收藏
上證報中國證券網訊 近日，全球礦企必和必拓更新了其對大宗商品市場短期供需平衡的展望。必和必拓市場與經濟分析副總裁馬凱表示，公司對精煉銅市場的預測轉變為將出現短缺，而預計銅精礦市場供應亦面臨極大壓力。
馬凱在文中表示，由于科布雷銅礦（Cobre Panama）將于2024年停止開采，且一些銅企相繼調低產量指導，因此預計未來12個月內銅供應將出現短缺。即使今年非洲銅帶地區將繼續保持增長勢頭，且其他一些地區的產能也有望恢復，但依然改變不了供不應求的預期。公司此前預計的在2020年代后期銅供應的嚴重短缺很可能會提早到來。在他看來，未來十年內銅的定價邊際將主要基于成熟礦區低品位棕地項目擴張，或高風險和/或新興礦區高品位綠地項目。所有這些項目不僅生產成本高、生產難度大，而且投產周期也比較長。必和必拓認為，從長期來看，鎳市場將成為全球電氣化大趨勢的主要受益者，其中硫化鎳礦資源將尤其緊俏。同時，整個鎳行業正在經歷艱難時期，這種情況可能會持續多年，硫化鎳運營商也無法幸免。在鋼鐵和原材料方面，據馬凱初步預測，2024年中國粗鋼總產量仍將延續過去5年（2019-2023年）的態勢，連續第6年保持在10億以上。2024年歐洲和日本的粗鋼產量將有所增加，但高爐鋼廠的增產幅度可能低于電弧爐鋼廠。他認為，依賴焦炭（由煉焦煤制成）的高爐煉鐵技術，在未來幾十年內不太可能被新興技術大規模取代。從一定程度上說，單從當前高爐-轉爐工藝的巨大產能規模就足以說明這一點。我們還預計，有望推動行業實現低碳運營的新興技術，例如基于綠色氫氣的直接還原鐵-電弧爐（DRI–EAF）和直接還原鐵-電熔爐（DRI–ESF）等新工藝，可能仍需要幾十年時間才能得到廣泛的普及。展望未來幾年全球鐵礦供給，馬凱表示，幾內亞西芒杜（Simandou）項目將帶來高品位鐵礦石的新供應量，其它主要鐵礦石產地可能也會增加產量。同時，中國國內鐵礦石行業大幅增產，且廢鋼供給也將持續增加。馬凱在文中稱，長遠來看非常看好鉀肥行業的基本面。鑒于全球多種發展大勢的疊加效應，如人口增長、飲食結構改變以及對“農業可持續集約化運營”的需要等，鉀肥需求將有所上升。自必和必拓Jansen鉀礦一期項目獲批以來，隨著需求前景向好和供給因素的變化，鉀肥市場有可能比預期更早達到平衡。（霍星羽）
