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機(jī)構(gòu)指出，隨著疫情影響逐步解除，可選消費(fèi)陸續(xù)修復(fù)，以及先前受到無法裝修影響的需求延后集中釋放，預(yù)計(jì)23年有望迎來家電等板塊的較好投資機(jī)會。
核心邏輯
1、復(fù)盤三年疫情后的家電板塊。22年在疫情等因素的影響下，可選屬性較強(qiáng)、且具有一定地產(chǎn)后周期屬性、又受到疫情封控?zé)o法裝修等影響的家電和輕工板塊，股價(jià)表現(xiàn)弱于大盤，且弱于其他大部分消費(fèi)板塊。隨著疫情影響逐步解除，可選消費(fèi)陸續(xù)修復(fù)，以及先前受到無法裝修影響的需求延后集中釋放，預(yù)計(jì)23年有望迎來家電等板塊的較好投資機(jī)會。
2、奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)家電零售在2023年第6周表現(xiàn)出色，與上一周市場情況有明顯差異，主要是受到2022年和2023年春節(jié)錯(cuò)峰因素的影響。整體來看，2023年第5周-第6周，國內(nèi)家電市場銷售熱度有所回暖，疫后復(fù)蘇正在進(jìn)行時(shí)。從出口來看，2022年中國家電出口額約855億美元，同比降幅超過13%；中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會家電分會秘書長預(yù)計(jì)，中國家電產(chǎn)品出口有望在2023年第二季度開始回暖。另外，房地產(chǎn)供需端政策持續(xù)刺激，商品房銷售面積和房屋竣工面積有望逐漸回暖。
3、自國家疫情防控政策優(yōu)化以來，全國各地也陸續(xù)推出相關(guān)促消費(fèi)穩(wěn)市場等政策及配套活動，以政府發(fā)放消費(fèi)券和商品購置補(bǔ)貼，擴(kuò)大線下文旅、餐飲消費(fèi)，以及加大產(chǎn)業(yè)資金支持等為主。在此背景下，國內(nèi)整體消費(fèi)水平較去年同期顯著提升，內(nèi)需潛力得到不斷釋放。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2023年1月上旬以新消費(fèi)類電器為代表的家電產(chǎn)品銷售額增長顯著，其中洗地機(jī)線上銷售額同比增速均超過60%，大家電品類中，空調(diào)與冰箱銷售額同比增長也達(dá)20%以上。基于出行、物流等的全面恢復(fù)，線下部分熱門品類家電銷售額亦實(shí)現(xiàn)同比高增，養(yǎng)生壺、電蒸鍋、空氣炸鍋等增速均超過30%。
利好個(gè)股
東莞證券指出，疫情影響消退，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，地產(chǎn)逐步回暖，家電消費(fèi)需求將逐步釋放，預(yù)計(jì)2023年家電市場相對樂觀。建議關(guān)注景氣度較高、出口回暖的家電品類，繼續(xù)關(guān)注估值性價(jià)比較高、品牌效應(yīng)廣、創(chuàng)新能力強(qiáng)、具備業(yè)績韌性的優(yōu)秀家電企業(yè)。如美的集團(tuán)、海爾智家、老板電器、億田智能、帥豐電器、萬和電氣、科沃斯、和而泰、盾安環(huán)境。
中原證券認(rèn)為，政策利好驅(qū)動消費(fèi)信心持續(xù)恢復(fù)，關(guān)注需求新增與更新帶動下，盈利能力穩(wěn)健的高端智能家電龍頭美的集團(tuán)、海爾智家、格力電器、海信家電、老板電器；同時(shí)關(guān)注產(chǎn)品力優(yōu)勢顯著，品牌份額與滲透率快速提升的清潔電器頭部科沃斯，顯示行業(yè)頭部極米科技、海信視像，以及渠道品類擴(kuò)充，品牌銷售放量的小家電頭部蘇泊爾、小熊電器。
