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11月23日，滬指小幅高開，盤中在釀酒、金融、周期等板塊的帶動下維持強勢上揚態勢，盤中收復3400點；深成指、創業板指亦小幅走高。兩市板塊走勢分化，以煤炭、有色板塊為首的周期股集體活躍，北向資金呈凈流入態勢。
截至午間收盤，滬指漲0.86%收復3400點，深成指漲0.46%，創業板指漲0.58%。兩市合計成交5606億元，北向資金凈流入31.36億元。
盤面上看，煤炭板塊大幅拉升，鄭州煤電、西山煤電、兗州煤業等漲停；有色板塊表現活躍，豫光金鉛、馳宏鋅鍺、中金嶺南、中國鋁業等漲停；釀酒股再度走強，金種子酒、會稽山、金楓酒業等漲停；化纖、燃氣、航空、鋼鐵、石油、券商、化工、銀行等板塊均有所表現。酒店餐飲、旅游、軟件、半導體、消費電子等板塊走弱。
中信證券指出，A股正處于輪動慢漲期，多因素共振將持續改善基本面預期，抬升市場底線，而信用的個案風險帶來的擾動有限；建議圍繞周期品和可選消費板塊，繼續強化順周期品種的配置。
首先，多因素共振下，市場對經濟恢復的預期將繼續強化。其次，本輪復蘇的供給和物流恢復滯后于需求。最后，本輪債市的信用的個案風險會強化信用分層，但不會導致國內信用快速收縮，更不會改變內外基本面修復的趨勢，對A股的影響有限。
該機構認為，10月破局之后，11月A股已經進入輪動慢漲期，而順周期板塊是其間最重要的領漲主線，市場共識也將不斷強化。建議圍繞周期品和可選消費板塊，繼續強化對順周期品種的配置。周期品方面繼續推薦受益于弱美元和全球經濟預期改善的有色金屬，包括銅和鋁，以及價格重回需求驅動的鋰；化工板塊中推薦化纖。可選消費方面，除了家電、汽車、白酒、家居外，可以開始關注中期基本面開始修復的酒店、景區等品種。
安信證券亦指出，市場依然在震蕩向上的格局中。在中國經濟持續復蘇、疫苗漸行漸近、“順周期”將有望繼續成為A股市場行情主線，其中特別注意需求端有自身庫存周期與行業周期邏輯，供給端有收縮或產能退出的方向，這些方向持續性可能超越市場預期。行業上重點關注：白酒、白電、汽車（包括新能源汽車產業鏈）、化工、機械、有色、煤炭、鋼鐵、保險、銀行、券商、軍工、半導體等。
