地產企業通過資本市場開展股權融資；從需求側看，應繼續調整限購、限貸、限售等措施，實施好差別化的住房信貸政策，更好地提振居民住房消費信心和能力。
會議提出，要積極服務保障性住房等“三大工程”建設，加快房地產金融供給側改革，推動構建房地產發展新模式。
王青認為，若通過PSL等方式加大對“三大工程”建設的支持力度，一方面將有助于穩定房地產投資和基建投資增速，保持宏觀經濟復蘇勢頭，另一方面也是房地產金融供給側改革的一項重要內容。
金融支持地方債務風險化解工作落實落細
會議要求，金融部門要認真貫徹落實中央關于防范化解地方債務風險的精神，按照市場化、法治化原則，配合地方政府穩妥化解存量、嚴格控制新增。金融機構要完善工作機制，突出重點、分類施策，與融資平臺開展平等協商，通過展期、借新還舊、置換等方式，合理降低債務成本、優化期限結構，確保金融支持地方債務風險化解工作落實落細。
此前，中國人民銀行行長潘功勝透露，必要時，中國人民銀行將對債務負擔相對較重地區提供應急流動性貸款支持。
“這是繼特殊再融資債券大規模發行、央行將對債務負擔相對較重地區提供應急流動性貸款支持之后，‘一攬子化債方案’中的第三項內容落地?！蓖跚啾硎?，主要是針對地方政府融資平臺經營性債務，引導銀行等金融機構通過商業化、市場化方式實施重組，核心是合理的展期、降息。預計未來兩年地方政府融資平臺債務風險將有效緩解，這也有助于推動平臺有序轉型，為建立防范化解地方債務風險長效機制奠定基礎。
