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隨著硅片供需格局的轉變，硅片價格再次迎來下降。
11月27日，TCL中環公示最新硅片價格，繼10月31日下調報價后，再次下調了單晶硅片價格。隆基綠能近期也更新了單晶硅片價格，價格同樣出現下調。
近年來，隨著組件、硅片、硅料等廠商大幅擴產，產業鏈的錯配問題逐步得到緩解。據CPIA預測，2022年全球光伏新增裝機量有望達230GW以上，按照1：1.2的容配比計算，對應硅片需求為276GW。而據Solarzoom預測，2022年底的全球硅片預計產能達到477.65GW。
中泰證券認為，硅片供應過剩或將引發供應鏈競爭激烈進而引起下游價格進入下行通道，但組件價格下降將提升光伏項目的收益率，豐厚運營商的盈利水平。
硅片價格再次下降
11月27日，TCL中環再次下調單晶硅片價格，其中，150μm厚度P型210、182硅片報價分別為9.30元/片、7.05元/片，較10月31日報價分別下調0.43元/片和0.33元/片；150μm厚度N型210、182硅片最新報價分別為9.86元/片和7.54元/片，分別較上一輪報價下調0.46元/片、0.36元/片。最新價格將自11月28日開始執行。
而在11月24日，隆基綠能也更新了最新單晶硅片價格，155μm厚度（182/247mm）單晶硅片P型M10最新報價7.42元，相比10月24日的價格下調0.12元。155μm厚度（166/223mm）單晶硅片P型M6最新報價6.24元，相比10月24日的價格下調0.09元。
硅片價格下降對公司業績有何影響？TCL中環近期在回復投資者提問時表示，公司根據上游材料供應、下游需求、行業庫存及訂單情況合理定價。公司注重技術創新，圍繞降本增效的路徑持續提升公司核心競爭力，在硅片產品端，公司晶體、晶片的綜合技術實力領先同行約24-36個月；結合原材料價格下行周期，公司相對制造優勢將進一步凸顯。
隆基綠能也表示，硅料價格已達到敏感期，各家企業對于市場的判斷和策略不同，較難預判后續硅片價格走勢。
根據過往情況，硅料、硅片價格聯動性較強，硅片價格下調的同時，硅料價格也有所下降。據PVinfolink數據，硅料的最高價、最低價、平均價都進行了下調，其中均價由303元/kg下降至302元/kg，降幅0.3%。
往后看，川財證券預計，硅料新建產能逐步爬產放量，預計四季度將迎來產能釋放高峰期，硅料價格有望迎來拐點，但考慮到硅片產能持續擴張疊加裝機需求的超預期，短期內硅料價格仍相對堅挺，預計年內降幅有限。隨著明后年硅料產能持續釋放，硅料價格有望逐步回落，從而刺激下游需求維持高增長。
硅片供應或將過剩
硅片價格下降的重要原因是硅片產能超配導致供給過剩、硅料流通庫存出清。
據CPIA預測，2022年全球光伏新增裝機量有望達230GW以上，按照1:1.2的容配比計算，對應硅片需求為276GW。而據Solarzoom預測，2022年底的全球硅片預計產能達到477.65GW。
川財證券預計，硅片產能或將面臨過剩壓力。隨著后續新增產能加速釋放，硅片價格有望逐步回落，行業格局或將重塑，盈利或將承壓。此外，大尺寸硅片大概率將成為行業發展的新方向和新趨勢，盡管硅片名義產能或將面臨過剩壓力，但目前大尺寸硅片供應仍處于階段性偏緊狀態，有望在行業激烈競爭中保持相對競爭優勢。
此外，隨著市場預期下跌和恐慌氣氛逐漸升溫，硅料買家心態持續轉變，硅片廠商也積極跟進推動硅片降價銷售。
據中國有色金屬工業協會硅業分會的統計數據，2021年國內硅料產能合計51.9萬噸，實際產量49.8萬噸。2022年底國內硅料產能將達到120.3萬噸，全年預計產量為82萬噸，同比增加32萬噸；2023年硅料產能將進一步釋放，預計2023年底國內產能將達到240.4萬噸，全年新增規模達到120.1萬噸。
天風證券研究認為，硅料價格下滑趨勢已現，光伏上游或將正式進入降價通道。伴隨硅料產量逐步增長，單晶致密塊料主流價格雖然暫未出現明顯和大幅度的變動，但高價區間有所下探。目前硅料是光伏制造業的瓶頸環節，伴隨硅料產能釋放帶動價格下跌，光伏上游有望正式進入降價通道。
電池片價格或也將出現變化，據隆基綠能介紹，目前電池片主要市場需求來自于國內市場，下游企業為了在今年年底前完成裝機任務，推動了中國終端市場的需求增長，進而導致電池供給偏緊。隨著市場供需變化，預計電池價格也會發生相應變化，整個產業鏈都已經進入了價格敏感期。
下游企業有望受益
光伏產業鏈由上至下分為硅料、硅片、電池片、組件四大環節。隨著硅片硅料價格下調，有市場觀點認為，隨著上游材料供需局面的改變，下游需求有望增加，也有利于下游業績向上修復。
實際上，進入四季度后，國內地面電站一般都將進入全面搶裝階段。2022年前三季度國內組件招標規模超124GW，已超過2021年全年招標量的近3倍，到2022年底將突破150GW，為四季度地面電站搶裝和明年裝機需求爆發奠定基礎。
長遠來看，川財證券預計，隨著硅料價格下降，近兩年在組件高價背景下積壓的地面電站需求將于2023年-2024年陸續釋放，預計2023年國內光伏需求有望達到130GW，同比增長45%，其中2023年集中式需求約70GW，同比增長75%；分布式約60GW，同比增長9%。
同時，隨著硅料供應瓶頸逐步解除，產業鏈利潤將由上游環節向下游轉移，電池片和組件環節有望在產業鏈利潤重新分配的過程中受益。
國聯證券也表示，在遠期目標下，光伏下游毛利率將會更高，產業鏈利潤回歸傳統制造業“凹形”分配，一體化企業有望持續受益。同時硅料價格下跌將會帶動地面集中式電站快速增長，玻璃、膠膜、支架、銀漿、靶材等輔材環節將持續受益。
