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匯金公司10月11日增持四大行股份
郭晨凱 制圖
時隔多年，匯金公司再度對四大行集體增持，合計投入近5億元。10月11日晚間，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行集體發(fā)布公告，中央?yún)R金投資有限責任公司于10月11日通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持其A股股份。
此外，匯金公司擬在未來6個月內(nèi)（自本次增持之日起算），以自身名義繼續(xù)在二級市場增持四大行股份。
業(yè)內(nèi)人士認為，匯金公司的增持傳遞出清晰的積極信號，是活躍資本市場的重要舉措，有利于提振市場信心。A股經(jīng)歷較長時間調(diào)整后，其配置價值逐步顯現(xiàn)，有望逐步走出底部區(qū)域。
匯金公司增持四大行
公告信息顯示，匯金公司增持工商銀行約2761.2萬股，增持后持有工商銀行A股股份約1237.45億股，約占總股本的34.72%；增持農(nóng)業(yè)銀行3727.22萬股，增持后持有農(nóng)業(yè)銀行A股股份約1401.25億股，約占總股本的40.04%；增持中國銀行2488.79萬股，增持后持有中國銀行A股股份約1884.86億股，約占總股本的64.03%；增持建設銀行約1838萬股，增持后持有建設銀行約1428.05億股，約占已發(fā)行總股本的57.12%。
以10月11日四大行收盤價估算，匯金公司增持工商銀行（4.72元）、農(nóng)業(yè)銀行（3.65元）、中國銀行（3.77元）、建設銀行（6.34元）的金額分別約為1.3億元、1.36億元、0.94億元和1.17億元，合計約4.77億元。
有望驅(qū)動銀行股估值持續(xù)修復
截至10月11日收盤，四大行集體上漲。其中，工商銀行上漲0.85%，農(nóng)業(yè)銀行上漲1.11%，中國銀行上漲0.8%，建設銀行上漲1.28%。浙商證券統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，銀行PB估值為0.55倍，估值處于近10年5.9%低分位數(shù)。
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，本次匯金公司增持傳遞出穩(wěn)定資本市場的積極信號。首先，四大行盈利穩(wěn)定而且分紅率高，但處于很低的估值水平。匯金公司增持彰顯了控股股東對于低估值、高分紅國有金融機構(gòu)的信心。其次，四大行在上證綜指中的權重較大，持續(xù)增持有望對估值破凈但經(jīng)營穩(wěn)健且分紅率水平高的公司形成托舉，有利于提振市場信心。再其次，四大行扮演信貸投放“頭雁”作用，本次增持有利于傳遞我國金融體系穩(wěn)定性強的信心。
在他看來，今年以來，銀行業(yè)持續(xù)讓利實體經(jīng)濟，凈息差水平縮窄至歷史低位，市場對銀行股投資存在一定分歧。通過匯金公司增持，有利于彌合市場認知差異，考慮到銀行股估值長期相對低估，近期經(jīng)濟恢復向好動能持續(xù)增強，為銀行經(jīng)營進一步好轉(zhuǎn)和估值提升奠定了基礎。
仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家兼研究部總監(jiān)龐溟也認為，在持續(xù)完善“微觀審慎+宏觀審慎”管理和逆周期管理的背景下，我國銀行業(yè)經(jīng)營保持穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量處于較好水平，系統(tǒng)性風險可控，匯金公司擬在二級市場持續(xù)增持，是適時保證國有資產(chǎn)和資本保值增值的合宜舉措，釋放出穩(wěn)定市場預期、提振市場信心、活躍市場表現(xiàn)的明確信號。
南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，控股股東增持展現(xiàn)了國有資本對于市場的呵護之心。股票有漲跌，市場有情緒，專業(yè)投資者往往有著更準確的判斷，敢于也善于進行左側(cè)投資。“這是市場的利好信號，能夠助力提振巿場信心，逐步推動A股市場走出底部區(qū)域。”田利輝說。
歷史上曾多次增持銀行股
公開資料顯示，匯金公司曾多次有動作。2015年8月19日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行集體公告，匯金公司通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓其A股股份。匯金公司受讓上述四大行的股份分別約10.14億股、12.55億股、18.1億股和4.97億股。
再早之前，匯金公司還進行了五輪增持：2008年9月首次宣布增持銀行股后，結(jié)合印花稅單邊征收的利好消息，次日滬指暴漲9.46%；2009年10月宣布第二輪增持，次日滬指大漲4.76%；2011年10月第三次增持令銀行股收出中陽線；2012年10月第四輪增持之后一段時間，A股市場走出了一輪明顯的升勢，銀行股階段漲幅達到20%；2013年6月增持銀行股以及大手筆購買ETF后，市場下跌勢頭得到控制并在隨后一段時間內(nèi)企穩(wěn)回升。
目前，匯金公司控參股的金融機構(gòu)還包括：國家開發(fā)銀行、恒豐銀行、湖南銀行、中國出口信用保險公司、新華人壽、中匯人壽、中國銀河證券、申萬宏源證券、中金公司、中信建投等。
匯金公司成立于2003年12月，是由國家出資設立的國有獨資公司，對國有重點金融企業(yè)進行股權投資，實現(xiàn)國有金融資產(chǎn)保值增值。匯金公司不開展其他任何商業(yè)性經(jīng)營活動，不干預其控股的國有重點金融企業(yè)的日常經(jīng)營活動。
