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6月15日，太湖雪公告與高云資本合作設立的有限合伙企業，基金規模為1135萬元，已完成了對陌桑高科的股權投資及工商變更。事實上，今年以來，北交所公司頻頻公告與私募基金合作，除太湖雪外，還有田野股份、威博液壓、奧迪威等，其中田野股份還因此收到問詢函，被要求說明相關合伙協議條款關于決策事項的約定是否具有商業合理性。
資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南介紹，北交所上市公司披露與私募基金合作公告主要有兩個原因，一是上市公司涉及到與私募基金的定增、并購、合作成立公司或基金，均必須主動披露；二是上市公司選擇與私募基金合作成立并購基金，進行產業投資，是上市公司產業并購很通用的策略。
太湖雪今天公告與私募基金合作投資的進展公告 ，近日，蘇州震澤桑蠶股權投資合伙企業（有限合伙）已完成了對陌桑高科的股權投資及工商變更。
此前太湖雪披露擬與上海高云私募基金管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱高云資本）共同投資成立蘇州震澤桑蠶股權投資合伙企業（有限合伙），基金規模為1135萬元，太湖雪作為有限合伙人認繳出資1130萬元，出資占比 99.56%。蘇州震澤桑蠶股權投資合伙企業（有限合伙）已完成工商注冊登記，并根據證券投資基金法、私募投資基金監督管理暫行辦法等法律法規的要求在中國證券投資基金業協會備案，取得了私募投資基金備案證明。
此次合作投資是以私募股權投資基金的方式對單一標的嵊州陌桑高科股份有限公司（以下簡稱陌桑高科）進行投資。太湖雪與高云資本合作投資的蘇州震澤桑蠶股權投資合伙企業（有限合伙）已完成了對陌桑高科的股權受讓，交易金額1045萬元，股權轉讓完成后蘇州震澤桑蠶股權投資合伙企業（有限合伙）持有陌桑高科0.3483%的股權，對陌桑高科實繳出資42.8304萬元。
據介紹，自2015年起，陌桑高科與浙江省農科院、浙江大學等單位合作，開展工廠化養蠶全產業鏈研究，培育出適合全齡人工飼料工廠化養蠶的專用蠶種，研制出了工廠化養蠶的低成本人工飼料及配套飼養工藝技術，建立了工廠化養蠶環境控制體系和病害防控體系，建立了人工智能工廠化養蠶技術體系，實現了工廠化養蠶的全產業化開發。目前陌桑高科公司已成功實現工廠化養蠶，革新了傳統養蠶模式，隨著工業化手段植入農業化經營，未來有望進一步降低蠶繭收購價格，減少公司原材料成本。
今年以來，已有多家北交所上市公司披露與私募基金合作，除太湖雪外，還有田野股份、威博液壓、奧迪威等。
奧迪威于3月27日公告，擬與深圳明道蒲公英創業投資合伙企業（有限合伙共同設立深圳明奧傳感科技創業投資合伙企業（有限合伙）（暫定名，以下簡稱“明奧傳感科技”）。明奧傳感科技基金規模為5000萬元，公司作為有限合伙人認繳出資人民幣 3000萬元，出資占比60%。其表示，本次合作投資是以私募股權投資基金的方式對傳感器的上下游產業鏈進行投資，以傳感技術創新為核心技術平臺，布局傳感器的前沿技術與下游應用的完整生態鏈，實現傳感器細分領域與集成電路等產業的協同發展。
值得一提的是，田野股份還因為宣布與北京方富創業投資管理股份有限公司（簡稱“方富創投”）合作而被問詢。
5月29日，田野股份公告，擬與方富創投共同設立方富田野股權投資合伙企業（有限合伙）。投資基金規模為1.6億元，雙方各出資50%。田野股份因此收到北交所的問詢函，要求其說明該基金管理人是否與公司及控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員等存在關聯關系或其他利益安排、是否直接或間接持有公司股份；公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其關聯方是否在投資基金以及基金管理人中任職，是否擬認購投資基金份額，如有，請說明任職情況、主要權利義務安排、認購份額、認購比例；要求其說明公司在合伙企業中的地位及權利義務、對擬投資標的是否具有一票否決權、是否對該基金構成控制、未將該基金納入合并報表的原因及合理性；說明相關合伙協議條款關于決策事項的約定是否具有商業合理性等。
田野股份回復稱，截至今年5月底，方富創投及其管理的基金合計持有田野股份股票1091.36萬股，持股比例為3.33%。基金設立后，公司擬向基金投資決策委員會委派委員一名，除此之外，公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其關聯方未在投資基金以及基金管理人中任職，無認購投資基金份額的計劃。田野股份表示，公司對擬投資標的無一票否決權。方富創投在投資基金出資比例為50%，作為執行事務合伙人執行合伙企業的合伙事務，主持合伙企業的經營管理工作，負責組建投資決策委員會具體負責基金的投資決策，投資決策委員會由5人組成，公司僅推薦1人，全體委員三分之二或以上表決通過即可有效決策，公司無法主導投資決策委員會，未控制該基金。
隨后在6月12日晚，田野股份再次宣布與北京方富創業投資管理股份有限公司（簡稱“方富創投”）簽署合伙協議，擬共同設立嘉興宏熙股權投資合伙企業（有限合伙）。投資基金規模為5200萬元，田野股份作為有限合伙人認繳出資2600萬元，出資占比50%。田野股份介紹，本次投資基金主要與政府引導基金、其他LP（有限合伙人）合作設立子基金，投向公司產業鏈相關項目，也可以直接投資先進制造等新興產業未上市公司股權。公司已啟動海南自貿港智能工廠（一期）建設項目、海南達川熱帶特色產業擴產項目、湖北宜昌桔橙加工項目等項目建設，設立投資基金，有利于爭取政府引導基金支持，拓寬公司項目融資渠道，加快項目建設。
對此，有業內人士表示，上市公司與私募基金合作需要遵循相關法律法規要求，確保交易合法合規，保護投資者的合法權益。上市公司需遵守證券法、公司法等相關法律法規，私募基金需符合私募投資基金監督管理暫行辦法等有關規定。在合作過程中，需要注意信息披露、投資者保護、交易透明度等方面的要求。
責編：梁秋燕
校對：廖勝超
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