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隨著積極因素的不斷釋放，企業(yè)盈利開(kāi)始觸底反彈，長(zhǎng)期資金加速入市，加上外部壓力有望緩解，接下來(lái)或迎來(lái)年底補(bǔ)漲行情。從當(dāng)前機(jī)構(gòu)看多的方向來(lái)看，受市場(chǎng)情緒回暖、華為推出重磅產(chǎn)品等因素提振，科創(chuàng)板塊有望領(lǐng)漲后市。
淡水泉表示，從企業(yè)盈利來(lái)看，扣除金融與石化行業(yè)的部分標(biāo)的，全A三季度累計(jì)扣非凈利潤(rùn)增速較二季度降幅有所收窄，凈資產(chǎn)收益率和毛利率呈現(xiàn)筑底改善跡象，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力最大的時(shí)候正在過(guò)去。
“當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)很多符合底部特征的行為表現(xiàn)時(shí)，大概率到了應(yīng)該比較樂(lè)觀看待投資的區(qū)域。當(dāng)前市場(chǎng)處于比較明顯的底部區(qū)域，我們對(duì)部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)充滿信心。”淡水泉表示。
在匯豐晉信基金看來(lái)，自10月底以來(lái)，經(jīng)濟(jì)和政策層面出現(xiàn)許多積極信號(hào)，后續(xù)相關(guān)政策或持續(xù)落地，疊加經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將有所回升，建議投資者以積極的態(tài)度看待后市。
對(duì)于后市看好的具體方向，匯豐晉信表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)能正在重構(gòu)，以高端制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)和自主可控為代表的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能具備更大的長(zhǎng)期發(fā)展空間，其價(jià)值有望在未來(lái)獲得資本市場(chǎng)重估，也是目前權(quán)益類資產(chǎn)低位時(shí)值得重點(diǎn)布局的方向。
部分機(jī)構(gòu)關(guān)注到外部壓力趨緩的信號(hào)。11月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決定暫不加息，目前八成的投資者預(yù)計(jì)12月美聯(lián)儲(chǔ)仍然不會(huì)加息，印證了全球投資者對(duì)美元流動(dòng)性拐點(diǎn)的預(yù)期。另外，美國(guó)10月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，困擾了市場(chǎng)數(shù)月的就業(yè)市場(chǎng)過(guò)熱現(xiàn)象得以消散，支持美聯(lián)儲(chǔ)保持鷹派態(tài)度的基礎(chǔ)受到?jīng)_擊。
富國(guó)基金表示，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和全球流動(dòng)性拐點(diǎn)這兩重預(yù)期的共同作用下，A股市場(chǎng)有拐點(diǎn)初現(xiàn)之勢(shì)，有望逐漸走出底部區(qū)域。在這種背景下，進(jìn)攻可以聚焦供給端改善和新一輪產(chǎn)業(yè)周期崛起，布局相對(duì)高波動(dòng)的TMT科技成長(zhǎng)板塊，尤其是華為相關(guān)板塊；防守則重在高股息、低估值的紅利策略。
從近期市場(chǎng)演繹的邏輯來(lái)看，主要關(guān)注反轉(zhuǎn)邏輯，尤其是科技成長(zhǎng)板塊。在科技成長(zhǎng)板塊中，電子、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等處于產(chǎn)業(yè)周期底部，后續(xù)有望改善。另外，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛、機(jī)器人、AI等科技主題也受到機(jī)構(gòu)的關(guān)注。
滬上某私募基金經(jīng)理表示，近期華為、小米、vivo等手機(jī)廠商相繼推出新款機(jī)型，從半導(dǎo)體行業(yè)部分公司的收入情況來(lái)看，3C行業(yè)正在回暖。另外，人工智能引發(fā)算力需求，推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的發(fā)展。以華為為代表的公司正帶領(lǐng)國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)快速進(jìn)步，例如華為除去用于高端手機(jī)的麒麟芯片，還推出了用于人工智能的昇騰系列芯片，以及用于數(shù)據(jù)中心和云計(jì)算領(lǐng)域的鯤鵬系列芯片，這都會(huì)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
華南某公募基金經(jīng)理表示，近期科創(chuàng)板塊頗受投資者的關(guān)注，不少資金借道指數(shù)基金強(qiáng)力布局，其所在公司的科創(chuàng)指數(shù)基金，過(guò)去兩個(gè)星期規(guī)模增加了10億元左右。
