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12月14日，華爾街知名投資經(jīng)理“木頭姐” （Cathie Wood）管理的旗艦基金——方舟創(chuàng)新ETF（ARKK）單日繼續(xù)大漲3.69%。自今年10月30日以來至12月14日，方舟創(chuàng)新ETF（ARKK）區(qū)間漲幅已超52%，大秀“高彈性”。
美聯(lián)儲暗示降息的利好消息正在持續(xù)發(fā)酵。昨夜，美股大型科技藍(lán)籌指數(shù)——納斯達(dá)克100指數(shù)在連漲5天后，微跌0.15%。降息預(yù)期下，中小前沿科技公司有望展現(xiàn)出更強的彈性表現(xiàn)。在此背景下，“木頭姐”管理的ARK系列基金的彈性或更大。
華寶基金旗下QDII基金產(chǎn)品——華寶海外科技LOF（501312）因其定期報告披露持有多只“木頭姐”管理的基金，今年以來持續(xù)受到市場的高度關(guān)注，該基金近期表現(xiàn)也十分強勢。
據(jù)上交所公開信息，12月14日，海外科技LOF（501312）當(dāng)日收于1.370元，相較于12月13日的基金凈值1.3039元，場內(nèi)溢價5.07%。12月15日，華寶基金第一時間發(fā)布公告，提示投資者注意二級市場的溢價風(fēng)險。
看好的投資者，也可通過場外申購海外科技LOF 的A類份額（501312）或C類份額（017204），在避開溢價風(fēng)險的同時，來參與這輪海外創(chuàng)新科技行情的投資。
美聯(lián)儲“鴿”聲漸響，海外科技LOF場內(nèi)大幅溢價5%
北京時間12月14日凌晨，美聯(lián)儲暗示2024年或?qū)⒍啻谓迪⒌淖钚掳l(fā)聲，點燃了資本市場，美股科技板塊繼續(xù)大幅走強。
12月14日，華爾街知名投資經(jīng)理“木頭姐” （Cathie Wood）管理的旗艦基金——方舟創(chuàng)新ETF（ARKK）單日繼續(xù)大漲3.69%。自今年10月30日以來截至12月14日，方舟創(chuàng)新ETF（ARKK）區(qū)間漲幅已超52%，大秀“高彈性”特質(zhì)。（數(shù)據(jù)來源：Wind）
圖片來源：Wind，截至2023年12月14日
華寶基金旗下QDII基金產(chǎn)品——華寶海外科技LOF（501312）因其定期報告披露持有多只“木頭姐”管理的基金，今年以來持續(xù)受到市場的高度關(guān)注。
據(jù)上交所公開信息顯示，12月14日，海外科技LOF（501312）高開高走，當(dāng)日暴漲6.28%。自11月份以來，受益于美股科技板塊的亮眼表現(xiàn)，華寶海外科技LOF（501312）一路走強。華寶海外科技股票（QDII-LOF）包括A類份額（501312）和C類份額（017204），其中A類份額在上交所上市交易，場內(nèi)簡稱“海外科技LOF”。
場內(nèi)價格沖高之際，在資金的猛烈追捧下，LOF的溢價風(fēng)險也迅速放大。12月14日，海外科技LOF（501312）當(dāng)日收于1.370元，相較于12月13日的基金凈值1.3039元，場內(nèi)溢價5.07%（注：由于是QDII產(chǎn)品，12月14日晚公布的海外科技LOF 基金凈值實為12月13日基金凈值）。12月15日，華寶基金第一時間發(fā)布公告，提示投資者注意二級市場溢價風(fēng)險。
一只獨特的基金：重倉5只“木頭姐”旗下ETF
公開資料顯示，華寶海外科技LOF（501312）成立于2023年4月11日，專注于投資海外顛覆性創(chuàng)新科技資產(chǎn)，該基金80%以上非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于海外科技主題的ETF及其他公募基金。
華寶基金總經(jīng)理助理、華寶海外科技LOF的基金經(jīng)理周晶表示，顛覆性創(chuàng)新也是方舟投資的首席投資官Cathie Wood特別重視的一個核心概念，這類創(chuàng)新能夠給人類社會帶來極大變革，使人類當(dāng)前的生產(chǎn)力得到極大提升，或生產(chǎn)成本得到極大削減，從而導(dǎo)致整個行業(yè)乃至整個人類的生產(chǎn)方式有巨大變革的創(chuàng)新。顛覆性創(chuàng)新一般過程比較長，至少5~10年。因此在一個顛覆性創(chuàng)新的初期，很難看清該企業(yè)能否成長為一家偉大的企業(yè)。所以，投資顛覆性創(chuàng)新企業(yè)需要以一個比較長遠(yuǎn)的眼光，仔細(xì)去研究行業(yè)發(fā)展趨勢，多向相關(guān)行業(yè)的真正專家學(xué)習(xí)。
最新的2023年基金三季報顯示，截至2023年9月30日，華寶海外科技LOF（501312）前十大基金投資持倉中，5只是“木頭姐”管理的基金，合計占基金資產(chǎn)凈值比接近73%，基本上覆蓋了方舟投資旗下科技領(lǐng)域的重點產(chǎn)品，投資方向指向“新生代互聯(lián)網(wǎng)、基因革新、金融科技、機(jī)器人科學(xué)” 等熱門科技領(lǐng)域。
圖片來源：華寶基金
需要提示的是，華寶海外科技LOF（501312）是一只主動管理型基金，上述持倉信息也僅為截至2023年9月30日的情況，進(jìn)入2023年四季度后，其持倉情況可能會發(fā)生變化。
華寶基金是境內(nèi)首批獲得QDII業(yè)務(wù)資格的基金公司之一，在海外投資領(lǐng)域積淀深厚。華寶基金旗下現(xiàn)已擁有包括網(wǎng)紅油氣類基金華寶油氣LOF（A類162411；C類007844）在內(nèi)的10余只海外投資公募基金，產(chǎn)品類型涵蓋主動、被動投資，在港股、美股和商品領(lǐng)域形成重點布局。
2023年以來，華寶基金在海外投資業(yè)務(wù)上持續(xù)發(fā)力，上半年即發(fā)行成立了3只頗具特色的QDII 基金，包括志在納斯達(dá)克市場優(yōu)中選優(yōu)的“華寶納斯達(dá)克精選基金”；定位為緊握全球新能源車產(chǎn)業(yè)鏈騰飛機(jī)遇的“華寶海外新能源汽車基金”，以及專注于投資海外顛覆性創(chuàng)新科技資產(chǎn)的”華寶海外科技LOF基金”。
降息預(yù)期之下：海外科技或甜蜜加倍
調(diào)節(jié)利率是美聯(lián)儲調(diào)節(jié)市場流動性的重要工具。一般而言，降息意味著流動性寬松，加息則意味著流動性收緊。科技股的彈性空間較大，對流動性的反應(yīng)也更為靈敏，當(dāng)受到寬松的貨幣政策刺激時，科技股的向上彈性空間可能更大。
圖片來源：光大證券
據(jù)此前光大證券統(tǒng)計，從均值上看，當(dāng)FOMC下調(diào)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率后，美股道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普500、羅素3000指數(shù)在后續(xù)1周、1個月、3個月、6個月的平均回報率均為正值。其中，尤以納斯達(dá)克為代表的科技股上漲速度更快。
此次，美聯(lián)儲12月議息會議一如市場預(yù)期，繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%到5.50%，這已經(jīng)是美聯(lián)儲連續(xù)第三次暫停加息。同時，市場等待已久的降息信號終于出現(xiàn)，美聯(lián)儲主席鮑威爾的態(tài)度明顯軟化，他表示，降息討論“逐步進(jìn)入視野”，并提及本次會議討論了降息時點問題。該消息一出，市場強化了降息預(yù)期。12月聯(lián)儲點陣圖相較于9月，加大了對2024年內(nèi)降息幅度的預(yù)期，指向2024年內(nèi)預(yù)計降息三次，共計降息75個基點。
美聯(lián)儲貨幣政策的“轉(zhuǎn)鴿”，對科技成長類公司而言，無疑是一大利好。其中，超大科技公司前期漲勢會更強，后期有望擴(kuò)散至中小前沿科技公司。在此背景下，“木頭姐”管理的ARK系列基金的彈性或更大，以海外科技LOF（501312）為代表的海外科技主題QDII基金，后續(xù)表現(xiàn)值得期待。
就2024年來看，周晶認(rèn)為美股科技板塊仍值得重點關(guān)注，尤其是中小盤科技股。今年美股科技股行情主要集中在七只科技龍頭股上，未來美股科技行情，可能從龍頭股向非龍頭股擴(kuò)散。在加息周期中，中小科技股的估值被壓制得比較厲害，當(dāng)降息超預(yù)期時，中小公司的反彈力度也可能會比較大。
周晶以ARK新生代互聯(lián)網(wǎng)ETF為例做了進(jìn)一步解讀，ARK新生代互聯(lián)網(wǎng)ETF是”木頭姐"Cathie Wood創(chuàng)辦的方舟投資（Ark Invest）旗下聚焦中小前沿科技的產(chǎn)品之一。今年以來，ARK新生代互聯(lián)網(wǎng)ETF表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏以科技龍頭為代表的納斯達(dá)克100指數(shù)，彈性較大。就今年11月以來的行情而言，科技股反彈較多的主要原因是美債收益率下行較快。像ARK投資所投向的長久期資產(chǎn)，對于利率極其敏感。如果利率大幅上行，對其抑制作用較大，如果利率快速下行，則會是較大的促進(jìn)。
注：持倉來自2023年三季報，定期報告中顯示的各季度末前十大重倉基金僅為季度末當(dāng)天持倉，不代表基金在各個完整季度始終持有，亦不代表未來持續(xù)持有，以上持倉僅供示意用途，不作為投資建議，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
數(shù)據(jù)來源：基金定期報告、Wind。
風(fēng)險提示：華寶海外科技LOF由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎！基金管理人對該產(chǎn)品的風(fēng)險等級評估為R4-中高風(fēng)險。該基金主要投資于境外證券、ETF等境外資產(chǎn)，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，該基金還面臨匯率風(fēng)險、股價波動風(fēng)險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對該基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注銷售機(jī)構(gòu)出具的適當(dāng)性意見，并以其匹配結(jié)果為準(zhǔn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對該基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。
