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11月23日，滬指早盤(pán)震蕩上揚(yáng)，午后強(qiáng)勢(shì)拉升，一度大漲超1.5%。深成指、創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中漲幅均超1%，臨近尾盤(pán)漲幅有所收窄。兩市板塊整體活躍，金融、釀酒、周期股聯(lián)袂拉升，成家額明顯放大，北向資金凈流入超百億元。
截至收盤(pán)，滬指放量漲1.09%報(bào)3414.49點(diǎn)，深成指漲0.74%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.72%。兩市合計(jì)成交9540億元，北向資金凈流入100.51億元。
盤(pán)面上看，煤炭板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，鄭州煤電、大同煤業(yè)、西山煤電、兗州煤業(yè)等漲停；釀酒板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，金種子酒、會(huì)稽山、老白干酒、伊力特、金楓酒業(yè)等漲停；券商、有色、食品飲料、銀行、石油、鋼鐵、化工等板塊均大幅走高。酒店餐飲、旅游、消費(fèi)電子等板塊走勢(shì)疲弱。
太平洋證券認(rèn)為，近期市場(chǎng)表現(xiàn)為順周期+高估值品種的較快輪動(dòng)，體現(xiàn)出較明顯的順周期特點(diǎn)。國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，需求端持續(xù)發(fā)力，餐飲消費(fèi)轉(zhuǎn)正顯示服務(wù)型消費(fèi)修復(fù)窗口漸近。近期隨著疫情擾動(dòng)、美國(guó)大選等外圍不確定性因素的落地，人民幣升值背景下，外資有望持續(xù)回流A股。維持前期基本面和外資將支撐A股向上的判斷。雖然市場(chǎng)所擔(dān)憂的信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)權(quán)益市場(chǎng)沖擊有限，但在情緒面上將體現(xiàn)壓制，疊加年關(guān)將至，投資者“保收益”心態(tài)等資金博弈行為邊際增強(qiáng)，短期市場(chǎng)波動(dòng)或加大，但不改中期看好。
華西證券指出，從國(guó)內(nèi)來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入提前布局春季行情階段。從歷史上看，在市場(chǎng)預(yù)期保持樂(lè)觀的情況下，往往都會(huì)出現(xiàn)資金提前布局來(lái)年行情。認(rèn)為近期主要板塊的階段性表現(xiàn)尤其值得投資者們重視。從歷史規(guī)律看，春季行情，成長(zhǎng)和周期風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)。在當(dāng)下疫苗研發(fā)加速，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期趨于明朗的背景下，更應(yīng)關(guān)注周期中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，雖然其過(guò)程會(huì)受到疫情擾動(dòng)有所反復(fù)，但是投資者需要更多關(guān)注的是貫穿整個(gè)跨年行情的大趨勢(shì)。
整體來(lái)看，全球“負(fù)利率”環(huán)境下，A股仍是全球資金追逐的資產(chǎn)，主動(dòng)型外資凈流入趨勢(shì)不變。隨著1）疫苗研發(fā)積極進(jìn)展、2）美財(cái)政刺激方案出臺(tái)可期等，A股“循環(huán)牛”行情仍將延續(xù)。建議投資者三條線索積極布局年末行情：第一條是特斯拉映射和地方政策支持力度加碼下電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的景氣上行；第二條是在終端產(chǎn)品電子化趨勢(shì)和技術(shù)升級(jí)需求驅(qū)動(dòng)下中期仍保持高景氣的電子產(chǎn)業(yè)鏈；第三條是疫苗研發(fā)推進(jìn)帶來(lái)線下經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，推動(dòng)出口產(chǎn)業(yè)鏈和周期品庫(kù)存回補(bǔ)。行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：汽車(chē)、電新、有色、化工、鋼鐵、煤炭、電子等，主題關(guān)注：新能源（車(chē)）、消費(fèi)升級(jí)、軍工、國(guó)企改革等。
