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大家好！這幾天以天然氣為主的傳統(tǒng)化石能源行情如火如荼，在市場萎靡不振的環(huán)境下，成為市場一到靚麗的風景。我們在前面已經(jīng)提出過，歐洲的氣荒是老美的陽謀，是多方政治博弈的結果，短期很難被改變，并且未來幾個月還有望加大緊張。當然，這是歐洲天然氣市場的巨震，亞洲相對較好，那么A股的天然氣板塊積極響應歐洲能源危機，其中間的正向關聯(lián)的“連接”效應才是最為直接的。
比如說，受美聯(lián)儲過去兩年大放水影響，國際大宗商品一路高漲，各國PPI爆表。去年鐵礦石暴走行情歷歷在目，但響應的上市公司寥寥無幾，鎳也經(jīng)歷了青山事件，但A股也沒有大的響應，那為何此次歐洲天然氣緊張卻能正向關聯(lián)到A股市場？
這其中的原因也恰好反應在經(jīng)濟形勢上，過去很長一段時間，在碳中和大背景下，新能源行情波瀾壯闊，“風”“光”無限，鋰電池行情造就了一大批造成新勢力，估值水漲船高。但在進入今年下半年以來，這種倒逼產(chǎn)業(yè)升級的形勢出現(xiàn)了變化，主要是經(jīng)濟增長出現(xiàn)了一定的瓶頸，新能源相對傳統(tǒng)能源來講，很難大幅提升經(jīng)濟，原因在于：新能源產(chǎn)業(yè)投入大、市場初期規(guī)模有限、回報周期長、內(nèi)外需受全球影響，消費在下降。因此，綜合性價比來看，傳統(tǒng)能源在解決就業(yè)、回報率、保經(jīng)濟形勢更加具備優(yōu)勢，這就是下半年能源結構發(fā)生一定變化的主要原因，也是此次A股化石能源正向響應全球形勢的主要因素。
最后再直觀說一點，除了應對經(jīng)濟形勢壓力，調(diào)整能源結構的因素外，當下資本市場對化石能源的追捧并非無的放矢，還映射出未來幾個月能源安全的變數(shù)，把握好思路。
風險提示：本文內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。
