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上證報中國證券網訊（記者 汪友若）4月3日，高盛資產管理發布2024年全球保險調查《風險與韌性：第十三屆年度報告》。報告顯示，因對宏觀經濟擔憂持續存在，全球保險公司正在利用目前“較長期維持較高”的利率環境，加速將資產配置到優質和私募信貸。
據悉，今年的調查于2024年1月和2月進行，收集的意見涵蓋359名代表著超過13萬億美元資產的首席投資官和首席財務官。高盛資產管理保險資產管理及流動性解決方案業務全球主管Michael Siegel表示，保險公司對2024年市場和全球經濟表現出謹慎樂觀的態度。
調查數據顯示，保險公司認為投資組合未來面臨的前五大宏觀經濟風險為美國經濟放緩或衰退、信貸與股票市場波動、地緣政治緊張局勢、通貨膨脹、貨幣緊縮。
其中，對通脹表示擔憂的保險公司占比從去年的55%降至42%，對美國今年經濟衰退的預期從2023年的44%降至16%。不過，保險公司對于長期衰退的擔憂依然存在，50%的受訪者預計美國將在2至3年內陷入衰退，這一比例高于2023年的38%。
高盛資產管理多元資產解決方案聯席投資官Alexandra Wilson-Elizondo表示：“我們預計央行將在今年稍后逐步執行寬松政策，這應會支持固定收益和股票風險資產。然而，鑒于宏觀風險不斷增加以及即將到來的美國大選，整個過程中可能會出現更高程度的波動。”
“鑒于這種背景以及當前的收益率水平，保險公司不必擴大風險范圍來尋求良好的風險調整回報。我們建議利用較高的利率，鎖定存續期收益率，進行多元投資，合理配置各行業，并通過私募投資捕捉新興宏觀投資主題機會。”
83%的調查受訪者預計2024年底美國十年期國債收益率將等同或低于調查時的水平，17%的人預計收益率將超過4.25%。在保險公司看來，未來12個月內總回報最高的前五個資產類別中有四項與私募信貸和優質信貸有關。這五項資產類別分別是私募信貸、美國股票、政府和政府機構債券、投資等級私募債、成熟市場投資等級公司債及私募股權。
為了鎖定更高的收益率，42%的受訪者打算在2024年增加存續期，這是該調查歷史上的最高水平，高于2023年的38%。只有5%的受訪者計劃減少存續期。
高盛資產管理保險投資組合管理全球聯席主管Neil Moge表示：“新的利率環境即將來臨，對于尋求鎖定更高收益率的保險公司來說，投資級企業信貸的基本面仍具吸引力。然而，利差的收窄令投資幾乎沒有犯錯的空間。對于尋求相對價值并適當管理尾部風險的投資組合來說，更高品質、主動的資產選擇至關重要。”
