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A股年底沖刺，北上資金12月1日凈買入163億元，各大指數(shù)集體大漲。在金融股的引領(lǐng)下，眾多機(jī)構(gòu)所預(yù)計(jì)的跨年行情是否已經(jīng)開啟？
12月1日，A股三大股指全線收漲，其中上證指數(shù)收漲1.77%報(bào)3451.94點(diǎn)，滬深300和創(chuàng)業(yè)板分別收漲2.15%和2.53%，銀行、保險(xiǎn)以及券商再次輪番啟動(dòng)漲勢。北上資金開啟了年底沖刺搶籌勢頭，同日凈買入162.92億元，創(chuàng)下年內(nèi)單日第五大規(guī)模。
MSCI最新一輪調(diào)整生效后，北上資金搶籌興趣進(jìn)一步增加，連續(xù)4個(gè)交易日凈買入。Wind統(tǒng)計(jì)，12月1日，北上資金通過滬股通凈買入約100億元，環(huán)比上個(gè)交易日放大約10倍，深股通凈買入也環(huán)比增至約62億元。
根據(jù)MSCI 2020年半年度調(diào)整結(jié)果，新增金龍魚、長城汽車和瀾起科技等MSCI中國A股在岸指數(shù)成份股，并于11月30日收盤后正式生效。不過，上一交易日大盤尾盤下跌，貴州茅臺、中國平安等大盤藍(lán)籌股尾盤集合競價(jià)遭遇砸盤。
從過往表現(xiàn)拉看， MSCI生效前后，隨著外海主動(dòng)配置資金和被動(dòng)資金調(diào)整，相應(yīng)北上資金一般會采取凈買入；另外，北上資金通常會在年末加大凈買入力度，12月1日北上資金成交總量繼續(xù)保持在1000億元以上，而凈買入力度顯著加大。
個(gè)股中，長安汽車作為新納入的MSCI成份股，12月1日斬獲漲停，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通資金變現(xiàn)活躍，同時(shí)位居買一、賣二席位，估算凈買入1.49億元。
12月1日成交活躍股中，隆基股份、三安光電、格力電器獲北上資金凈買入金額居前，其中隆基股份凈買入金額創(chuàng)下了今年以來凈買入次新高，達(dá)到7.54億元。另外，北上資金加大了銀行股買入力度，招商銀行、興業(yè)銀行均上榜成交活躍股。
其中，對招商銀行北上資金終結(jié)了連續(xù)兩個(gè)交易凈賣出，轉(zhuǎn)為凈買入3.81億元，金額也環(huán)比11月有所提升；興業(yè)銀行上也出現(xiàn)了類似大力“回購”的凈買入態(tài)勢；不過平安銀行被凈賣出6185萬元。
從市值估算的持倉占比來看，北上資金已經(jīng)從第四季度開始加倉金融股。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，金融股市值占比已連續(xù)5個(gè)季度下降，而今年四季度開始，金融股觸底回升，最新市值占比約14%，環(huán)比第三季度末增長了1.08個(gè)百分點(diǎn)。
二級市場中，周期板塊走熱，而金融股從11月份才開始逐步啟動(dòng)漲勢。即便12月1日漲幅領(lǐng)先的Wind多元金融指數(shù)、保險(xiǎn)以及銀行指數(shù)，年內(nèi)累計(jì)漲幅也僅約19%、13%和5.66%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于半導(dǎo)體、汽車、食品飲料等熱門板塊。
從機(jī)構(gòu)策略觀點(diǎn)來看，低估值周期性板塊獲廣泛看好，但提醒階段調(diào)整后，科技股細(xì)分領(lǐng)域的性價(jià)比開始凸顯。
天風(fēng)證券預(yù)計(jì)當(dāng)前順周期與傳統(tǒng)行業(yè)風(fēng)格，可能持續(xù)至明年一季報(bào)披露期，期間，科技成長股也會有短期機(jī)遇，但中長期仍然看好生產(chǎn)線設(shè)備、軍工上游、新能源車、消費(fèi)電子等板塊；中信建投指出，隨著利潤增長的快速恢復(fù)，本輪改善周期的時(shí)間長度已經(jīng)超過過去10年中的任何一次，持續(xù)性有待進(jìn)一步觀察。
國信證券指出，國內(nèi)貨幣政策邊際收緊，國際流動(dòng)性刺激力度也將減弱，各國政府在疫情過后均面臨不同程度的去杠桿問題。在流動(dòng)性無法進(jìn)一步刺激的情況下，生拔估值變得困難，同時(shí)疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，“長賽道”邏輯吸引力降低，低估值順周期品種彈性更大，預(yù)計(jì)明年估值分化收斂的趨勢將持續(xù)。
