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上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 梁銀妍）近日，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于全面推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）項(xiàng)目常態(tài)化發(fā)行的通知》（發(fā)改投資〔2024〕1014號(hào)）（下稱(chēng)“新規(guī)”），從拓寬申報(bào)項(xiàng)目行業(yè)范圍要求、優(yōu)化項(xiàng)目基本條件要求、提高項(xiàng)目申報(bào)工作質(zhì)量和效率、加大回收資金使用靈活度、提高項(xiàng)目申報(bào)工作質(zhì)量和效率、壓緊壓實(shí)各方主體責(zé)任等對(duì)推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行作出了安排。
中航基金認(rèn)為，未來(lái)REITs底層資產(chǎn)業(yè)態(tài)將進(jìn)一步豐富，更好滿足投融兩端對(duì)資產(chǎn)多元化和分散化的需求。與此同時(shí)，在加強(qiáng)對(duì)各參與方監(jiān)管、規(guī)范申報(bào)推薦程序和提升申報(bào)發(fā)行效率的共同作用下，REITs市場(chǎng)有望加速提質(zhì)增量，成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。
一是推進(jìn)REITs市場(chǎng)良好生態(tài)建設(shè)。中航基金認(rèn)為，此次出臺(tái)的新規(guī)是推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行的重要舉措。REITs市場(chǎng)步入常態(tài)化發(fā)行階段后，各參與主體有望做好長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃、合理調(diào)配相關(guān)資源，與各方共同擁抱資本市場(chǎng)新工具。
二是促進(jìn)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)功能發(fā)揮。在中航基金看來(lái)，此次新規(guī)的出臺(tái)將增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期耐心資本和國(guó)際資本的吸引力，為REITs市場(chǎng)發(fā)展注入燃料，有利于我國(guó)REITs市場(chǎng)做大做強(qiáng)，使REITs同其他資本市場(chǎng)工具一起暢通企業(yè)融資渠道，為構(gòu)建服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多層次資本市場(chǎng)添磚加瓦。
三是更好滿足各類(lèi)投資者的財(cái)富管理需求。中航基金表示，新規(guī)的出臺(tái)將極大豐富投資者的可投資產(chǎn)類(lèi)別，在提供穩(wěn)定回報(bào)的同時(shí)更好地滿足其多元化配置需求。后續(xù)除了機(jī)構(gòu)投資者參與投資外，個(gè)人投資者對(duì)REITs的關(guān)注和認(rèn)識(shí)也在增加，REITs市場(chǎng)有望成為承載居民財(cái)富管理職能的重要工具之一。
四是助力企業(yè)打造可持續(xù)性融資平臺(tái)。比如，新規(guī)減弱了對(duì)募集資金的使用限制，將可用于補(bǔ)充流動(dòng)資金等用途的凈回收資金比例由原來(lái)的10%提升至15%，能夠更好地幫助企業(yè)化解債務(wù)壓力。新規(guī)拓寬了可發(fā)行公募REITs的資產(chǎn)類(lèi)別，取消了對(duì)未來(lái)項(xiàng)目收益的硬性要求，適當(dāng)放寬了對(duì)首發(fā)項(xiàng)目的可擴(kuò)募資產(chǎn)的規(guī)模要求，能夠讓更多資產(chǎn)通過(guò)發(fā)行公募REITs的方式上市，既有利于市場(chǎng)融資主體增加，又有利于存量主體持續(xù)做大規(guī)模、做強(qiáng)平臺(tái)。
五是督促中介機(jī)構(gòu)不斷提升業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)化水平。中航基金表示，新規(guī)提高了對(duì)中介機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)能力的要求，促使市場(chǎng)各參與方各司其職，發(fā)行人做好信息披露的第一責(zé)任人，中介機(jī)構(gòu)做好信披質(zhì)量把控，投資者則依據(jù)披露信息自主決策并承擔(dān)對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)和收益，有利于市場(chǎng)整體效率提升。
