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近日，有私募管理人收到中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）發(fā)送的通知稱，協(xié)會決定于2024年6月對相關(guān)機(jī)構(gòu)開始現(xiàn)場檢查，相關(guān)機(jī)構(gòu)需做好準(zhǔn)備工作，并提供必要的工作條件。有業(yè)內(nèi)人士稱，此類現(xiàn)場檢查屬于中基協(xié)常規(guī)動作，不過去年以來確實(shí)能感受到現(xiàn)場檢查更加細(xì)化，要求愈發(fā)嚴(yán)格。
私募業(yè)扶優(yōu)限劣持續(xù)升級。
近日，有私募管理人收到中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）發(fā)送的通知稱，協(xié)會決定于2024年6月對相關(guān)機(jī)構(gòu)開始現(xiàn)場檢查，相關(guān)機(jī)構(gòu)需做好準(zhǔn)備工作，并提供必要的工作條件。有業(yè)內(nèi)人士稱，此類現(xiàn)場檢查屬于中基協(xié)常規(guī)動作，不過去年以來確實(shí)能感受到現(xiàn)場檢查更加細(xì)化，要求愈發(fā)嚴(yán)格。
另外，記者近日采訪還獲悉，近期一些私募在備案新產(chǎn)品時(shí)被要求針對產(chǎn)品和公司情況進(jìn)行多次反饋，比如梳理在管基金中投資新三板標(biāo)的基金情況，簽署嵌套承諾函等。中基協(xié)近期還下發(fā)通知，就專職員工不足5人、高管缺位等問題，要求私募進(jìn)行自查整改。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來，4月30日發(fā)布的《私募證券投資基金運(yùn)作指引》（以下簡稱《指引》）給私募行業(yè)立規(guī)矩、劃底線，未來私募行業(yè)將加速優(yōu)勝劣汰，管理人需不斷提高規(guī)范運(yùn)作水平。
部分私募收到現(xiàn)場檢查通知
近日，有私募管理人收到通知稱，中基協(xié)將對其開展現(xiàn)場檢查。通知要求，檢查期間，私募有關(guān)負(fù)責(zé)人及工作人員需合理安排時(shí)間，確保在崗配合檢查，協(xié)會根據(jù)現(xiàn)場檢查情況決定是否進(jìn)行延伸檢查，如涉及該私募關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)、合作機(jī)構(gòu)、外聘機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)及人員的，管理人需協(xié)調(diào)以上機(jī)構(gòu)提供材料、約談相關(guān)人員。對于拒絕或不配合檢查的情況，協(xié)會將依法采取自律措施。
“現(xiàn)場檢查是中基協(xié)的常規(guī)動作，尤其是成立5年以上的私募，是現(xiàn)場檢查的重點(diǎn)抽查對象。”滬上一位私募人士透露，從檢查的要求來看，去年以來中基協(xié)檢查的內(nèi)容愈發(fā)細(xì)化，比如投資者資料存檔時(shí)間、合格投資者認(rèn)定是否合規(guī)等細(xì)節(jié)，均會受到嚴(yán)格檢查。
北京一位百億級私募人士也坦言，近年來中基協(xié)對于私募的現(xiàn)場檢查愈發(fā)嚴(yán)格，機(jī)構(gòu)的合規(guī)留痕資料、規(guī)章制度、交易數(shù)據(jù)等均是檢查的重點(diǎn)內(nèi)容。
私募基金備案趨嚴(yán)
除了現(xiàn)場檢查愈發(fā)嚴(yán)格，私募新基金備案近期也發(fā)生了較大變化。
多位業(yè)內(nèi)人士向記者透露，近期備案新基金時(shí)會被要求反饋諸多細(xì)節(jié)，備案周期也有所延長。具體來看，基金以及私募的以下三方面情況會被重點(diǎn)管控。
首先，基金嵌套不得超過兩層。
一位私募創(chuàng)始人坦言，在備案新產(chǎn)品時(shí)，如果備案產(chǎn)品涉及嵌套層數(shù)大于等于3層，備案不能通過；如果備案產(chǎn)品涉及嵌套層數(shù)是2層，則需管理人出具嵌套承諾函后方可備案通過。中基協(xié)還會特別提示，私募不能僅在產(chǎn)品備案時(shí)符合嵌套層級要求，嵌套層級需要持續(xù)滿足要求。如果管理人前期已出具承諾函，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守承諾內(nèi)容。若不遵守備案時(shí)出具承諾的，會被采取暫停備案的自律措施。
其次，投資新三板的相關(guān)基金需反饋更多細(xì)節(jié)。
據(jù)悉，有私募管理人在備案新產(chǎn)品時(shí)被要求梳理在管基金中投資新三板標(biāo)的基金情況，包括不限于基金名稱、基金編碼、基金備案通過時(shí)間、基金備案時(shí)投資者情況（名稱、投資金額）、當(dāng)前投資者情況（名稱、金額）、當(dāng)前規(guī)模、當(dāng)前凈值、投資新三板標(biāo)的規(guī)模及其占基金總投資規(guī)模比例等。
還有部分管理人稱，投資方向涉及新三板的產(chǎn)品在備案時(shí)被退回。
多位業(yè)內(nèi)人士坦言，今年以來“瑞豐達(dá)資產(chǎn)跑路”事件持續(xù)發(fā)酵，多位投資人向托管方詢問后知悉，瑞豐達(dá)資產(chǎn)旗下多只產(chǎn)品投資了其他私募基金，最終底層大概率已買入新三板標(biāo)的。
“瑞豐達(dá)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，與產(chǎn)品多層嵌套以及新三板投資關(guān)聯(lián)頗深，近期備案明顯感受到協(xié)會對這方面風(fēng)險(xiǎn)的把控，這對于行業(yè)健康、規(guī)范發(fā)展有著積極意義。”一位中型私募高管表示。
最后，“幫忙資金”被嚴(yán)格監(jiān)管。
有托管人士透露，私募如果短期內(nèi)備案產(chǎn)品較多，尤其是產(chǎn)品成立后出現(xiàn)短期贖回的，中基協(xié)通常會要求多次反饋具體信息。其中，部分管理人還會被約談，并被要求提交相關(guān)資料。
記者采訪獲悉，近期，部分私募機(jī)構(gòu)因產(chǎn)品備案時(shí)疑似使用“幫忙資金”而被要求給出合理解釋，且在此期間其新產(chǎn)品備案暫停。
另外，有業(yè)內(nèi)人士透露，AMBERS系統(tǒng)（資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺）自5月以來更新系統(tǒng)，要求私募提供產(chǎn)品結(jié)構(gòu)圖，結(jié)構(gòu)圖主要的投資要素包括基金投資者、投資標(biāo)的、投資方向、托管方、投資交易對手方的信息等。
5月31日，中基協(xié)還發(fā)布提醒通知，針對專職員工不足5人、高管缺位等現(xiàn)象，要求私募管理人自查整改，如后續(xù)仍不符合要求，將采取自律管理或紀(jì)律處分措施；如私募管理人無展業(yè)計(jì)劃，要求及時(shí)主動注銷私募基金管理人登記。
行業(yè)良性生態(tài)逐步構(gòu)建
在新產(chǎn)品備案趨嚴(yán)，扶優(yōu)限劣不斷升級下，私募行業(yè)良性生態(tài)正在逐步構(gòu)建。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，行業(yè)有望迎來“好學(xué)生能做大，壞學(xué)生快出局，差等生難進(jìn)場”的健康格局。
中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日，今年以來已注銷822家私募登記。其中，協(xié)會注銷、主動注銷、依公告注銷、12個(gè)月無在管注銷登記的分別為500家、206家、10家和106家。與此同時(shí)，多家私募機(jī)構(gòu)受到中基協(xié)的紀(jì)律處分。截至6月4日，今年以來中基協(xié)已對私募機(jī)構(gòu)發(fā)出75份紀(jì)律處分決定書。一些違規(guī)行為嚴(yán)重的私募機(jī)構(gòu)，還受到轄區(qū)證監(jiān)局的調(diào)查和處罰。
南京泱泱投資總經(jīng)理陳東表示，優(yōu)勝劣汰加速下，越來越多私募將提升自律意識。公司今年便對現(xiàn)有的業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)監(jiān)控等環(huán)節(jié)進(jìn)行了審查和調(diào)整，確保符合新的監(jiān)管要求。同時(shí)，公司還將加強(qiáng)對員工的培訓(xùn)，提高對《指引》的理解和執(zhí)行能力。未來，“良幣”驅(qū)逐“劣幣”的行業(yè)生態(tài)有望逐步形成。
