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悄悄的，奶茶店家已經不再提供一次性吸管，部分場所購物時紙質袋子越來越多，就連外賣也更多采用紙袋子，而這些包裝所用的正是紙類明星產品——白卡紙。隨著限塑令截止時間的臨近，在疫情好轉后，國內白卡紙迎來了一輪又一輪的漲勢。
白卡紙企業也呈現一片忙碌狀態，產能滿負荷運轉，甚至有訂單排到明年的狀況。在提價等因素作用下，白卡紙龍頭企業今年三季度業績已經實現爆發式增長。對于接下來的白卡紙行業狀況，相關企業人員和行業分析人士均較為看好，特別是在2021年三季度之前，白卡紙新增產能未就位，行業依然呈現供應較緊張的狀況。
白卡紙掀多輪漲價潮
近段時間，國內四大白卡紙巨頭再次啟動新一輪漲價。國內占比最大的白卡紙生產企業APP金光紙業，11月1日起，針對寧波中華紙業有限公司和廣西金桂漿紙業有限公司生產的所有產品漲價300元/噸。
此前不久，晨鳴紙業宣布10月25日起，白卡、銅板卡產品價格均上調300元/噸；博匯紙業10月26日起，白卡/銅版卡系列產品接單在目前價格基礎上上調300元/噸；萬國太陽10月26日起，公司生產的所有白卡紙、銅卡紙、食品卡原紙全系列產品在目前執行價格基礎上統一漲價300元/噸，食品卡淋膜紙全系列產品統一漲價500元/噸。
根據卓創資訊跟蹤，受疫情影響，今年初白卡紙價格大幅下降，并在4月份跌至年內最低點，主流市場成交均價5176.79元/噸，6月開始跟隨需求緩慢提升，8月份以來白卡市場迎來行業景氣周期。根據行業消息，自8月份至今，白卡紙行業規模紙廠已連續三次發布漲價函，漲幅分別為500元/噸、500元/噸，以及本次的300元/噸。根據卓創資訊的白卡紙價格指數變化，從8月末的這輪白卡紙漲價潮至今，白卡紙價格指數從8月25日的1093上漲至11月3日的1335，漲幅超22%。
白卡紙根據用途主要分為社會白卡紙、食品白卡紙以及煙包白卡紙。社會白卡紙就是市場上常見的如藥品、日用品、零食的包裝盒等，占比約60%；食品白卡紙主要包括鮮奶、酸奶等液體包裝盒。
與漲價相隨的是市場的火熱，證券時報·e公司記者詢問了晨鳴紙業、太陽紙業、博匯紙業等相關公司情況，工作人員均對“正常滿產、訂單較火”的情況進行了肯定，太陽紙業工作人員還直接稱“產能滿負荷運轉，訂單排到明年”。不過，目前白卡紙業務并不在太陽紙業上市公司范疇內，“目前未并表，是在兄弟公司的業務。”
相關上市公司股價今年也取得不錯漲幅，特別是在6月份白卡紙行情恢復上漲之后。白卡紙巨頭博匯紙業今年以來漲幅分別為163%，6月份以來漲幅為64%。晨鳴紙業今年以來股價漲幅11%，6月份以來漲幅為17%。
政策臨界點逼近
我國白卡紙也呈現寡頭壟斷格局。根據中證鵬元資信數據，2019年我國白卡紙總產能約1092萬噸，其中前四家紙企中，APP產能約312萬噸，博匯紙業約215萬噸，晨鳴紙業約200萬噸，萬國太陽約140萬噸，合計占全國白卡紙產能的79.40%，而且行業寡頭格局還在加速。
9月29日博匯紙業宣布，APP（金光紙業）要約收購博匯紙業股份交割完成，APP合計持有博匯紙業48.84%股權，成為博匯紙業的實際控制人；10月14日，博匯紙業公告了董事會和監事會換屆事項，APP已派管理層入駐博匯紙業。此次并購后，APP成為國內白卡紙的絕對龍頭，產能占比達到48.26%，白卡紙行業三巨頭產能占比上升至79.40%。
中證鵬元資信指出，隨著APP并購博匯紙業順利落地，白卡紙頭部企業的市場地位短期內趨于穩定，相互之間以價格戰競爭的動機下降，而在產品價格協同方面預計將有所增強，議價能力提升。卓創資訊也對證券時報·e公司記者表示，8月份以來白卡市場迎來行業景氣周期，來自于國內和海外的市場需求和產能集中度高，紙價落實好。
白卡紙下游主要應用于各類精細產品包裝，其中藥品、煙酒、食品和乳制品包裝占白卡紙份額超過80%。而新限塑令年底落實時點的逼近，也被認為是推動價格上漲的重要原因。
今年初，國家發改委、生態環境部聯合印發《關于進一步加強塑料污染治理的意見》，7月份九部委又發布通知，對完成2020年底階段性目標任務作出詳細部署。從政策文件可看出，2020年底是食品、餐飲等領域禁塑的一個重要時間節點，在一些品牌連鎖飲品店，已經可以明顯發現對之前不可降解一次性塑料吸管的替代。
太陽紙業與博匯紙業工作人員也均對證券時報·e公司記者表示，限塑令對于白卡紙行業利好。
明年三季度前仍看漲
對于白卡紙的后續行情，市場在明年三季度之前還是比較看好的。晨鳴紙業工作人員說：“如果按照目前態勢發展，肯定是向好的。”博匯紙業工作人員也說：“基于供求關系看，市場還是可以的。”而且他對記者表示：“如果能夠維持目前的價格，利潤已經非常可觀。”
博匯紙業今年第三季度營業收入35.94億元，同比增長46.13%；實現凈利潤2.6億元，同比增長4722.60%。對于這種增長，博匯紙業員工對記者表示，“主要是去年同期基數較低，今年三季度公司三大新項目（江蘇工廠75萬噸白卡紙生產線以及50萬噸箱板紙生產線+50萬噸瓦楞紙生產線）投產，以及提價等綜合因素。”
而卓創資訊預計，白卡紙價格上漲或將延續至2021年三季度以后，主要原因是市場需求預期大于供應增長。
卓創資訊指出，在供應端，隨著廣西亞洲漿紙新增產能消息的公示，寧波地區產能搬遷將得到有效推進，預計搬遷產能60萬噸左右，此外2021年三季度以前尚未有新增產能，四季度白卡紙產量才有所增量。
而需求端，卓創資訊表示，隨著限塑令向禁塑令推進，手提袋和食品卡直接推動白卡紙需求增加；國內形勢穩定，經濟形勢恢復帶動消費需求增加。另外，2021年禁廢令實施首年，廢紙缺口凸顯，白板紙成本增加，而白卡紙規模紙廠排產白卡代白板產品，消耗部分產能，進一步擴大市場需求。
在看好白卡紙市場的情況下，某白卡紙產業人員也向證券時報·e公司記者提出了一些思考。他表示，限塑令是一個指導性政策，和垃圾分類一樣，先從試點開始，需要慢慢來。另外，以國內的產業狀況來看，“大家看到一個行業賺錢了，很容易出現一窩蜂跟上的狀況”，這也勢必影響供需情況。
在該產業人士看來，白卡紙價格以及企業利潤情況最重要，“還是要看市場接受度，如果出現原材料價格上漲，紙價提不上去”，則會影響利潤情況。他也提到，目前下游市場對價格接受度還是不錯的，但如果提的很高，就可能出現用其它紙品替代白卡的情況。
根據卓創資訊調研數據，下半年以來白卡紙價格連續拉漲后，經銷商和終端補庫都有所增加，短期消化前期庫存為主。但迫于利潤壓力，業內以穩價為主，對后市持觀望心態。卓創資詢認為，2021年三季度之前，白卡紙價格仍然看漲。
