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今年以來，A股市場震蕩反彈，結構性行情持續演繹，機構也加快了調研步伐。Choice數據顯示，截至4月底，今年以來私募累計調研次數超2.5萬次，覆蓋上千家上市公司，多家百億級私募調研超200次。從調研方向來看，業績超預期個股備受關注。
業內人士表示，隨著TMT板塊第一波炒作接近尾聲，后續投資熱點有望擴散，大消費、新能源、國企等板塊值得關注。
不是在調研就是在去調研的路上
“今年市場結構性行情持續演繹，基金經理和研究員忙著調研，在工位上的員工每天不到五個人，基本是中后臺人員。”滬上某百億級私募人士說。
私募排排網數據顯示，截至4月底，今年以來共計2624 家私募機構進行調研，累計調研次數達25730次，覆蓋了1151家上市公司，這意味著日均約10家上市公司被私募機構調研。
具體來看，百億級私募是調研主力。數據顯示，今年以來調研上市公司頻次前十的私募有9家資產管理規模超百億元。調研頻次最高的是淡水泉，達345次。緊隨其后的是趣時資產、和諧匯一、高毅資產、汐泰投資、聚鳴投資、盈峰資本、盤京投資、健順投資和敦和資產，調研頻次均超過200次。
“今年以來，市場熱點快速輪動，消費、醫藥、國企、AI等板塊輪番上漲。在此背景下，一季報披露期是尋找下一步投資方向的關鍵窗口，在挖掘機會的同時，也在驗證標的基本面兌現情況。”一家私募的創始人透露。
業績超預期標的備受關注
從調研方向來看，業績超預期標的受到私募重點關注。
Choice數據顯示，截至4月底，今年以來私募調研頻次最高的3家上市公司分別為科德數控、普源精電和高測股份，一季度業績均超預期，
科德數控為高端機床龍頭股，一季度實現營業收入0.85億元，同比增長40.36%；歸母凈利潤0.27億元，同比增長257.09%。普源精電為國內電子測量儀器龍頭企業，一季度實現營業收入1.57億元，同比增長34%；歸母凈利潤0.23億元，同比增長441%。光伏加工設備企業高測股份一季度實現營業收入12.6億元，同比增長126%；歸母凈利潤3.3億元，同比增長245%。
星石投資副總經理方磊認為，此前主題投資熱度較高，熱門板塊后續能否保持強勢受股市情緒、市場預期及是否有持續利好信息推動等因素影響，且估值快速提升或意味著板塊的風險和波動會增加。隨著年報和一季報披露完畢，下一階段市場驅動力有望逐漸轉為業績因素，因此業績確定性高、業績彈性有望超預期的板塊可能成為新的市場主線。
市場熱點有望擴散
4月以來，隨著上市公司業績陸續披露，AI板塊震蕩加劇，尤其是業績表現不佳的標的顯著回調。
Choice數據顯示，4月最后一周（4月21日至4月28日），ChatGPT概念指數下跌超5%。
私募排排網財富研究部副總監劉有華認為，近期公布的經濟數據證實了經濟處于持續恢復狀態，后續市場有望延續震蕩向上趨勢。從具體投資機會看，伴隨著業績逐漸明朗，TMT板塊第一波炒作基本接近尾聲，市場資金大概率會回歸基本面，熱點機會有望擴散至醫藥、消費等領域。
中睿合銀研究總監楊子宜分析稱，在經濟復蘇、估值合理、流動性相對寬松的背景下，市場大概率將提供較好的結構性機會，結構性機會一方面來自受益于經濟復蘇的板塊，如消費、計算機、地產等，另一方面來自成長性行業估值消化。
