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私募信貸業務正受到越來越多資管巨頭的青睞。
近日，黑石集團在其官網宣布，將新成立黑石信貸保險部門（BXCI），未來將提供企業信貸、資產信貸以及私人信貸服務。國際知名的私募股權投資機構，如貝恩資本、凱雷投資、橡樹資本等近年來也大舉涉足信貸業務。多位業內人士表示，在一級市場募資艱難的背景下，私募信貸可以為初創企業提供更多融資選擇，同時為LP（有限合伙人）創造低風險且長期穩定的回報，因此全球資管巨頭爭相組團布局。
黑石集團成立新部門
作為全球頭部私募股權機構，黑石集團新成立信貸保險部門的舉動引發市場關注。
近日，黑石集團官網發布消息稱，公司新成立的信貸保險部門，融合了黑石此前的企業信貸、資產融資和保險集團三個部門，未來將提供企業信貸、資產信貸，以及投資級和非投資級私人信貸業務。據官網信息，在過去3年中，黑石的信貸和保險部門資產管理規模增長超過一倍，現總規模已高達2950億美元。
今年8月，黑石集團就曾宣布，旗下能源轉型私人信貸基金Blackstone Green Private Credit Fund III（黑石綠色私人信貸基金3期）完成募資71億美元，該只基金為可再生能源、基礎設施和能源轉型公司提供私人信貸服務。
據悉，私募信貸又稱私募債務融資，具有非公開、抗周期、高回報等特點，只向私營公司提供貸款，包括直接借貸、房地產貸款、特殊情況貸款和其他專項貸款等。目前，國內私募股權投資機構并未涉足私募信貸業務，參與者主要是海外私募股權機構。
多家資管巨頭進軍私募信貸領域
事實上，除黑石集團外，橡樹資本、貝恩資本、凱雷集團等多家國際知名投資機構也紛紛加速布局私募信貸業務，為此成立新基金。
據媒體報道，8月11日，橡樹資本宣布正為其第12只機會主義（opportunistic）信貸基金尋求資金，該只基金名為Oaktree Opportunities Fund XII（橡樹機會基金12期），擬募資超180億美元，或將成為歷史上規模最大的私募信貸基金。
此外，凱雷投資也在快速拓展私募信貸業務。凱雷投資2023年第二季度財務業績顯示，截至6月30日，公司資產管理總規模約3850億美元，其中信貸資產約1520億美元，占比達39.48%。
據Preqin（睿勤）統計數據，2022年私募信貸已晉升為私募市場中的第三大資產類別，資產規模突破1.5萬億美元。2023年第二季度，共有34只私募信貸基金成立，募資規模高達710億美元，較一季度募資規模實現翻倍。
私募信貸業務緣何火爆
為何私募信貸業務在全球市場火了起來？
“一方面，當前利率走勢和宏觀環境存在諸多不確定性，初創企業面臨估值下滑的處境，為避免‘流血融資’，即企業以低于前一輪融資時的估值獲得新一輪私募股權融資，初創企業私募信貸的需求不斷提升。另一方面，在美聯儲快速加息背景下，全球私募股權投資快速降溫，IPO數量也急劇減少，因此大型股權機構開展私募信貸業務的積極性迅速提高。”某機構人士分析稱。
Preqin（睿勤）數據顯示，今年二季度，全球私募股權投資公司共募集資金1067億美元，同比下降35%，創下自2018年以來最低季度募資額水平。
該機構人士還表示，對于初創企業而言，私募信貸可以避免引入私募股權所帶來的股權稀釋效應，從而增加初創企業的現金儲備，相較于銀行貸款更加靈活。對于LP（有限合伙人）而言，私募信貸具有逆周期的特點，在一定程度上具備分散風險的作用，有助于創造長期穩定的回報。因此，短期來看，全球宏觀環境的不確定性仍存，私募信貸業務或將受到越來越多全球私募股權機構的青睞。
何謂私募信貸
私募信貸又稱私募債務融資，具有非公開、抗周期、高回報等特點，只向私營公司提供貸款，包括直接借貸、房地產貸款、特殊情況貸款和其他專項貸款等。目前，國內私募股權投資機構并未涉足私募信貸業務，參與者主要是海外私募股權機構。
