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3月11日開盤前，摩根士丹利一則調高寧德時代目標價的研報引發市場關注。寧德時代全天走勢強勁，并帶動A股新能源板塊整體走強。
近期，中國新能源產業利好頻出，樂觀預期不斷增強。寧德時代控股的北京電池工廠于3月8日晚間正式官宣最新進展。而在3月11日下午，中汽協發布數據顯示，2024年1至2月，中國新能源汽車產銷同比分別增長28.2%和29.4%，市場占有率達到30%。展望2024年的中國新能源市場，多位業內人士對上海證券報記者表達了樂觀的預期。
寧德時代利好頻傳
根據研報，摩根士丹利將寧德時代的評級上調至“超配”，目標價看高到210元。摩根士丹利Jack Lu分析師團隊在研報中表示，寧德時代準備通過新一代大規模生產線提高效率，并擴大在凈資產收益率方面的優勢。寧德時代在基本面上出現多個變化，并給出四大理由：
一是價格競爭即將結束，從寧德時代的股價來看，美國《通貨膨脹減少法案》帶來的不利影響似乎已被消化。二是盡管寧德時代2024年利潤率同比可能下降，但是也可能高于市場預期。因此預計寧德時代2024年第一季度增速放緩后，未來幾個季度將恢復息稅前利潤同比增長。三是“寧德時代inside”模式周期在中期內看起來強勁；推廣超級充電和CTP3.0，可能有助于保持市場份額和相對于同行的利潤率。四是寧德時代新一代的超大型生產線可能會增強其成本優勢，提高并擴大ROE優勢。
在Jack Lu分析師團隊看來，寧德時代正處于一個良好的循環中，從規模、研發優勢到成本效率提升和產品升級，再到高于同行一倍的研發投入，寧德時代是一個價值股和“提款機”，產生的自由現金流收益率將從2024年的6%提高到2026年的10%，成為名副其實的“現金奶?！薄?/p>
基本面上，寧德時代近期可謂利好不斷。3月8日晚，北汽藍谷披露，公司擬與北汽產投、北京海納川共同出資設立平臺公司。平臺公司將作為管理與投資主體，與寧德時代、京能科技及小米汽車共同出資設立合資公司北京時代新能源科技有限公司。該合資公司注冊資本10 億元，其中平臺公司出資3.9億元占比39%，寧德時代出資5.1億元占比51%，京能科技出資5000萬元、占比5%，小米汽車出資5000萬元、占比5%。合資公司成立后，將在北京投資建設電芯智能制造工廠。
寧德時代此前已在國內布局11座生產基地，分別位于福建、江蘇、青海、四川、上海、河南等地。有業內專家對記者表示，在2024年1月就有寧德時代要在北京投資建設動力電池工廠的消息。與此前傳言所不同的是，在投資方式上，寧德時代不是全資持有，而是選擇了和北汽藍谷、小米汽車等車企合資。在具體產品上，合資公司也不是生產外界猜測的電池包，而是生產成本更高的電池電芯。
北汽藍谷有關人士對記者透露，公司已經成立了和華為合作新汽車品牌的項目組，預計將在4月發布相關進展。市場猜測寧德時代新工廠將為小米汽車和北汽藍谷與華為合作的新品牌車型供貨。
新能源車產銷兩旺
除了寧德時代，整個新能源產業近期也是利好不斷。
作為中國新能源產業的主要“動力源”，新能源汽車產銷、出口、滲透率等數據正呈現持續增長態勢。3月11日下午，中汽協發布數據，2024年1至2月，中國汽車產銷分別完成391.9萬輛和402.6萬輛，同比分別增長8.1%和11.1%。同期，中國新能源汽車產銷分別完成125.2萬輛和120.7萬輛，同比分別增長28.2%和29.4%，市場占有率達到30%。中汽協數據還顯示，2024年1至2月，中國新能源汽車出口18.2萬輛，同比增長7.5%。
2024年政府工作報告明確提出，鞏固擴大智能網聯新能源汽車等產業領先優勢，提振智能網聯新能源汽車等大宗消費。中汽協副秘書長陳士華表示，相關政策的進一步細化和落實，將有助于鞏固拓展行業穩中向好發展態勢，激發企業創新動力，推動產業高質量發展，助力行業實現良好開局。
針對近期多家歐美車企削減或推遲電動化的話題，寧德時代董事長曾毓群日前回應稱，歐美車企沒有回歸燃油車，也沒有停止生產電動汽車?！翱赡苁且驗椴毁嶅X，所以往后延遲一陣。”對于歐美車企是否會重啟電動汽車業務的問題，曾毓群堅定表示，“肯定的！它們從來就沒停過。”
事實上，全球新能源市場繼續快速增長。全球資訊機構SNE research數據顯示，2024年1月，全球動力電池裝車量為51.5GWh，同比增長60.6%。寧德時代電池裝車量為20.5GWh，與2023年同期相比增長88.1%，鞏固了全球第一的位置。1月，寧德時代的動力電池市場份額達到了39.7%，與2023年同期相比提升了5.8個百分點。
“今年行業的不確定性因素逐漸減少。”孚能科技有關人士對記者表示，在比亞迪率先降價的背景下，接下來市場需要關注的是：新能源汽車行業去庫存進度、終端銷售行情、相關鼓勵政策措施等。“總體來看，今年整個新能源產業呈現向好態勢，下半年可能會更好一些。”
“寧德時代目前的策略還是保證其利潤率和海外客戶的高依存性?！敝袆撔潞绞袌隹偙O吳弢對記者評價說，對2024年的中國新能源行業也不可過分樂觀，2024年將會是一場“淘汰賽”，競爭將會非常殘酷，各路參賽選手們會用各種策略增加自己的市占率?！安贿^，我相信2024年整體新能源市場還是會增長的，尤其是海外市場?！?/p>
