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國盛證券指出，兩市指數(shù)從4月下旬開始進入高波動狀態(tài)，且走勢分化，滬指創(chuàng)年內(nèi)新高，而深指則接近年內(nèi)新低。走勢過度的分化表明市場結(jié)構(gòu)性行情凸顯，同時資金超額收益更多的是來源于場內(nèi)資金的流動，并非依靠增量資金的推動。因此，在當前存量博弈市場，需要重點把握資金流向，在流動性充足且擁擠度相對較小的板塊積極做多，可重點關注風電、充電樁、中特估等板塊。
中原證券認為，周四A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，滬指全天基本圍繞3320點窄幅波動。當前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.15倍、36.08倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，適合中長期布局。兩市周四成交量8959億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域。經(jīng)濟進一步回暖，需要市場需求持續(xù)回暖的拉動。隨著政策落實到位，經(jīng)濟持續(xù)復蘇，工業(yè)盈利增速下降幅度有望收窄。近期行業(yè)板塊呈現(xiàn)較強的二八效應，北向資金持續(xù)凈流入，場內(nèi)融資資金明顯回升，資金活躍度明顯所有回升。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短線關注傳媒、教育、新能源、半導體以及醫(yī)療服務等行業(yè)的投資機會。
宏觀方面，國金證券指出，CPI低位并非通縮，內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化、與終端需求相關的服務業(yè)延續(xù)漲價物價作為經(jīng)濟表現(xiàn)的滯后指標，在經(jīng)濟復蘇早期多表現(xiàn)相對低迷、實屬常態(tài)。傳統(tǒng)周期下，經(jīng)濟的周期性波動，主要由需求端驅(qū)動，物價作為經(jīng)濟的滯后指標，表現(xiàn)出明顯的周期性波動。經(jīng)驗顯示，CPI等物價指標，與經(jīng)濟走勢大體類似，一般滯后經(jīng)濟表現(xiàn)2個季度左右；經(jīng)濟復蘇早期，CPI同比表現(xiàn)一度相對低迷，例如，2015年初、2017年初CPI同比在1%以下的低位徘徊。當前CPI低位、主要緣于供給端影響和外需拖累部分商品價格回落等。CPI或已見底，后續(xù)或逐步回升。線下消費活動持續(xù)改善等或帶動內(nèi)生動能逐步增強，對價格的支撐仍在逐步顯現(xiàn)。疊加基數(shù)貢獻、及部分商品價格回落拖累逐步放緩等，CPI或于4月見底回升。
