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11月2日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（2021-2035年）。規(guī)劃指出，要堅持電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化發(fā)展方向，深入實施發(fā)展新能源汽車國家戰(zhàn)略，以融合創(chuàng)新為重點，突破關(guān)鍵核心技術(shù)，推動我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，加快建設(shè)汽車強國。
中信證券指出，在2012-2020規(guī)劃期間，新能源汽車的滲透率經(jīng)歷了從0到1%的發(fā)展，目前進入了從4%到10%上升的階段，也是從補貼驅(qū)動向市場驅(qū)動的轉(zhuǎn)換階段，新規(guī)劃提出四個基本原則：市場主導(dǎo)、創(chuàng)新驅(qū)動、協(xié)調(diào)推進，開放發(fā)展，支持產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新和突破，有望推進新能源汽車進入“新階段”，利好產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)具備競爭力的龍頭企業(yè)。規(guī)劃提出到2025年,新能源汽車市場競爭力明顯提高,新能源汽車新車銷量占比達到20%左右，高度自動駕駛智能網(wǎng)聯(lián)汽車實現(xiàn)限定區(qū)域和特定場景商業(yè)化應(yīng)用。
《規(guī)劃》相比2019年12月3日的征求意見稿，有幾點值得關(guān)注：
1）2025年電動車銷量占比目標由征求意見稿中的25%調(diào)整為20%，兜底長期增長；2030年電動車銷量占比目標達到40%的表述在去年的征求意見稿中刪除，本次無變化。中信證券認為政策目標小幅下修，預(yù)計是對補貼退坡、疫情影響等的考慮，相比于數(shù)量，也把引導(dǎo)偏向發(fā)展質(zhì)量，因此總體仍基本符合預(yù)期。
2）公共領(lǐng)域用車電動化：正式稿中將2021年起，國家生態(tài)文明試驗區(qū)、大氣污染防治重點區(qū)域公共領(lǐng)域新增或更新用車100%使用新能源汽車的表述調(diào)整為80%，但新增2035年公共領(lǐng)域用車全面電動化表述。
3）氫燃料電池發(fā)展繼續(xù)受到重視：穩(wěn)步推進氫燃料電池供給體系，強調(diào)研發(fā)、應(yīng)用全鏈條的安全性，提升安全運行水平。
4）快慢充使用場景細化：由征求意見稿中的加快形成適度超前、慢充為主、應(yīng)急快充為輔的充電網(wǎng)絡(luò)，細分為建設(shè)智能有序慢充為主、應(yīng)急快充為輔的居民區(qū)充電服務(wù)模式，加快形成適度超前、快充為主、慢充為輔的高速公路和城鄉(xiāng)公共充電網(wǎng)絡(luò)。
中信證券認為，2020年下半年國內(nèi)疫情基本消除，新能源汽車行業(yè)景氣明顯恢復(fù)，該次《規(guī)劃》印發(fā)，進一步強化中長期發(fā)展方向，產(chǎn)業(yè)鏈成長確定性繼續(xù)加強；政策層面鼓勵新能源汽車、能源、交通、信息通信等領(lǐng)域企業(yè)跨界協(xié)同，利好具備技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈各細分行業(yè)龍頭，格局有望持續(xù)優(yōu)化；中國電動汽車與鋰電池上游供應(yīng)鏈具備全球競爭力，將受益全球電動化加速。
《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》再次明確了電動車長期發(fā)展，進一步提升了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈投資確定性。從標的選擇角度，核心企業(yè)受益格局出清以及全球配套有望持續(xù)兌現(xiàn)高增長預(yù)期，該機構(gòu)建議繼續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭。推薦具備全球競爭力的供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)：
1）電池環(huán)節(jié)的寧德時代、比亞迪（A+H）、欣旺達、鵬輝能源；鋰電供應(yīng)鏈的恩捷股份、德方納米、璞泰來、新宙邦等；
2）上游設(shè)備及鋰資源：杭可科技、先導(dǎo)智能、贛鋒鋰業(yè)；
3）特斯拉零部件供應(yīng)鏈：三花智控（熱管理）、銀輪股份（熱管理）、拓普集團、宏發(fā)股份、華域汽車。建議關(guān)注：國軒高科、科達利、杉杉股份、當(dāng)升科技。
