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今年以來市場持續調整，要做好FOF基金的管理不容易，FOF基金整體規模較去年末有所縮水。不過，仍有不少基金公司選擇逆勢布局FOF基金。
據悉，擬由太平基金首席資產配置官、多元資產投資部組合投資部總經理劉翀管理的太平福安穩健養老目標一年持有期混合目前正在發售。
“在業績方面，FOF基金之間很難拉開大的差距，頂多打滿權益倉位，但也不會大幅偏離基準的配置比例。因此，要想業績位居行業前列，需要具有全局視野，運用獨門絕招。比如，今年投資黃金，賺一波后落袋為安，抓住了這個機會就能獲取超額收益；或者運用對沖工具，抵抗風險。”劉翀說。
劉翀表示，FOF基金經理有很多流派，包括固收派、權益派、量化派、基金評價派。有些FOF基金經理是交易員出身，因此在組合管理上有自己的風格。
據悉，劉翀采用自上而下的投資理念，階段性考慮不同資產在產品框架中的占比。首先，通過宏觀多因子模型判斷權益市場的配置價值，關注股債性價比、政策面等情況，調整資產配置。其次，選出5到6個優質的行業。
資料顯示，劉翀擁有15年證券從業經驗，9年以上FOF基金管理經驗，曾先后在光大證券、太平資產管理、華寶基金、富敦投資工作，于2022年12月加入太平基金。過往的經驗，讓劉翀具備全球配置的視野。
具體投資時，劉翀采用適度分散的方式，優先考慮布局15至20只基金。“如果基金投資過度分散，收益很難跑到前列，但如果過于重倉也可能遭遇風險。”劉翀說。
“要想做大FOF產品規模，至少需要3年以上的積累，這樣才能既做出產品的風格特征，又能很好地控制凈值回撤。”劉翀說。
“目前FOF基金的運作出現了一些新變化，比如規模不大的產品會借助ETF等被動工具去應對市場變化。”劉翀說。
劉翀表示，海外市場就有一些配置ETF的FOF，國內這類產品占比較少。
“未來FOF配置ETF或成趨勢，不過，從目前一些ETF的流動性來看，還不能完全滿足FOF的工具化配置需求。”劉翀認為，隨著ETF規模不斷擴大，未來FOF提升對ETF的配置比例是大概率事件。
同時，劉翀表示，若FOF規模較大，ETF基金規模不足以支撐其配置需求，作為替代，以被動型基金為投資重點的FOF策略，可轉而配置一些指數增強型基金。
對于主動型基金的投資，劉翀會通過定量、定性等方法選擇基金經理，初篩后，再觀察公司是否具有良好的激勵機制、基金經理的性格和投資邏輯、公司投研等方面，在綜合分析的基礎上作出決策。
“我更偏好均衡配置型選手，而非主題型選手。”劉翀說。
