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黑石房地產(chǎn)投資信托基金遭遇“贖回潮”的同時，美國房地產(chǎn)市場的泡沫正變得愈發(fā)危險。近日，越來越多的華爾街機(jī)構(gòu)發(fā)出警告，美國的房地產(chǎn)泡沫正在破裂。其中，摩根士丹利認(rèn)為，美國房價調(diào)整才剛剛開始，到2024年底，美國房價將由峰值下滑約10%。

當(dāng)前，美國面臨的“三重疫情”愈發(fā)嚴(yán)峻。美國疾控中心的最新報告估計，今年流感季迄今，至少有870萬人患病，7.8萬人住院，4500人死亡。目前美國44個州正處于呼吸系統(tǒng)疾病高水平，美國衛(wèi)生與公眾服務(wù)部部長貝塞拉表示，拜登政府“隨時準(zhǔn)備在資源、物資和人員方面繼續(xù)支持醫(yī)療系統(tǒng)”。

一則新聞，突然將全球最大的私募股權(quán)基金——黑石集團(tuán)推上風(fēng)口浪尖。

近日，彭博社報道稱，由于投資者的贖回請求激增，黑石集團(tuán)緊急限制了旗下規(guī)模高達(dá)1250億美元（約合人民幣8800億元）房地產(chǎn)投資信托基金（BREIT）的資金贖回。

根據(jù)黑石發(fā)送給客戶的信件顯示，今年10月，要求贖回資金的申請18億美元，已全部兌現(xiàn)；但11月以來集中贖回的資金太多，公司11月僅滿足了該基金43%的投資者贖回請求，共計13億美元；而12月僅有極少數(shù)的贖回請求能夠被滿足。

根據(jù)該基金的條款規(guī)定，投資者可以在任何一個季度贖回最多5%的份額，每月最多贖回2%，以防止其持有的非流動性房地產(chǎn)被拋售。黑石在通知中補(bǔ)充說，12月只允許投資者贖回該基金凈資產(chǎn)的0.3%。

需要指出的是，自2016年成立以來，房地產(chǎn)投資信托基金一直都是黑石集團(tuán)的“拳頭產(chǎn)品”，累計吸引高達(dá)700億美元的股本，若考慮杠桿，該基金的總規(guī)模高達(dá)1250億美元。

有分析人士指出，僅18億的贖回，便迫使規(guī)模高達(dá)1250億的資金停止贖回。這體現(xiàn)出了房地產(chǎn)作為底層資產(chǎn)的特點，就是流動性差，一旦面臨贖回，即使規(guī)模不大也會引發(fā)贖回限制，但這看似保護(hù)性的條款，卻很容易引發(fā)流動性的擠兌。

按黑石致客戶信件，12月，該公司只有占凈資產(chǎn)規(guī)模0.3%的額度可供投資者贖回資金。

華爾街機(jī)構(gòu)警告稱，黑石限制贖回的做法，可能會引發(fā)更多投資者的擔(dān)憂情緒，并在2023年繼續(xù)贖回，同時該基金未來的資金流入也可能會減少。

巴克萊分析師BenjaminBudish表示，對黑石房地產(chǎn)投資信托基金的資產(chǎn)凈值可能繼續(xù)下滑的擔(dān)憂，可能產(chǎn)生連帶效應(yīng)，導(dǎo)致未來新資金流入大幅減少。該分析師已將黑石集團(tuán)評級從“增持”下調(diào)至“持股觀望”。

2022年以來，黑石房地產(chǎn)投資信托基金仍取得了正向回報率，達(dá)9.3%。相比之下，大部分的房地產(chǎn)投資信托基金市場今年的表現(xiàn)則略顯慘淡，Vangard房地產(chǎn)ETF年內(nèi)回報率為-13%。

需要指出的是，作為一種非交易型房地產(chǎn)投資信托基金，黑石房地產(chǎn)投資信托基金不在交易所交易，其發(fā)行和贖回定價主要根據(jù)黑石每月發(fā)布的資產(chǎn)凈值數(shù)據(jù)進(jìn)行。

該基金有78%的資產(chǎn)投入出租房產(chǎn)和工業(yè)地產(chǎn)，在區(qū)域分布上，超過70%位于美國的西部和南部。

據(jù)黑石官網(wǎng)介紹，截至目前，黑石管理的資產(chǎn)總規(guī)模高達(dá)9510億美元，包含房地產(chǎn)、私募股權(quán)基金、對沖基金和信貸保險等四大業(yè)務(wù)板塊。其中，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比較高，管理的房地產(chǎn)投資組合規(guī)模價值5650億美元。

黑石房地產(chǎn)投資信托基金遭遇“贖回潮”的同時，美國房地產(chǎn)市場的泡沫正變得愈發(fā)危險。

近日，越來越多的華爾街機(jī)構(gòu)發(fā)出警告，美國的房地產(chǎn)泡沫正在破裂。其中，畢馬威（KPMG）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Diane Swonk預(yù)測，2023年美國的房價或?qū)⑾碌?5%；摩根士丹利認(rèn)為，美國房價調(diào)整才剛剛開始，凱斯-席勒全美房價指數(shù)將于2023年同比下跌4%，2022年6月至2024年底，美國房價將由峰值下滑約10%。

與此同時，美國大部分房地產(chǎn)投資信托基金的一致共識是，美國房地產(chǎn)交易市場正在大幅放緩。越來越多的投資者認(rèn)為，目前房價還未跌到位，房地產(chǎn)投資信托基金和房地產(chǎn)行業(yè)將面臨進(jìn)一步下跌。

而在此之前，美國的房價可謂非常瘋狂，據(jù)標(biāo)普CoreLogic Case-Shiller全國房屋價格指數(shù)顯示，在2020年3月至2022年6月期間，美國房價驚人地上漲了42%。

2022年以來，美聯(lián)儲的加息節(jié)奏愈發(fā)瘋狂，導(dǎo)致美國30年期固定抵押貸款的平均利率從2.98%飆升至7.1%，為2002年以來的首次突破7%，這嚴(yán)重影響了購房者的需求。

據(jù)抵押貸款銀行協(xié)會（Mortgage Bankers Association）的數(shù)據(jù)顯示，抵押貸款購買申請同比下降了41%。實際上，現(xiàn)在的購房申請數(shù)量比2008年金融危機(jī)時還少。

需求暴跌之下，全美范圍內(nèi)的房價已經(jīng)出現(xiàn)了量價齊跌的局面。據(jù)美國公布的最新房價數(shù)據(jù)顯示，20城房價在9月環(huán)比下跌1.2%，為連續(xù)第三個月下跌。

另外，據(jù)全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會（NAR）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月成屋銷售總數(shù)年化錄得443萬戶，創(chuàng)2011年12月以來的新低，環(huán)比下降5.9%，為連續(xù)9個月下滑，創(chuàng)有史以來最長連跌紀(jì)錄，連跌周期甚至已超過2008年次貸危機(jī)時期。

美國房產(chǎn)交易快速放緩和房價持續(xù)下跌，或?qū)⑹购谑瘓F(tuán)的房地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)處于一個艱難的處境。

“三重疫情”的沖擊下，美國的醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)正面臨巨大考驗。

當(dāng)前，美國正在暴發(fā)一系列呼吸道疾病疫情，包括呼吸道合胞病毒、新冠病毒、流感病毒等，使得2022年冬季流感的形勢正在惡化。

當(dāng)?shù)貢r間12月2日，美國疾病控制與預(yù)防中心（CDC）發(fā)布的報告顯示，上周（截至11月26日當(dāng)周）美國有近2萬人因流感入院，幾乎是前一周的兩倍。

CDC估計，今年流感季迄今，至少有870萬人患病，7.8萬人住院，4500人死亡。

另外，CDC的最新報告還顯示，目前美國44個州正處于呼吸系統(tǒng)疾病高水平。

其中包括，領(lǐng)地和華盛頓特區(qū)在內(nèi)的美國31個司法管轄區(qū)的呼吸道疾病水平達(dá)到“非常高”，而16個司法管轄區(qū)處于“高”水平。另外，加利福尼亞州、得克薩斯州和弗吉尼亞州在內(nèi)的11個州呼吸系統(tǒng)疾病的水平最高。

目前，只有新罕布什爾州、佛蒙特州、密歇根州和阿拉斯加州的呼吸系統(tǒng)疾病最低或較低，西弗吉尼亞州和夏威夷處于中等水平。

CDC數(shù)據(jù)顯示，本次流感季因呼吸道疾病來門診就診的人數(shù)比例明顯超過了至少自2017-2018年以來的任何其他流感季。

最近幾周，美國新冠肺炎確診病例數(shù)基本保持穩(wěn)定，但醫(yī)療衛(wèi)生專家警告稱，隨著新冠疫情持續(xù)存在、流感病例上升和呼吸道合胞病毒（RSV）病例激增，美國正在面臨“三重疫情”。

其中，RSV是一種常見的、通常較溫和的病毒，大多數(shù)兒童在2 歲前就感染過這種病毒。美國CDC監(jiān)測顯示，多個地區(qū)RSV檢測和RSV相關(guān)急診科就診和住院人數(shù)有所增加，部分地區(qū)接近季節(jié)性高峰水平。

衛(wèi)生專家警告稱，美國本次流感季可能會比正常情況下更嚴(yán)重，因為今年冬天將是許多人恢復(fù)正常活動的第一個冬天。在新冠病毒大流行期間，由于人們遵守衛(wèi)生規(guī)定，佩戴口罩并與他人保持距離，流感發(fā)病率處于歷史低位。

當(dāng)?shù)貢r間12月2日，美國衛(wèi)生與公眾服務(wù)部部長貝塞拉警告稱，流感和其他呼吸道病毒正在給美國的醫(yī)療系統(tǒng)帶來越來越大的壓力，拜登政府“隨時準(zhǔn)備在資源、物資和人員方面繼續(xù)支持醫(yī)療系統(tǒng)”。