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上證報中國證券網訊（記者 馬嘉悅）今年全國兩會召開在即，上海證券報記者獲悉，全國政協(xié)委員、中信資本董事長張懿宸擬圍繞“暢通私募股權投資退出渠道”提出建議。
他表示，中國私募股權行業(yè)已成為金融支持實體、推動科技創(chuàng)新、構建多層次資本市場過程中不可或缺的重要力量。目前，私募股權行業(yè)的募投管退環(huán)節(jié)仍存在一定痛點，建議進一步拓寬和暢通私募股權基金的退出渠道，推動并購方式在退出環(huán)節(jié)發(fā)揮更充分的作用。
他表示，創(chuàng)業(yè)投資與私募股權投資基金的本質是“投資—退出—再投資”的循環(huán)過程，其中，基金退出是私募股權投資循環(huán)的核心環(huán)節(jié)，不僅關系到投資人及私募股權投資機構的收益，更體現了資本循環(huán)流動的特點。目前，IPO、股權轉讓、回購、并購、清算是私募股權投資的主要退出方式。
據研究機構統(tǒng)計，2023年中國股權市場共發(fā)生3946筆退出案例，同比下降9.6%。其中IPO作為主要方式（占比為54%），退出數量同比下降38.3%。
在此背景下，他建議，更加重視并購基金在推動上市公司開展并購重組、實現金融高質量發(fā)展等方面的作用，可從以下五個方面暢通退出渠道。
一是進一步吸引外資增持中國資產，適當放寬包括基金在內的外資持股A股上市公司比例上限；二是在確保安全、質量的基礎上，鼓勵并購基金控股公司在A股上市，積極研究相關可行政策；三是拓寬開展并購重組的行業(yè)范圍，鼓勵企業(yè)通過被并購或重組方式登陸A股市場，或引導其在H股上市；四是適當放寬并購重組的業(yè)績承諾標準，進一步明確除“采用未來收益預期等評估方法的大股東注資型收購要求設置業(yè)績承諾”外，其他類型重組的交易雙方可自主協(xié)商是否約定業(yè)績承諾，并盡快引導更多案例落地，形成示范效應；五是為并購基金通過接續(xù)基金實現投資人退出提供更清晰、優(yōu)化的政策支持和指引。
