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上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 張欣然）不用美聯(lián)儲(chǔ)“動(dòng)手”，美債已自動(dòng)替美聯(lián)儲(chǔ)加息——近期10年美債收益率盤中升破5%重要關(guān)口，收于4.98%。
一邊是美聯(lián)儲(chǔ)在大幅加息，冷卻經(jīng)濟(jì)控制通脹，另一邊，美國(guó)財(cái)政部在大幅提高赤字水平，提振經(jīng)濟(jì)。
強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是推升10年期美債利率上升的重要因素。上周零售和工業(yè)數(shù)據(jù)公布以后，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow模型上修三季度美國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)至5.4%，為9月14日以來(lái)最高。
關(guān)于美債供需的擔(dān)憂也在持續(xù)。國(guó)金宏觀研報(bào)顯示，9月，美國(guó)財(cái)政赤字金額由8月的盈余893億美元擴(kuò)大至赤字1710億美元。四季度美國(guó)眾議院議長(zhǎng)需重新選舉，國(guó)會(huì)需要在11月17日前通過(guò)2024年正式財(cái)政撥款，仍然存在較大不確定性。參考美國(guó)財(cái)政部提供借款咨詢服務(wù)的外部委員會(huì)TBAC在不同情景下的發(fā)債預(yù)測(cè)，四季度，國(guó)債發(fā)行仍可能處于高位。
如此多影響美債利率的因素中，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注哪些？一位公募基金海外投資總監(jiān)對(duì)記者表示，未來(lái)觀察美債利率的核心指標(biāo)應(yīng)該是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策方向和美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走向。
“美債供給需求與地緣沖突只是短期敘事影響，就業(yè)數(shù)據(jù)是反映經(jīng)濟(jì)的滯后指標(biāo)，不需要把每項(xiàng)因素都考慮進(jìn)長(zhǎng)期的投資中來(lái)。”上述人士說(shuō)。
對(duì)于市場(chǎng)關(guān)切的美債利率走向，多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年四季度并不是最佳的操作時(shí)點(diǎn)，主要機(jī)會(huì)或在明年，美債利率可能保持當(dāng)前高水平波動(dòng)區(qū)間，較難明顯下行。
平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，在居民超額儲(chǔ)蓄尚未耗盡、就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)健、“再工業(yè)化”主題投資趨于增長(zhǎng)等背景下，年內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)料將維持韌性。
“目前不能排除今年12月或明年1月美聯(lián)儲(chǔ)再加息的可能性，且高利率持續(xù)的時(shí)間仍有爭(zhēng)議，利率預(yù)期仍有上修空間。”鐘正生說(shuō)。
