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盛新鋰能凈利潤下滑87.35%、贛鋒鋰業(yè)凈利潤下滑87.35%、天齊鋰業(yè)凈利潤下滑69.75%、鹽湖股份凈利潤下滑49.17%……翻看鋰礦企業(yè)近期披露的2023年年報，“盈利能力下降”成為高頻詞。
“生產(chǎn)經(jīng)營都沒問題，主要還是鋰價大幅下跌所致。”對于鋰礦企業(yè)2023年年報數(shù)據(jù)“失色”，A股某鋰礦企業(yè)人士告訴上海證券報記者，過去兩年受益于鋰價大幅飆漲，產(chǎn)業(yè)公司業(yè)績紛紛激增，如今隨著鋰價回歸理性，業(yè)績下滑在所難免。
盡管價格紅利或一去不返，但在業(yè)內(nèi)人士看來，在新能源汽車及儲能產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的背景下，鋰鹽產(chǎn)品本身的需求仍舊存在。
盈利能力下滑 現(xiàn)金流相對穩(wěn)健
從業(yè)績指標來看，鋰礦企業(yè)2023年營收和凈利潤雙雙下滑。
以鋰電上游產(chǎn)業(yè)巨頭贛鋒鋰業(yè)為例，公司近期披露的2023年年報顯示，2023年實現(xiàn)營業(yè)收入329.72億元，同比下降21.16%；實現(xiàn)凈利潤49.47億元，同比下滑75.87%。鋰鹽產(chǎn)品價格下跌是公司業(yè)績走低的關鍵因素。
同為行業(yè)龍頭的天齊鋰業(yè)也受到鋰鹽價格波動的沖擊。公司2023年實現(xiàn)營收405.03億元，同比增長0.13%；實現(xiàn)凈利潤72.97億元，同比下滑69.75%。
此外，包括藏格礦業(yè)、盛新鋰能在內(nèi)的多家“涉鋰”企業(yè)2023年業(yè)績均出現(xiàn)不同程度下降。
“此前碳酸鋰價格一路飆漲，坦白說是不理性的，如今隨著供求關系趨于平衡，不可能再出現(xiàn)每噸60萬元的天價了。”有熟悉鋰礦產(chǎn)業(yè)人士告訴記者，此前由于碳酸鋰價格暴漲，鋰鹽生產(chǎn)商享受到了史上最高紅利期，今后應該不會有之前那么賺錢的日子了。
鋰價雖難回巔峰，但從鋰礦企業(yè)披露的相關數(shù)據(jù)來看，其還是穩(wěn)住了生產(chǎn)經(jīng)營基本盤。以天齊鋰業(yè)為例，除了利潤維持在70億元上方外，得益于此前鋰價高位時的積累，公司現(xiàn)金流保持在較高水平。
據(jù)披露，天齊鋰業(yè)2023年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為226.88億元，同比增長11.78%。鹽湖提鋰龍頭鹽湖股份的現(xiàn)金流也較為充裕，公司2023年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為121.05億元。
記者注意到，盡管鋰價坐上“過山車”，但對于鹽湖提鋰企業(yè)而言，碳酸鋰仍屬高毛利產(chǎn)品。藏格礦業(yè)披露的2023年碳酸鋰平均售價為21.69萬元/噸，而其銷售成本僅為3.74萬元/噸。也就是說，雖然鋰價大幅下滑，但鹽湖提鋰碳酸鋰產(chǎn)品的毛利率仍舊保持在較高水平，鹽湖提鋰企業(yè)仍具一定競爭優(yōu)勢。
鋰鹽前景仍然向好 擴產(chǎn)項目積極推進
“每個行業(yè)都有周期波動，如果因為短期業(yè)績下滑就對產(chǎn)業(yè)前景失去信心，這多少有些片面。”在藏格礦業(yè)旗下藏格鋰業(yè)相關人士看來，鋰資源的勘探、開發(fā)過程本就漫長，雖然眼下鋰資源開發(fā)加速前行，但優(yōu)質(zhì)資源仍然匱乏。
對于鋰礦企業(yè)而言，在鋰價回歸理性的背景下，賺錢效應或在于如何降低成本，從而凸顯競爭優(yōu)勢，而降低成本的關鍵正在于提升資源自給保障能力。從近期鋰礦企業(yè)年報中披露的最新動態(tài)來看，部分公司正在加速自有資源的開發(fā)力度。
以天齊鋰業(yè)為例，公司正在抓緊推進江蘇張家港3萬噸氫氧化鋰項目、澳大利亞奎納納二期2.4萬噸氫氧化鋰項目、雅江措拉鋰輝石項目等。公司現(xiàn)有鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能8.88萬噸/年，加上已宣布的規(guī)劃鋰化工產(chǎn)品，今后公司鋰化合物總產(chǎn)能將超過14萬噸/年。
手握察爾汗鹽湖資源的鹽湖股份則表示，公司4萬噸鋰鹽一體化項目的整體進度正按計劃有序進行，項目預計將于2024年底建成，此項目將推動公司在新能源材料領域?qū)崿F(xiàn)更大的突破。
被視作藏格礦業(yè)第二增長極的西藏麻米錯鹽湖采礦權(quán)事宜也傳來好消息。據(jù)公司年報披露，麻米錯鹽湖紙質(zhì)采礦權(quán)證需辦理前置手續(xù)共10項，截至目前，公司已完成9項手續(xù)的批復工作，剩余1項正在推進辦理中。
需求已有回暖跡象 鋰價近期有望小漲
需要指出的是，雖然鋰價下跌導致鋰礦企業(yè)業(yè)績下滑，但從各家企業(yè)年報披露的庫存情況來看，仍在可控范圍內(nèi)。
根據(jù)天齊鋰業(yè)年報披露的化學原料及化學制造品制造業(yè)庫存數(shù)據(jù)，截至2023年底，公司庫存為1.3萬噸，同比大幅上升；而贛鋒鋰業(yè)庫存水平為7000噸，同比亦有上漲。
“從天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)的庫存來看，反映出鋰鹽產(chǎn)品需求確有不足，不過也有廠商此前‘惜賣穩(wěn)價’的情況摻雜在里面，對于頭部企業(yè)而言，庫存規(guī)模也算在合理范圍內(nèi)。”有熟悉鋰鹽產(chǎn)業(yè)人士稱，隨著近期碳酸鋰交易活躍度提升，相關企業(yè)庫存或?qū)⒂兴档汀?/p>
近期碳酸鋰價格已穩(wěn)定在11萬元/噸上方，這讓鋰電上游材料企業(yè)又看到一絲曙光。而記者在采訪中得知，近期鋰鹽交易確有回暖跡象，鋰價有望小幅上漲。
“這幾天銷售情況較之前明顯活躍了，公司現(xiàn)在沒啥庫存。”藏格鋰業(yè)相關負責人告訴記者，自3月底開始，下游正極材料廠商拿貨熱情有所上漲，還有一個新現(xiàn)象是此前“損失慘重”的貿(mào)易商也重新加入到采購序列中。
鹽湖股份的碳酸鋰庫存也有所下降。有接近公司人士告訴記者，截至2023 年底庫存量為2619噸，春節(jié)期間銷售碳酸鋰5220噸，目前庫存維持在較低水平。
“最近需求的確有所增長，我們的產(chǎn)量也有所增加。”某頭部鋰鹽廠商人士告訴記者，此前受碳酸鋰價格下跌影響，公司通過主動減產(chǎn)等方式應對，近期隨著下游需求回暖，公司也在逐步提升產(chǎn)能，預計4月生產(chǎn)3000噸至4000噸，達到規(guī)劃產(chǎn)能的50%左右。
