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這家大型券商被罰，涉及3個IPO項目！高撤否率成監管查處重點

2023-06-19 13:50:32來源：券商中國

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近日，針對IPO項目帶病闖關、一查就撤的行為，監管重拳出擊。

6月16日，上交所官網公布了一則罰單，對海通證券在科創板項目保薦工作中履責不到位的情形予以警示。

上交所指出，海通證券在惠強新材、明峰醫療、治臻股份三個項目中保薦核查工作履職盡責不到位，保薦業務內部質量控制存在薄弱環節。上交所要求，海通證券應當引以為戒，采取切實措施進行整改，對照相關問題進行內部追責，并在20個交易日內提交書面整改報告。

保薦核查工作履職盡責不到位，涉及3個IPO項目

上交所在《關于對海通證券股份有限公司予以監管警示的決定》（下稱《監管警示決定》）中指出，上交所在發行上市審核及執業質量現場督導工作中發現，海通證券作為河南惠強新能源材料科技股份有限公司（惠強新材）、明峰醫療系統股份有限公司（明峰醫療）、上海治臻新能源股份有限公司（治臻股份）申請首發上市項目的保薦人，存在對重要審核問詢問題選擇性漏答，對發行人的收入確認、存貨、采購成本、資金流水和研發費用等核查不到位等違規情形。

具體來看，在惠強新材項目中，出現了對重要審核問詢問題選擇性漏答。上交所指出，在首輪問詢中，惠強新材未按照問詢問題要求進行回復，漏答了相關子公司轉讓給實際控制人的原因。海通證券本應對惠強新材的解釋說明進行核查并修改，但僅對合規性、合理性、公允性發布肯定意見。

另外，首輪問詢中關于研發費用核算準確性、研發人員快速增加、直接材料成本變動趨勢等多項異常情形，惠強新材均未予以充分解釋說明。海通證券相關核查工作不到位。

在明峰醫療項目中，則被查出了對于收入、存貨、采購成本、資金流水等重要信息核查不到位的情形。比如，在資金流水核查方面，上交所指出，發行人實際控制人控制企業與發行人存在業務往來，執業質量現場督導發現，保薦人未完整調取相關企業資金流水，且對于未調取流水的替代性措施有效性不足；工作底稿中明峰醫療銀行流水賬戶存在部分交易區間無交易對手方信息的情況，且未見相關替代性程序資料。

在治臻股份項目中，上交所指出，海通證券對發行人的采購成本核查不到位，對重要原材料盤點記錄不完整；研發費用核查不到位，部分出庫單存在后補情形。

比如，在采購成本核查方面，上交所指出，靶材體積小、價值高、價格受純度影響較大，是發行人重要的原材料。執業質量現場督導發現，保薦人的工作底稿中未見對靶材關鍵內控節點的核查資料；對靶材的盤點記錄不完整，已盤點部分存在未關注靶材純度的情形；工作底稿中缺少對靶材的投入產出比分析及生產不良品核查資料。

保薦業務內部質量控制存在薄弱環節

《監管警示決定》顯示，除了在上述三個IPO保薦項目中發現的問題以外，上交所還在執業質量現場督導中發現，海通證券在保薦業務內部質量控制方面，存在投行質控、內核部門項目風險識別不足以及意見跟蹤落實不到位、項目底稿驗收與歸檔管理不到位、質控部門現場核查有效性不足等薄弱環節。

一是項目風險識別及質控、內核意見落實不到位。執業質量現場督導發現，質控、內核部門針對明峰醫療、治臻股份2個項目的內控意見未突出項目重點風險和針對性核查要求；對于提出的質控、內核意見，未充分關注項目組書面回復出具的部分結論是否有相應的底稿依據。

二是項目底稿驗收與歸檔管理不到位。執業質量現場督導發現，質控部門未有效督促明峰醫療、治臻股份項目組落實底稿驗收發現的問題，2個項目均存在重要資料未歸入底稿的情況，直至督導期間才補充提供；明峰醫療項目已歸檔的紙質底稿未做到格式規范、標識統一、記錄清晰，治臻股份項目未在規定時間內完成電子底稿歸檔。

三是質控部門現場核查有效性不足。執業質量現場督導發現，質控部門對部分首發項目的現場核查進場時間僅1天，不符合保薦人規定的首發項目進場時間要求。

上交所認為，海通證券上述行為不符合《保薦人盡職調查工作準則》等保薦人執業規范相關規定。

《監管警示決定》還特別提到，在對上述3個項目發出《保薦業務現場督導通知書》后，實施現場督導前，海通證券均撤銷了項目保薦，一定程度上反映出對發行人經營狀況及其面臨風險和問題的相關盡職調查工作不夠充分，項目申報準備工作不夠扎實。

上交所決定，對海通證券予以監管警示。上交所還表示，公司應當引以為戒，采取切實措施進行整改，對照相關問題進行內部追責，并自收到本決定書之日起20個交易日內向上交所提交經保薦業務負責人、質控負責人、內核負責人簽字，并加蓋公司公章的書面整改報告。

上交所還要求，在從事保薦業務過程中，海通證券應當嚴格遵守法律法規、保薦業務執業規范和本所業務規則等規定，建立健全和嚴格執行投行業務內控制度、工作流程和操作規范，遵循誠實守信、勤勉盡責的原則，認真履行保薦人職責，切實提升保薦工作業務質量。

交易所加強遏制“一督即撤”情形

近年來，交易所持續約束保薦機構“一督即撤”、“一撤了之”的行為，強調保薦機構應當審慎申報，扎實做好盡職調查工作，提高執業質量，不要有“闖關”心態。

今年5月下旬，上交所向保薦機構內部下發新一期的《上交所發行上市審核動態》（簡稱《動態》），總結去年與今年的現場督導情況。《動態》提到，今年前4月，上交所對2家項目的保薦業務啟動問題導向現場督導；對3家保薦人開展執業質量現場督導。

上交所解釋，啟動執業質量現場督導的原則主要來自四個方面，一是在上交所保薦IPO項目撤否率排名靠前的保薦人；二是保薦IPO項目存在違規處理情形較多的；三是在IPO項目多次出現“一督就撤、一查就撤”情形的；四是上交所在審核過程中發現存在突出問題、執業質量較差或廉潔從業風險較高的保薦人。

今年2月17日，深交所也發布《關于進一步督促會員提升保薦業務執業質量的通知》，對注冊制下IPO保薦業務執業質量較低、內控風險較大的保薦機構，實施現場督導、專項自查的差異化監管安排。根據規定，保薦機構保代人均保薦項目數排前二十，且項目撤否率超過60%，深交所將對其保薦的IPO項目按50%以上的比例抽取實施現場督導。

在同日發布的《深圳證券交易所股票發行上市審核業務指引第4號——保薦業務現場督導》中，深交所加強遏制“一督即撤”情形，對于深交所發出現場督導書面通知后、督導組進場前即撤回的項目，交易所終止督導。但對于問題導向現場督導且保薦人執業質量存在明顯問題的，或者風險導向現場督導，交易所將繼續實施現場督導。

今年以來投行整體撤否率下降，大型投行撤否數量為數不少

券商中國記者統計發現，2023年以來券商整體撤否率相比2022年有所下降。Wind數據顯示，2023年至今，擁有IPO項目的32家保薦機構，撤否率中位數為13.27%，算術平均值為18.24%。而對比2022年，共有57家機構申報了IPO項目，撤否率中位數為19.62%，算術平均值為29.35%。

可見，從證券行業整體撤否率來看，2023年相比2022年已經呈現明顯下降趨勢。不過，大型投行的撤否項目數量仍然居高不下。

從主動撤回家次來看，海通證券、招商證券各9家，民生證券、國泰君安、中金公司均為7家，中信證券為6家，中信建投、安信證券則為5家，華泰聯合證券則為4家。從撤回率來看，除了華金證券、東北證券、方正證券等中小型券商因項目較少因此撤回率較高以外，項目數量較多的中大型投行中，招商證券撤回率高達25%，安信證券撤回率為17.86%。

今年以來，還有8個IPO項目被否，涉及6家保薦機構。其中，國金證券、光大證券分別有2個項目未通過審核，中信證券、華泰聯合證券、東莞證券、民生證券則各有1個項目被否。

責編：李雪峰

校對：姚遠